華泰期貨3月29日原油日報:油價延續上行至區間上沿,但基本面已經出現負反饋跡象
admin 發布於:2024-03-29
匯通財經APP訊——■要聞與重要數據
1.WTI5月原油期貨收漲1.82美元,漲幅2.24%,報83.17美元/桶;布倫特5月原油期貨收漲1.39美元,漲幅1.61%,報87.48美元/桶;上期所原油期貨2405合約夜盤收漲1.87%,報644.20元人民幣/桶。。
2.據3月29日訊,美國購买了280萬桶原油作爲國家的緊急石油儲備,以尋求補充耗盡的供應。
3.貝克休斯:截至第一季度,美國鑽井公司連續第五個季度減少石油和天然氣鑽井數量。
4.市場消息:埃及考慮進口液化天然氣以避免夏季高溫天氣導致的短缺問題。
5.美國第四季度實際GDP年化季率終值爲3.4%。
6.據兩位消息人士透露,俄羅斯庫別舍夫(Kuibyshev)中型石油精煉廠在3月23日遭到無人機襲擊後完全停工。
■投資邏輯
近期原油價格持續上行,但國內成品油以及化工品等漲幅遠不及原油,煉廠利潤持續壓縮,地方煉廠的开工率有進一步下降的預期,不過考慮到目前制裁油的加工比例與貿易流向,地方煉廠开工下降對現貨市場的傳導尚不明顯,目前主營煉廠的开工負荷較高,已經達到80%以上,我們認爲後續隨着二季度檢修季到來以及煉廠利潤承壓,預計主營煉廠負荷將會逐步下降,這對原油現貨市場的影響更加明顯,我們認爲當前的情況類似於去年四季度,基本面已經出現負反饋跡象,可以考慮在區間上演逐步逢高布空。
■策略
單邊布倫特區間75至90,基本面矛盾並不突出,但烏克蘭對俄羅斯石油設施襲擊影響較大,地緣政治衝突驅動短期油價偏強,但基本面已經出現負反饋跡象,在油價區間上演考慮逢高布空。
■風險
下行風險:俄烏局勢緩和,巴以達成停火協議,宏觀尾部風險。
上行風險:產油國突發性斷供,歐美對俄羅斯、伊朗制約升級、紅海危機顯著升級。
華泰期貨公司授權由“專注國內期貨衍生品交易的專業行情分析資訊網站”:【匯通財經 www.fx678.com 】轉發
1.WTI5月原油期貨收漲1.82美元,漲幅2.24%,報83.17美元/桶;布倫特5月原油期貨收漲1.39美元,漲幅1.61%,報87.48美元/桶;上期所原油期貨2405合約夜盤收漲1.87%,報644.20元人民幣/桶。。
2.據3月29日訊,美國購买了280萬桶原油作爲國家的緊急石油儲備,以尋求補充耗盡的供應。
3.貝克休斯:截至第一季度,美國鑽井公司連續第五個季度減少石油和天然氣鑽井數量。
4.市場消息:埃及考慮進口液化天然氣以避免夏季高溫天氣導致的短缺問題。
5.美國第四季度實際GDP年化季率終值爲3.4%。
6.據兩位消息人士透露,俄羅斯庫別舍夫(Kuibyshev)中型石油精煉廠在3月23日遭到無人機襲擊後完全停工。
■投資邏輯
近期原油價格持續上行,但國內成品油以及化工品等漲幅遠不及原油,煉廠利潤持續壓縮,地方煉廠的开工率有進一步下降的預期,不過考慮到目前制裁油的加工比例與貿易流向,地方煉廠开工下降對現貨市場的傳導尚不明顯,目前主營煉廠的开工負荷較高,已經達到80%以上,我們認爲後續隨着二季度檢修季到來以及煉廠利潤承壓,預計主營煉廠負荷將會逐步下降,這對原油現貨市場的影響更加明顯,我們認爲當前的情況類似於去年四季度,基本面已經出現負反饋跡象,可以考慮在區間上演逐步逢高布空。
■策略
單邊布倫特區間75至90,基本面矛盾並不突出,但烏克蘭對俄羅斯石油設施襲擊影響較大,地緣政治衝突驅動短期油價偏強,但基本面已經出現負反饋跡象,在油價區間上演考慮逢高布空。
■風險
下行風險:俄烏局勢緩和,巴以達成停火協議,宏觀尾部風險。
上行風險:產油國突發性斷供,歐美對俄羅斯、伊朗制約升級、紅海危機顯著升級。
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