美股“驚魂一刻”!下周最後一次加息?

東方財富證券投資者教育基地 發布於:2023-01-25

來源:東方財富網

發布日期:1月25日


隔夜盤初美股出現“驚魂一刻”,紐交所疑似技術性故障。而最新的PMI數據再次增加市場對美國經濟衰退的擔憂,一些交易員預計,美聯儲下周可能會最後一次加息。


紐交所“罕見一幕”


隔夜美股开盤後不久,紐交所出現了“罕見一幕”,包括富國銀行、摩根士丹利等金融服務類股出現暴跌。此外,還有多只股票因盤前交易波動異常而短暫停牌。根據紐交所網站消息,這次異常有超過250只股票受到影響。


不過這一異常並未持續太久,許多受影響的公司在美國東部時間上午9點45分之前就恢復了交易,紐交所則於上午9點50分左右表示,其所有系統均已正常運行。


這一異常無疑也對指數形成了負面影響,尤其道瓊斯指數,以0.55%低开後不久便出現跳水行爲,跌幅一度逼近1%。此後跌幅收窄,至收盤上漲0.31%。



而針對這一異常,技術性原因受到了較多的認同。Triple D Trading交易員丹尼斯•迪克就認爲,停牌原因似乎是一個技術故障所致,所有以开盤價成交的掛單都自動取消了,其中一些本應該成交的。而據財聯社報道,紐交所表示將徹底審查周二的故障,部分電子表格將被宣布無效,受到影響的交易可以申請索賠。


此前出現過技術故障


事實上,紐交所曾經就發生過技術故障。2015年7月8日11時32分(美東時間),紐交所突然暫停一切證券交易近4個小時。之後紐交所發表公告稱,由於技術故障,紐交所暫停交易,一切未執行的交易委托將被取消。爲此時間,紐交所於2018年3月被罰款1400萬美元。


除了紐交所,納斯達克也出現過類似問題,2013年8月22日因爲技術故障暫停交易3個多小時。此外,2012年Facebook(現Meta)上市當天,因系統故障導致Facebook股票开始交易時間延遲了半個小時,爲此納斯達克向美國證券交易委員會支付了1000萬美元罰金。


三大股指期貨走低


雖說紐交所這一次的異常技術性原因較大,但因爲涉及不少藍籌股,這還是讓不少人憂心忡忡。Oanda的高級市場分析師Ed Moya就表示,這次故障有點令人擔憂,受波及的公司不是那些易於操縱的公司,而是各行各業的巨頭。


此外,也有業內人士表示,交易所的技術錯誤會明顯削弱投資者對市場的信心,通常在事情發生後,即使交易已經恢復正常,投資者也會選擇暫時旁觀。像今天美股三大股指期貨开盤後的走勢就明顯偏弱,均在开盤後出現明顯的跳水行爲,最明顯的小型納指當月連續以0.54%高开後迅速跳水,最多時跌幅近1%,截稿時跌幅爲0.68%。



美國經濟“軟着陸”很難?


還有昨晚最新披露的美國經濟數據,也給市場蒙上了陰影。隔夜美股开盤後不久,金融分析公司標普全球公布的最新數據報告顯示,1月美國制造業和服務業採購經理指數(PMI)雖小幅反彈,但兩項指標仍低於榮枯线(50爲臨界點)。


具體而言,美國1月份制造業PMI初值從上月的46.2微升至46.8,服務商業活動指數(服務業PMI)初值從上月的44.7微升至46.6,分別好於市場先前預期的46和45。



雖然數據好於預期,但標普全球市場情報首席商業經濟學家Chris Williamson寫道,1月份商業活動再次大幅收縮,表明美國經濟2023年的开局表現依然疲軟,令人失望。Williamson表示,盡管與去年12月相比有些許好轉,但制造業和服務業的活動都在下降,是自2008年全球金融危機以來最大降幅之一。


有業內人士表示,當前美國經濟的現狀並不像美聯儲官員先前宣稱的“軟着陸”,更像是“滯脹”的前兆,未來很可能出現高失業率與高通脹並存的狀況。而此前美聯儲也在自己的會議紀要中歷史性的提到了對經濟衰退風險的關注。


加息真近尾聲了?


一段時間以來,市場上關於美國經濟陷入衰退的討論就沒有消停過,甚至有人認爲美聯儲會因此停止加息甚至掉頭降息。隨着美國CPI已連續六個月降溫,越來越多的跡象表明美聯儲這一輪加息周期或許真的到頭了。


最新數據顯示,12月份美國M2同比增長率爲-1.3%,這是自美聯儲1959年开始跟蹤該指標以來的最低水平,這也是美國M2在現有所有數據中的首次下降。


有分析人士表示,按照Milton Friedman的通貨膨脹都是一種貨幣現象的說法,就有理由相信美聯儲將停止加息了,因爲M2已經在下降。而美聯儲聖路易斯聯儲主席James Bullard此前表示,美國貨幣供應量M2指標的大幅下降,對於努力控制高通脹的政策制定者來說,可能是一個好消息。


而美國期權市場的交易員已經在考慮一種情形,即預期的二月份加息(美聯儲將於北京時間2月2日凌晨3點公布政策決議)將是本輪緊縮周期的最後一次加息。據財聯社報道,過去一周,掉期市場一直穩定地反映出未來兩次政策會議加息48個基點左右的預期,這意味着下周一旦加息25個基點,美聯儲這一輪緊縮周期就預示着結束了,雖然這一概率較小,只有8%。


而根據芝商所的美聯儲觀察工具顯示,目前市場預計美聯儲將在2月會議上加息25個基點的概率超過99%。而2022年12月份,美聯儲已經將加息步伐從每次75個基點放慢到50個基點。甚至有媒體報道稱,美聯儲會在下周議息會議後討論停止加息的條件。



當然了,市場上也有不同的聲音。投資公司Merion Capital Group的Richard Farr認爲,投資者不應想當然地認爲M2下降就意味着經濟放緩。Farr認爲,M2至少需要再減少一萬億美元,才會有這樣的信號意義。

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