英國央行前瞻:大幅加息的壓力日增- 嘉盛官網

admin 發布於:2022-09-21

英國央行利率決議公布時間:

英國央行定於英國夏令時周四中午12:00公布利率決議,在“超級星期四”的這天,我們也將迎來英國央行對成長與通脹的最新預測。

 

經濟展望

目前來看英國的經濟形勢相當悲觀。英國通脹率逼近10%、零售銷售因生活成本危機深化而銳減、PMI數據顯示經濟瀕臨衰退。與此同時,英國失業率降至48年最低點,而薪資上漲。

另外,此時英鎊/美元交投於37年低點,增添通脹壓力。

 

加息50還是75個基點?

英國通脹率現爲央行目標(2%)的5倍且各國央行都在加速加息,英國央行面臨施加更積極的應對措施的壓力。問題在於,這樣的應對措施會是加息50還是75個基點?

英國新任首相特拉斯最近宣布了一項能源紓困一攬子計劃,將家庭能源花費限制在目前水平附近,政府預計將爲此付出1500億英鎊,此舉有助於平抑通脹。但在其它央行加息75個基點的同時,英國央行一直堅持加息50個基點。所以,對其控通脹力度太輕的擔心在升溫。

那么,央行周四會因此做出改變嗎?市場目前計入加息50個基點。在特拉斯大力支持控通脹工作之際,央行僅僅加息50個基點會不會被信心萎縮的市場認爲偏溫和?在美聯儲預計加息75個基點的背景下,英國央行如果只是加息50個基點,可能推動英鎊/美元下探1.13。而且,即使英國央行加息75個基點,也不大可能幫助英鎊/美元擺脫頹勢。

 

量化緊縮的時機不對

英國央行還面臨一個更爲復雜的問題。央行計劃开始拋售在疫情期間累積的、高達8950億英鎊的資產,而特拉斯計劃借錢資助能源紓困方案,央行還能推進量化緊縮嗎?現在真的是向市場拋出金邊債券的好時候嗎?答案似乎是否定的,因爲對英國資產的需求低迷,10年期收益率目前處於十年高點。

另請注意,英國央行貨幣政策委員會內部發生了變化,知名鷹派Michael Saunders卸任,由到目前爲止利率立場不明朗的Swati Dhingra取代。

 

英鎊/美元後市展望

英鎊/美元目前交投於數月下降趨勢线,處於數十年低點1.14下方,而且RSI支持價格擴大下行。空頭需要下破周圖低點1.1350才有機會跌至1.13支撐位,而多頭的目標是攻克97日低點1.1405後上看1.15整數位。

 

 

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