阿裏巴巴的股價回到了2014年的水平，這基本上抹去了阿裏快速增長的8年，但分析指出阿裏還有深度價值待挖掘。

中國電子商務巨頭阿裏巴巴最近經歷了一輪令人難以置信的拋售。該公司最近的價格變動使阿裏巴巴的股價回到了2014年的水平，這基本上抹去了阿裏快速增長的8年。

現在，一些投資者可能會認爲，相對於其增長前景，阿裏巴巴過去的估值過於樂觀。也許是這樣。不過，阿裏巴巴的股價在每股106美元左右，對於最近买入這只成長型股票的名投資來說，這肯定很有吸引力。

從長期來看，我仍然看好阿裏巴巴。以下是爲什么我和許多人一樣，相信阿裏巴巴的股票可以成爲一直優秀的成長型股票，而其目前的價格就像價值股一樣。

相對於增長而言，阿裏巴巴的估值仍具有吸引力

阿裏巴巴最近的價格變動使其股價降至每股106美元左右，較峰值下跌了逾三分之二。這也是八年前阿裏巴巴在美國上市後不久的股價。有人說這只科技股的估值不便宜，我覺得這很荒謬。

目前阿裏巴巴最近的低迷是有原因的。中國國內情況的變化已經顯著改變了投資者的思維模式。再加上與其他宏觀地緣政治擔憂，估值分析變得復雜得多。

也就是說，與阿裏巴巴的增長速度相比，這只股票已經非常便宜了。阿裏巴巴的收入增長預期仍在31%左右。阿裏巴巴的預期市盈率約爲13倍，其股票似乎便宜得令人難以置信。

現在，市場似乎將收益下降和增長放緩都反映在了價格方面，以達到某種合理的估值水平。或許阿裏巴巴高速增長的日子已經過去了，有很多人都這樣認爲。

然而，越來越多的人將阿裏巴巴的現金流數據放在其估值的背景下分析，就會發現這是一只回報率不到10年的股票。實際上，該公司10.6的股價與現金流比率是同行中最低的之一，通常被認爲是真實的、深度價值股票的估值。

阿裏巴巴的困境可能還沒有結束。然而，也有可能(也許更有可能)BABA的股票因爲其風險狀況而遭受了不成比例的打擊，而很少考慮公司的市場地位和長期增長前景。

華爾街觀點

再來看看華爾街觀點，阿裏巴巴的股票表現強勁。在23個分析師評級中，有21個建議买入，2個建議持有。

阿裏巴巴179.44美元的平均目標價意味着有69.6%的上行潛力。分析師的目標價介於每股135—250美元之間。

總結

阿裏巴巴股票的前景當然看似令人難以接受。不過，也有許多價值型投資者，比如查理•芒格，正在大舉买入這只股票。這是有原因的——這家公司的基本估值非常便宜。

當然，地緣政治風險是很難衡量的。這種風險今後可能仍難以估量。然而，那些有5到10年（或更長時間）投資期限的人可能會在當前價格附近搶購一些股票。我認爲，除非發生一些災難性的事件，導致大多數股票都表現不佳，否則股價不太可能長期保持如此高的折價。

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