海通期貨3月29日原油日報：油價繼續刷新年內高點 WTI原油表現最爲強勢
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發布於：2024-03-29
匯通財經APP訊——後市觀點
油價周四繼續刷新年內高點，連續第二個交易日出現亞洲時段震蕩調整，夜盤則在資金推動下大漲的走勢。WTI原油表現最爲強勢，資金行爲非常明顯，主要機構觀點趨於一致認爲在歐佩克+減產背景下供應緊張推動油價重心上移，最近路透的一份調查多數研究看漲油市也印證了這一結果，另外美國能源部也开始調高战略儲備原油的採購價，這也意味着對高油價的認可，在預期和情緒推動下油價重心繼續上行，延續了強勢格局，油價刷新年內高點同時，月差也恢復強勢跟隨走高，供應端偏緊預期得到強化，而走高的油價是歐佩克+樂於看到的局面，預計下個月會延續當前減產策略不變。
同時我們也注意到在預期和情緒推動下油價表現強勢，但在當前階段還是缺乏成品油市場的配合，近期成品油裂解差持續回落，尤其是柴油市場表現疲弱。布倫特原油85美元之上，成品油漲幅明顯弱於原油，這意味着雖然需求端存在改善預期，但從當前盤面表現來看還是難以匹配原油的強勢，這是制約油價表現的一個因素，如果成品油市場難以跟隨原油節奏，油價的上行將缺乏扎實基礎，很難長期保持強勢，這是投資者需要注意的風險點，當前位置多單注意控制好風險，防範情緒降溫帶來的大幅波動，注意節奏把握，謹慎參與。
每日動態
【1】WTI主力原油期貨收漲1.82美元，漲幅2.24%,報83.17美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲1.37美元，漲幅1.6%，報87美元/桶；INE原油期貨收漲1.87%，報644.2元。
【2】美元指數漲幅0.22%,報104.54；港交所美元兌人民幣漲幅0.21%,報7.2568；美國十年期國債漲幅0.08%,報110.72；道瓊斯工業指數漲幅0.12%,報39807.37。
近期要聞
【1】拜登政府周三授予合同，以每桶超過81美元的價格購买280萬桶石油作爲政府緊急儲備，比目標購买價高出2美元。
美國能源部（DOE）表示，打开新選項卡它將花費 2.256 億美元從 Atlantic Trading & Marketing、Macquarie Commodities 和 Sunoco Partners Marketing & Terminals購买石油，以補充战略石油儲備 (SPR)。石油定於九月交付。根據美國能源部的公告，價格約爲每桶 81.32 美元。能源部此前曾表示，打开新選項卡它的目標是以每桶 79 美元或以下的價格購买，低於 2022 年緊急 SPR 銷售的平均價格約 95 美元。
能源部發言人表示，周三和早些時候的平均購买價格合計仍低於 79 美元。美國能源部已經以平均價格76.47美元的價格爲SPR購买了2628萬桶石油，並加速了近400萬桶的兌換回報。
【2】分析發現，全球逾20%的煉油產能面臨關閉風險
能源咨詢公司伍德麥肯茲在周四發布的分析報告中表示，隨着汽油利潤率下降，以及減少碳排放的壓力加大，全球逾五分之一的煉油產能（約390萬桶/日）面臨關閉的風險。該咨詢公司分析顯示，隨着需求下降和對俄羅斯制裁的放松，預計到本十年末，汽油利潤率將下降，而預期的碳稅也將开始產生影響。運營成本可能會大幅上升，以至於“關閉可能是唯一的選擇”。歐洲有11個煉油廠面臨關閉風險，佔風險產能的45%。
【3】路透調查：隨着需求增加和供應限制持續，預計油價將走強
路透調查顯示，隨着需求回升，歐佩克+的產量限制繼續擠壓已經受到地緣政治衝突壓力影響的原油供應，油價今年將獲得一些上漲動力。對46位經濟學家和分析師的調查顯示，2024年布倫特原油均價將達到每桶82.33美元，高於2月份的81.13美元。WTI原油預期被上調至78.09美元，高於上月預估的76.54美元。這是自去年10月調查以來，對2024年油價預期的首次上調。數據和分析公司Kpler的高級分析師Florian Grunberger表示：“由於地緣政治風險溢價和歐佩克+的減產措施，我們預計油價將繼續上漲，直到夏季”。
