關鍵要點

• 美元/日元已從6個月高點回落，亞洲時段目前正在防守140關口
• 跌破139.45可能會使其回落至成交量集中的138.50附近
• 在此之前，價格有可能形成波段低點，但無論是小幅反彈還是突破新的周期高點，都取決於本周的數據。
• 本周美元/日元有大量數據，包括美國就業（JOLTS、ADP、初請失業金人數、裁員和非農就業）、ISM制造業和消費者信心
• 日本周三將公布零售銷售、工業產出和家庭信心數據

隨着美國和英國的3天周末結束，主要交易所的交易量有望回升。低流動性環境使美元反彈停頓了一下，也讓相對美元的品種都有機會重整旗鼓。因此，隨着經濟數據回升引發的關鍵問題是，美元是否需要從當前水平進一步回調，或者直接連續第四周走高。

從目前的情況來看，聯邦利率期貨顯示美聯儲6月份加息25個基點的可能性爲63%，比一周前增加了三倍多。由於投資者仍然持續關注美聯儲，他們會對強勁的美國經濟數據更加敏感，以確認加息是合理的。具體而言，交易員明智的做法是密切關注就業數據，如JOLTS職位空缺、Challenger裁員、ADP就業和初請失業金人數數據，因爲它很容易影響對周五非農就業報告的看法（從而影響美聯儲政策）。

今天早些時候，我們看到日元全面小幅走強，因爲日本財務大臣暗示要提高企業稅，稱財政政策應該更符合國際標準。但隨着最初的下意識反應消失，我們猶記得還有鷹派美聯儲和極端鴿派日本央行，這才是貨幣趨勢所依賴的不同主线。

美元/日元日线圖：

我們普遍認可美元/日元在日线圖上產生了不錯的趨勢，這要歸功於頑固的極端鴿派日本央行、更強勁的美國經濟數據以及美聯儲實際上有可能在6月再次加息25個基點的新猜測。美元/日元周一創下年初至今的新高，然後在低流動性交易期間轉跌，美元的漲勢暫緩。在撰寫本文時，價格現在正在試探140，我們只會考慮其更深回撤的可能性。

雖然基本面可能證明美元/日元走高是合理的，但從技術上講，短期內回撤也可以是合理的。因此，多頭應在日內高點時保持謹慎，以避免在可能的周期高點附近被套。

DPO（區間振蕩指標）的水平高於3月高點。RSI（14）已達到70以上的超賣區域，而RSI（2）在其超賣區域（90以上）內產生了看跌背離。雖然DPO和RSI等指標不一定是理想的擇時工具，但它們至少“表明”了均值回歸的可能性。

此外，反彈也停滯在月度R2軸心點附近，我們越接近142.25高點，多頭就越可能獲利了結（或空頭瓦解走勢），這至少會在高位帶來震蕩，要不然就是回撤。

綜上所述，請注意5月份138.51附近的大量交易活動。我們越接近這個點位，已經在該點位做多的多頭就越有可能促使價格形成更高的低點。

美元/日元1小時圖

價格在1小時圖上繼續回調，成交量重新增加，這表明存在大資金主動拋售。然而，140（不錯的整數）正在提供支撐，並保持在139.82上方，這是周五回調期間的最高價。我們還有周线樞軸點139.16和低點139.48，因此出現波段低點的可能性看來相對較高。我們不太確定的是，它是否會隨趨勢突破至新高，還是做做樣子而已。

無論哪種方式，即將發布的數據仍是關鍵。美國今天晚些時候會發布消費者信心、JOLTS職位空缺、ADP就業，周三發布申請失業救濟人數數據（這是周五非農就業報告的絕佳前奏）。而日本周三將公布工業產出、零售銷售和家庭信心數據，周四（當地時間）公布資本支出。