3月22日，小米集團-W（HK:01810，下稱“小米集團”或“小米”）發布截至2021年12月31日止年度之全年業績公告。財報顯示，小米集團的營收繼續保持增長，期內利潤水平則出現了下滑的情況。

具體來看，小米集團2021年度實現總收入3283.09億元，同比增長33.5%；年度利潤192.83億元，同比下滑5.1%，主要受投資收益公允價值波動影響；經調整淨利潤爲220.39億元，同比增長69.5%。

於2021年第四季度，小米集團錄得營收855.75億元，較2020年同期的704.63億元增長21.4%；期內利潤爲24.43億元，較2020年同期的87.95億元下降72.2%；經調整利潤爲44.73億元，同比增長39.6%。

貝多財經發現，小米集團的營收整體保持增長態勢，但增速已經明顯下滑。不過，小米集團的年度調整後淨利潤增速則重回往日高點。對小米集團而言，2021年是一個轉折點，而2022年將行至何方？尚未可知。

增速下滑明顯，股價、市值再度“腰斬”

公开信息顯示，小米集團2015年、2016年、2017年、2018年、2019年和2020年的營收分別爲668.11億元、684.34億元、1146.25億元、1749.15億元、2058.39億元和2458.66億元，而2021年則爲3283.09億元，近六年的復合增長率降至30.39%。

與此同時，小米集團的淨利潤增速也在大幅下滑。僅就2021年爲例，小米集團2021年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度的經調整淨利潤分別同比增長163.8%、87.4%、25.4%和39.6%。

而自2018年7月上市至今，小米集團的經調整淨利潤增長率也在下滑。數據顯示，2018年、2019年、2020年，小米集團的經調整淨利潤增長率分別爲59.5%、39.6%和12.8%，而在2021年則重新增至69.5%。

特別說明的是，小米集團還在2021年獲得其他收入8.27億元，同比2020年的6.43億元增加28.6%。所謂其他收入，其中包括股息收入、政府補貼等。若去除補貼，小米集團的利潤規模將再度縮水。

另一方面，小米集團還在財報中披露了智能電動汽車業務（小米汽車）的最新進展。繼2021年3月宣布造車計劃以來，截至目前，小米汽車業務研發團隊規模已超過1000人，將繼續在自動駕駛、智能座艙等核心領域拓展研發，預計在2024年上半年正式量產。

此前，曾有媒體報道稱，小米集團或在2021年三季度公布工程樣車。對此，小米集團總裁王翔則在財報電話會議上回應稱“找到合適的時間再跟大家講詳情，很多東西現在不方便透露。”

據貝多財經了解，小米汽車已於2021年11月落戶北京經濟技術开發區。而據小米集團創始人兼首席執行官雷軍此前發起的投票結果顯示，“粉絲希望我們做中高端的汽車，因此第一款小米汽車價格區間爲10萬-30萬元。”

這意味着，小米集團的直接競爭對手或將是小鵬汽車。在此之前，雷軍就已經通過順爲資本參與了小鵬汽車的多輪投資。2020年8月27日，小鵬汽車在美國紐交所掛牌上市，雷軍還將一公斤“金磚”作爲禮物送給小鵬汽車創始人何小鵬。

據貝多財經了解，小米系投資與新能源汽車、出行領域相關的項目已超過20個。除了蔚來汽車、小鵬汽車外，還包括人人車、凱立德、立刻出行、能鏈集團、智行者、51用車、車品匯和貨拉拉等。

盡管造車動作頻頻，小米集團在二級市場上的表現卻不如人意，“過山車”姿態明顯。2021年1月5日，小米集團的股價曾上漲至35.90港元/股，創造歷史新高。但在此後，卻一落千丈，一度跌至2021年3月9日的20.65港元/股，累計跌幅達42.48%。

2021年6月4日，小米集團的股價再度上揚至30.45港元/股，而後便一蹶不振，並在2022年3月15日跌至11.38港元/股，創造了52周（近一年內）的新低，股價累計跌幅達到62.63%，市值已然“腰斬”。

目前，小米集團的股價仍低於IPO發行價。據了解，小米集團於2018年7月9日在港交所上市，發行價爲17港元/股。

造車“事故”多，賈躍亭、許家印尚未實現

貝多財經了解到，小米集團曾在2021年3月30日宣布正式對智能電動汽車業務立項，首期投資爲人民幣100億元，預計未來10年投資額100億美元。同時，雷軍將兼任智能電動汽車業務的首席執行官。

特別說明的是，雷軍還將小米汽車視爲“押上人生全部聲譽”的最後一個創業項目。

而除了雷軍外，原樂視網創始人賈躍亭也有着同樣的追求，且布局的時間更早。早在2013年，賈躍亭就在美國加州創建了Faraday Future（法拉第未來，也稱“FF”），準備造車。此後不久，賈躍亭就“留在”了美國。

對於賈躍亭及樂視造車，聯想控股董事長柳傳志曾點評稱，“你們的做法確實非常大膽，而且能夠有真正的突破。”而據《21世紀經濟報道》，樂視某一輪融資聯想控股出資數額達4000萬美元。

對於量產，賈躍亭曾在回應媒體提問時稱，“現在只要有幾十億到一百億我們就足夠量產了。量產應該會在明年的時間。”截至目前，FF仍未能實現這一目標。盡管如此，FF還是在2021年7月實現了另外一個目標——在美國納斯達克掛牌上市。

FF美國工廠（圖片已獲授權）

至此，FF成爲了第二家未能量產且成功上市的車企，而另外一家則爲恆大汽車（HK:00708）。此前的2020年7月27日，恆大健康曾發布公告稱，董事會建議將公司名稱由“恆大健康”更名爲“恆大汽車”。

而在2020年8月，恆大汽車便發布了恆馳首期六款車。2021年，恆大汽車旗下多款恆馳汽車還相繼完成了冬季測試、夏季測試，並稱有望在今年（2021年）四季度試生產、明年實現大量交付。

據媒體報道，2022年3月22日，恆大新能源汽車集團召开“大幹三個月實現恆馳5量產”的動員大會，恆大集團董事局主席許家印稱，“6月22日一定要實現恆馳5量產，爲恆大汽車的健康持續發展奠定堅實基礎。”

相比之下，賈躍亭則在FF於2021年7月上市時稱，“FF現在的目標聚焦在12個月內高質量交車。”就此來看，賈躍亭和許家印的交付時間安排基本一致。而在此前，恆大汽車的前身恆大健康還曾計劃斥資67.5億港元獲得法拉第未來（FF）45%的股權。

不過，雙方的合作並未完全執行，並在2018年12月終止了協議。但在FF上市之日，恆大汽車仍持有FF的20%股權。恆大汽車方面則稱，“公司是FF的財務投資者，對於其他情況不予置評”。

而小米造車，會是下一個FF么？

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