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油價周四繼續刷新年內高點，連續第二個交易日出現亞洲時段震蕩調整，夜盤則在資金推動下大漲的走勢。WTI原油表現最爲強勢，資金行爲非常明顯，主要機構觀點趨於一致認爲在歐佩克+減產背景下供應緊張推動油價重心上移，最近路透的一份調查多數研究看漲油市也印證了這一結果，另外美國能源部也开始調高战略儲備原油的採購價，這也意味着對高油價的認可，在預期和情緒推動下油價重心繼續上行，延續了強勢格局，油價刷新年內高點同時，月差也恢復強勢跟隨走高，供應端偏緊預期得到強化，而走高的油價是歐佩克+樂於看到的局面，預計下個月會延續當前減產策略不變。
同時我們也注意到在預期和情緒推動下油價表現強勢，但在當前階段還是缺乏成品油市場的配合，近期成品油裂解差持續回落，尤其是柴油市場表現疲弱。布倫特原油85美元之上，成品油漲幅明顯弱於原油，這意味着雖然需求端存在改善預期，但從當前盤面表現來看還是難以匹配原油的強勢，這是制約油價表現的一個因素，如果成品油市場難以跟隨原油節奏，油價的上行將缺乏扎實基礎，很難長期保持強勢，這是投資者需要注意的風險點，當前位置多單注意控制好風險，防範情緒降溫帶來的大幅波動，注意節奏把握，謹慎參與。
每日動態
【1】WTI主力原油期貨收漲1.82美元，漲幅2.24%,報83.17美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲1.37美元，漲幅1.6%，報87美元/桶；INE原油期貨收漲1.87%，報644.2元。
【2】美元指數漲幅0.22%,報104.54；港交所美元兌人民幣漲幅0.21%,報7.2568；美國十年期國債漲幅0.08%,報110.72；道瓊斯工業指數漲幅0.12%,報39807.37。
近期要聞
【1】拜登政府周三授予合同，以每桶超過81美元的價格購买280萬桶石油作爲政府緊急儲備，比目標購买價高出2美元。
美國能源部（DOE）表示，打开新選項卡它將花費 2.256 億美元從 Atlantic Trading & Marketing、Macquarie Commodities 和 Sunoco Partners Marketing & Terminals購买石油，以補充战略石油儲備 (SPR)。石油定於九月交付。根據美國能源部的公告，價格約爲每桶 81.32 美元。能源部此前曾表示，打开新選項卡它的目標是以每桶 79 美元或以下的價格購买，低於 2022 年緊急 SPR 銷售的平均價格約 95 美元。
能源部發言人表示，周三和早些時候的平均購买價格合計仍低於 79 美元。美國能源部已經以平均價格76.47美元的價格爲SPR購买了2628萬桶石油，並加速了近400萬桶的兌換回報。
【2】分析發現，全球逾20%的煉油產能面臨關閉風險
能源咨詢公司伍德麥肯茲在周四發布的分析報告中表示，隨着汽油利潤率下降，以及減少碳排放的壓力加大，全球逾五分之一的煉油產能（約390萬桶/日）面臨關閉的風險。該咨詢公司分析顯示，隨着需求下降和對俄羅斯制裁的放松，預計到本十年末，汽油利潤率將下降，而預期的碳稅也將开始產生影響。運營成本可能會大幅上升，以至於“關閉可能是唯一的選擇”。歐洲有11個煉油廠面臨關閉風險，佔風險產能的45%。
【3】路透調查：隨着需求增加和供應限制持續，預計油價將走強
路透調查顯示，隨着需求回升，歐佩克+的產量限制繼續擠壓已經受到地緣政治衝突壓力影響的原油供應，油價今年將獲得一些上漲動力。對46位經濟學家和分析師的調查顯示，2024年布倫特原油均價將達到每桶82.33美元，高於2月份的81.13美元。WTI原油預期被上調至78.09美元，高於上月預估的76.54美元。這是自去年10月調查以來，對2024年油價預期的首次上調。數據和分析公司Kpler的高級分析師Florian Grunberger表示：“由於地緣政治風險溢價和歐佩克+的減產措施，我們預計油價將繼續上漲，直到夏季”。
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