在行業變革的洪流下，身處其中的參與者當如何應對？

在“雙減”實施的半年後，在线教育行業迎來了第二個財報季。在長夜之中，有晨曦浮現。

2022年3月30日，掌門教育公布了2021年第四季度財報，在經歷了行業陣痛之後，掌門教育在本季度實現了首次季度盈利。

財報顯示，截止到2021年12月31日，掌門教育在第四季度實現淨收入5.06億元人民幣，非美國通用會計準則淨利潤達到1.46億元人民幣。

通過進一步提高運營效率，降低費用等多項舉措，掌門教育2021年第四季度營業成本降至3億元，同比下降43.3%；運營費用爲1.387億元人民幣，同比下降87.5%；

在开源節流的雙重作用下，該季度掌門教育的淨利潤爲1.463億元人民幣，同比上漲124.4%；淨利率由上年同期-63%增至29%。

種種跡象表明，蟄伏了一個漫長冬季的掌門教育，正在釋放出回暖的信號。

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穿越至暗時刻

回顧掌門教育的發展歷程，或許可以用“前無古人，後無來者”這八個字來形容。

2021年5月，如日中天的掌門教育赴美IPO，在所有在美上市中國教育企業中，掌門教育是第一家從事在线一對一教育的企業。

上市首日，掌門教育盤中大漲78%，三度觸發熔斷。

首日大漲的背後，是過去的一年中，在线教育行業在疫情下承擔起了保障適齡兒童學習需求的責任，滲透率大大提升。行業報告顯示，在上市之前，掌門旗下的掌門1對1已佔據在线一對一全科輔導賽道近八成的用戶份額。

在一對一在线教育的領域中，掌門教育已是無可辯駁的龍頭企業。

然而，外部環境的風雲變幻難以預測，掌門教育雖是第一家上市的在线一對一全科教育企業，但也在波折中成爲了最後一家上市的教培企業。

7月24日，《關於進一步減輕義務教育階段學生作業負擔和校外培訓負擔的意見》發布，明確要求禁止義務教育階段培訓營利性經營。

懸在營利性教育機構頭上的達摩克裏斯之劍，終究是落了下來。

風暴驟至，上市教培企業的市值迎來史詩級暴跌潮，爲了維持運營，紛紛調整業務，斷臂求生。與其它頭部教育機構一樣，掌門教育也一度跌去90%市值，並傳出大規模裁員消息。

在經歷一系列風波之後，頭部企業終於得以喘息，但許多中小型機構卻沒有挺過來。據天眼查數據，僅在2021年7月下旬“雙減”政策提出之後，到10月份，國內教培相關企業注銷、吊銷的數量高達21萬家，行業出清加速。

來源：平安證券

斷臂之後，轉型成爲了這些幸存下來的企業的首要任務。而這個時候，誰先未雨綢繆，做好了準備，誰就能更快地完成轉身。

在掌門教育上市後發布的第一份財報中，已經可以窺見轉型的身影。

盡管這份財報披露的是2021年第二季度的財務數據，並未體現出“雙減”對於企業的實際影響，但仍值得注意的是，自2021年起，掌門教育的研發費用正在逐漸加大，環比增長7%。2021年第一季度的研發費用同比增長60%以上。

這表明，掌門教育已經較早地开始加碼研發，布局轉型。而此次的財報也驗證了掌門教育轉型的正確性和前瞻性。

一個全新的掌門教育，正在迎來新生。

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多維求變 “新掌門”始現

根據掌門教育創始人兼CEO張翼的介紹，此次掌門教育亮眼的成績單，正是得益於战略及組織架構的快速調整，以及新業務的轉型拓寬。

在“雙減”政策的要求下，掌門教育正在快速推進其多元化的業務轉型：持續深耕素質教育，擴大優勢；加碼To B業務，發力教育信息化，以及入局智能硬件領域等。

作爲在线教育的領先企業，轉型之後的掌門教育，在素質教育領域的表現仍然不俗。2021年第四季度，掌門素質教育業務表現出強勁的增長勢頭，實現收入7000萬，同比增長34%。

據介紹，掌門教育已推出針對青少年核心素養與能力發展需要的多門個性化素質課程，覆蓋語言培養領域、藝術教育領域和科學啓蒙領域等多個領域。而其豐富的素質教育資源積累，也將爲其轉型關鍵期贏得領先優勢，構建新的護城河。

另一方面，掌門教育還通過整合集團資源，加碼SaaS战略發展，推動SaaS軟件服務在國內外機構及學校教育中的常態化使用。

據悉，掌門教育全面开放了其智能備課、智能作業、題庫系統、師資管理、在线實時音視頻教學授課平台、學習能力智能評估及報告等SaaS服務，並以教育SaaS爲切入點，圍繞師生課前課後服務、在线教學、家長互動等場景，持續爲國內外機構及學校提供在线教育通用解決方案，全面助力教育數字化轉型升級。

隨着掌門教育的SaaS產品在全國更大範圍內快速普及，在進一步助力提升區域教育信息化的整體水平的同時，也意味着掌門教育邁入了更加健康的智慧教育軌道。

此外，近期掌門教育還切入了智能教育硬件賽道，推出了首款智能學習機。資料顯示，掌門智能學習機內置從小學至高中全學段9門學科的同步教輔資源及綜合素養內容，能夠滿足小學至高中全學段學生自主學習的個性化成長需求，市場售價3999元。據悉，該款學習機面市單月已售出近萬台。

創始人張翼表示，此次季度數據扭虧爲盈，表明掌門所做的業務轉型、人員和組織調整，在短時間內取得顯著成效，也驗證了掌門战略方向正確性的判斷和選擇。掌門的財務狀況正在穩步改善，業務也正走在持續盈利的正確道路上。

通過不斷加碼技術側，掌門教育正在從一家教育培訓機構轉型爲科技型企業。

展望2022年，掌門教育經歷了驚心動魄的陣痛，也找到了屬於自己的道路。

在國家政策的指引下，未來在线教育行業將向着素質教育、職業教育和教育智能硬件等方向轉型。據多鯨教育研究院測算，2022 年，我國素質教育市場規模將突破6000億，職業教育市場規模有望突破萬億；隨着雙減政策落實、傳統培訓需求的轉入，預計2024年教育智能硬件也將達到近千億元規模，復合增速達25.8%。

來源：多鯨教育研究院

面對這片萬億市場，教育行業又站上了新的起跑线。

在摩根士丹利3月8日發布的研究報告中，有這么一句話：

「市場對中國教育板塊的情緒仍然低迷，但最壞的情況已經過去，高質量標的被低估。」

國內對學習服務的需求依然強勁，行業出清已經基本完成，頭部企業正在平穩落地。

縱觀整個教培行業，在變革的洪流下，轉型的號角已經響起。

祝福教育行業，也祝福掌門教育。

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