近日，瑞幸咖啡（PINK:LKNCY）發布2021年第四季度及2021財年未經審計的財務報告。財報顯示，瑞幸咖啡2021財年總淨收入爲79.65億元，其中第四季度的總淨收入爲24.33億元。

整個2021財年，瑞幸咖啡的營收爲79.65億元，較2020財年的40.33億元增長了97.5%；在美國會計準則（GAAP）下的經營虧損爲5.39億元，2020財年的經營虧損爲25.87億元，相對大幅減少。

2021財年，瑞幸咖啡在非美國會計準則（Non-GAAP）下的經營虧損爲2.36億元，而2020財年的虧損爲24.94億元。據介紹，瑞幸咖啡的非美國會計準則（Non-GAAP）運營虧損未對與虛假交易和重組相關的損失和費用進行調整，分別爲3.40億元和4.75億元。

而早前數據顯示，在非美國通用會計準則（Non-GAAP）下，瑞幸咖啡2018年、2019年和2020年淨調整後的淨虧損分別爲16.00億元、27.91億元和19.66億元，三年合計虧損63.57億元。

對比來看，自營門店仍是瑞幸咖啡的主要收入來源。根據財報，瑞幸咖啡2021年於自營門店的收入爲61.93億元，較2020年的34.73億元增長78.3%；聯營門店收入爲13.06億元，較2020年的3.17億元增長312.5%，增速遠超自營門店。

僅就2021年第四季度而言，瑞幸咖啡的總淨收入24.33億元，同比增長80.7%；美國會計準則（GAAP）運營虧損爲1.21億元，2020年同期的運營虧損爲4.89億元；非美國會計準則（Non-GAAP）經營虧損爲2360萬元，2020年同期爲運營虧損3.69億元。

其中，自營門店在2021年第四季度爲瑞幸咖啡貢獻的收入爲18.37億元，較2020年同期的11.41億元增長61.0%。同期，聯營門店收入爲4.48億元，較2020年同期的1.28億元增長248.4%。

數據顯示，瑞幸咖啡2021年第四季度淨新增353家門店，店面數量環比增長6.2%。截至2021年末，瑞幸咖啡的門店總數爲6024家，超過星巴克中國（5557家門店）。其中，自營門店4397家，聯營門店1627家。而截至2020年末，瑞幸咖啡則擁有4803家門店。

瑞幸咖啡董事長兼首席執行官郭謹一表示，“公司目前發展勢頭良好，在團隊的努力下，我們的自營門店實現了強勁的同店銷售增長，這得益於交易客戶數量的增加、產品銷量增長和更高的產品平均售價。”

“我們在本季度淨新开門店超過350家，截至2021年12月31日，我們門店總數超過6000家。”郭謹一介紹稱，“在聯營門店發展方面，隨着業務向下沉市場擴張，聯營業務對收入的貢獻也大幅增長。事實證明，聯營門店模式與我們的自營門店战略形成了高度互補。”

郭謹一還表示，“公司近期臨時清盤程序的圓滿結束在推動我們的增長战略方面發揮了重要作用，臨時清盤的結束使得公司能夠以更強的財務實力來支持運營，並讓我們能夠充分釋放潛力。”

瑞幸咖啡曾於2019年5月17日在美國納斯達克上市，發行價爲17美元/股，市值爲42億美元。而在2020年6月27日，瑞幸咖啡從納斯達克退市，退市前的最後一個交易日（2020年6月26日）的收盤價1.38美元/股，總市值3.47億美元。

從納斯達克退市後，瑞幸咖啡轉至粉單市場交易，對應的代碼爲“LKNCY”。截至2022年3月24日美股收盤，瑞幸咖啡粉單（即“瑞幸粉單”）則收報10.70美元/股，對應的市值爲30.92億美元。

據貝多財經了解，瑞幸咖啡之所以從納斯達克退市，是因爲該公司曾存在極爲龐大的財務造假事件。據有關部門調查結果顯示，瑞幸咖啡兩家主體公司累計制作虛假咖啡卡券訂單1.23億單，通過虛構商品券業務增加交易額22.46億元。

2020年9月，國家市場監管總局宣布對構成虛假宣傳行爲的瑞幸咖啡（中國）有限公司、瑞幸咖啡（北京）有限公司，以及在瑞幸咖啡事件中起到幫助虛假宣傳作用的43家第三方公司作出行政處罰決定，處罰金額共計6100萬元。

除此之外，瑞幸咖啡還因財務造假而遭到美國投資者訴訟。2020年12月16日，瑞幸咖啡發布公告稱，與美國證券交易委員會（SEC）就公司某些前高管和員工實施的捏造交易的調查達成和解。

瑞幸咖啡曾稱，擬議的和解方案須經紐約南區美國地區法院批準。根據公开信息顯示，瑞幸咖啡同意向SEC支付1.8億美元的民事罰款。而在2022年2月，瑞幸咖啡則稱，已經履行了1.8億美元的民事處罰。

值得一提的是，前不久有媒體報道稱“瑞幸咖啡正研究重回納斯達克上市，最快可能將在今年年底進行”，並引發了瑞幸粉單股價上漲。對此，瑞幸咖啡官方則回復媒體稱，“此消息不實”。

而據中國網財經報道，香頌資本董事沈萌在接受採訪時表示，“作爲互聯網咖啡企業，瑞幸還要遵守國內網絡安全與數據安全相關規定，因此重回納斯達克，除了美股的相關法規，還要滿足國內相關法規的要求。”

短期來看，瑞幸咖啡要想恢復在納斯達克上市，並不現實。

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