There’s basically air and TSMC.

這是顯卡巨頭英偉達創始人黃仁勳在斯坦福大學的一次活動上，對台積電的評價。面對行業前輩、台積電創始人張忠謀和昔日恩師、斯坦福大學校長軒尼詩教授，他不吝贊美又毫不諂媚地說：

“可以說整個半導體行業都建立在台積電之上……我敢打賭，在座各位所有人身上都有台積電生產的產品，無論你是iPhone、iPad用戶、還是三星的擁躉，只要你用電子產品，裏面就一定有台積電生產的芯片。”

“所以，台積電基本上就像空氣一樣，不可或缺且無處不在。”

空氣一直是無處不在的，但是芯片卻不是，尤其是在技術進步加速、競爭四起的今天。台積電無可替代的地位，絕不只是憑借埋頭努力，創始人張忠謀的深謀遠慮也同樣重要。

就像寧德時代和藥明康德選擇做平台型企業、在淘金熱中扮演“賣水人”的角色一樣，台積電正是各大芯片廠商的“賣水人”。美國高通市值約2100億美元，而給它做芯片代工的台積電，市值則高達7200億美元。

1月13日，台積電發布2021年第四季度財報，公司實現營收4381.89億新台幣（157.36億美元），同比增長21.2%；淨利潤爲1662.32億新台幣（59.7億美元），同比增長16.4%。

台積電單季營收和淨利潤均創下歷史新高，亦均跑贏市場預期。

而此前公布的2021年財務數據顯示，全年營收約爲1.58萬億元新台幣（約合574億美元），較去年同期增加了18.5%，也創下歷史新高。

蘋果接受台積電漲價，包下至少12萬片4納米產能

如此亮眼的業績，離不开台積電去年八月的全面漲價，當時台積電從5納米、7納米等先進制程，到28、40納米制程價格，全面調漲5％到20％不等。

而近日，台積電又爆出漲價消息。

據台灣工商時報援引供應鏈從業人員消息，蘋果新一代A16應用處理器已完成設計定案，將採用台積電4納米N4P工藝芯片，預計下半年开始量產。

由於台積電產能供不應求，蘋果已經接受漲價以確保產能，並包下台積電12萬至15萬片4納米產能。

這意味着，台積電的輝煌還遠遠沒有結束。

2022年，台積電全面調漲晶圓代工價格。在過往，蘋果沒有被漲過價格，但這次爲了確保產能，蘋果已經接受台積電的漲價。

蘋果將爲台積電代工的4納米工藝芯片支付更高的價格。不過由於蘋果是台積電第一大客戶，給它的價格漲幅將低於其他客戶。

對於蘋果A16，供應鏈人士稱，仍會維持量核心應用處理器設計架構，同樣包括兩顆效能核心及四顆效率核心，有望搭載超過16核心的類神經網絡引擎，並且會依靠GPU核心數量，區分爲4核心及5核心等二種版本。

隨着蘋果下半年進入芯片備貨旺季，A16應用處理器下半年會在台積電Fab 18廠進入量產，並包下台積電12萬至15萬片4納米產能。

1月13日，台積電總裁魏哲家在業績說明會上表示，預計今年全球晶圓代工產值有望增長20%，預計台積電今年美元營收增長25%-29%，預計未來幾年，美元營收年復合增長率達到15%-20%。

“信心來自於5G、高效能運算產業發展大趨勢，以及終端產品半導體用量佔比持續增加。”

