科技股或再度領跑美股?高盛:對衝基金已大舉進場

宋魚飛一生要強 發布於:2022-08-24

高盛集團表示,對衝基金對科技股的信心不斷增強,並在上季度加大了對美國大型科技股的持倉。

Ben Snider等高盛策略師在周二的一份報告中寫道,對衝基金增加了對科技和非必需消費品股票的持倉,同時減少了對能源和材料板塊的押注。另外,在截至6月的三個月裏,前10大持倉股的平均權重躍升至70%,集中度達到2020年第一季度以來的最高。

亞馬遜取代了微軟成爲當季最受對衝基金歡迎的多頭頭寸,該公司本季度漲幅爲26%。報告稱,對衝基金還增加了對英偉達、蘋果和特斯拉的押注。

高盛在報告中寫道:

“面對不確定的市場環境和近期回報不佳,對衝基金降低了槓杆率,重新轉向看多科技股,並提高了投資組合的集中度。”

科技大股二季度表現略好於大盤

由於此前公布的美國7月CPI不及預期,引發了市場對通脹見頂的預期,9月加息75個基點的預期一度降溫至50個基點,陷入困境的科技股得到了一劑刺激。

進入三季度以來,NYSE FANG+指標已經上漲了10%,略微好於標準普爾500指數9%的漲幅。

此外,高盛報告分析了總計持有2.4萬億美元股票頭寸的對衝基金,顯示持股周轉率跌至23%的紀錄低點,這也體現了對衝基金的信心在增加。

Ben Snider等高盛策略師表示:

“近期對衝基金槓杆率企穩,且最受歡迎的對衝基金多頭倉位表現優於大盤,這與股市前期跌勢前後的典型模式相符。”

此前美國銀行股票交易主管Glenn Koh也表示:

“由於之前倉位基本處於低位,大量現金(持有者)在場外觀望,因此隨着市場企穩並开始反彈,越來越多的資金流回了市場。”

做多還能維持多久?

這在一定程度上取決於美聯儲接下來的加息幅度。此外,通脹加劇和經濟衰退也可能繼續衝擊市場。

分析師表示,鮑威爾可能會在本周的傑克遜霍爾會議上強化其鷹派立場,同時市場對於納斯達克100指數7月份近13%的漲幅是否只是熊市反彈產生了分歧。

盛寶資本策略師Charu Chanana表示:

“未來可能會有更多痛苦,因爲市場仍然低估了美聯儲的利率路徑。”

摩根大通在本月中旬時告訴其對衝基金客戶,追求低波動的基金和風險平價基金每天購买價值約20億至40億美元的股票。該行估計,如果波動性保持在低水平,此類做多 “可能會再持續100天”。

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