台積電在業績說明會上表示，5納米的N5制程已被證明是業界最具競爭力的技術，N4P工藝相比N5，效能提升了11%，功耗降低22%，密度增加了6%。

實際上，台積電去年8月25日就曾首次全面漲價，而且是當天即刻漲價，完全沒有給客戶留出緩衝期，非常罕見。

當天一早，一名芯片設計大廠的採購負責人在上班途中突然接到台積電打來的電話：總部決定漲價！

與此同時，台積電在全球各地的客戶也紛紛接到通知，漲價的消息迅速在科技業蔓延开來。

從5納米、7納米等先進制程，到28、40納米制程價格全面調漲5％到20％不等，其中成熟制程漲幅更是上調20％。

而這一舉動在當時受到了資本市場的熱烈歡迎，股價大幅上漲。

台積電8月以來股價走勢

從現如今公布的業績看，台積電也確實受益於這場漲價，業績創下歷史新高。

這也讓資本市場對當下漲價的台積電更爲期待。

台積電漲價的背後：市場缺芯

台積電的漲價，並不讓人意外。

自去年起，缺芯就是資本市場的重要主題之一，疫情之後，在家辦公、家庭影音娛樂的需求持續，消費者對於電子產品的需求劇增；

隨着電子產品的更新換代，產品所需的芯片數量也大大增加。去年比特幣的高漲引發的挖礦潮更是一度造成顯卡芯片的緊缺；

另一方面，疊加汽車電動化的浪潮，在汽車銷量回升的情況下，每輛汽車所需的芯片數量也迎來翻倍，使得汽車芯片也一直處於產能緊張的狀態之下。

加之2021年初自然災害引發了美國多家芯片生產工廠被迫停產，可以說，2021年的全面缺芯是天災人禍以及產業升級下的自然結果。

在這樣的背景下，芯片代工產能短缺，導致代工廠商紛紛調高定價。聯電、世界先進、力積電等紛紛調漲價格。

而台積電向來是價格制定者，台積電如果賣100元，聯電大概頂多賣80元，其他只能賣更低。

但早在2020年，聯電就一路調價，從80、90漲到如今的110，一位台積電前主管透露：聯電的價格比台積電還貴，就像奔馳車的價格賣得比Toyota低，台積電也坐不住啊！

長期以來，台積電對股東的承諾是，以最先進的制程，拿到行業最高的毛利率。

但當時的情況是，台積電先進制程的發展難以支撐毛利率的提升，成熟制程若不調漲，過幾季就會到50％以下。

當時，台積電的銷售毛利率已經連降2個季度，2021年中報顯示的毛利爲51.19%。

終於，台積電選擇了全面漲價。這個選擇對於資本來說，自然是非常歡迎的。

實際上，就在去年台積電宣布全面漲價之後幾天，8月31日，三星也通知客戶將在今年下半年提高芯片代工價格，計劃提高15%至20%，就在今年一季度生效。

技術、資本雙密集，因爲能幹所以幸運

投資大師費雪最看好這兩類公司：幸運且能幹的公司，和因爲能幹所以幸運的公司。

他說：“對於這兩類公司而言，其管理層的非凡能力都是必須的。沒有一家公司僅僅是因爲運氣不錯就能保持長期的高增長，它必須擁有，而且是持續地擁有傑出的經營管理才能幹，否則將沒法掌控它的好運氣，也沒法保持自己的優勢地位不受競爭對手的威脅。”

台積電更像是費雪所說的，因爲能幹所以幸運的公司。

表面上看，台積電是幸運的，趕上了這個芯片需求爆發的時代，但這種幸運的背後，是台積電和他的創始人張忠謀數十年的“能幹”。

台積電選擇了一個非常好的賽道，技術、資本雙密集。

對比同樣給蘋果代工的富士康，台積電代工的是芯片。考慮到摩爾定律——集成電路上可容納的元器件的數量每隔18至24個月就會增加一倍，相應的晶體管的尺寸也會不斷縮小，半導體的制造難度也越來越高。

技術要求高，成本隨着升級也在急劇上升，在這樣的商業模式下，如此高的壁壘，直接將行業內的大部分競爭對手擋在了門外。

即便蘋果想扶持競爭對手，也無可奈何，最後也只能接受台積電的漲價。這也是台積電一直能牢牢把控定價權的背後原因。

不可否認，張忠謀對於台積電，對於整個芯片行業，都是一個影響深遠的人物。技術出身的他一直強調，科技行業的CEO必須持續地精進技術，這一點很重要。

而技術，最終也成了台積電最爲強大的護城河。

商業模式最大的意義是如何定義你的客戶羣體

在一個好的賽道裏，能消滅其他競爭對手並最終做到行業老大，除了靠技術的積累，另一個不可忽視的因素是台積電的商業模式。

“領導人兩個要素，第一要有人跟隨，第二你要知道從哪一個方向走。這並不一定是一個好的領導人定義，這是任何一個領導人的定義。因爲你要是不知道哪一個方向走，老實說一开始支持你跟隨你的人也慢慢地不會跟隨你了。”

張忠謀這位“半導體教父”，從最开始，就爲台積電選擇了一個正確的方向。

早在上世紀80年代末創立台積電之時，就率先確定了芯片代工的战略。這一舉動在後來徹底改變了整個芯片行業的格局，也使台積電成爲後來各行業一衆平台型企業的鼻祖。

台積電幾乎憑借一己之力，改變了世界半導體產業的格局，讓晶圓代工獨立拆分出來。

用張忠謀自己的話說，晶圓代工服務的商業模式是一次破壞性創新。

“此前，半導體公司都是自己制造晶圓的，我們如果想要專門爲他們制造晶圓，那我們的競爭者就是這些公司裏負責晶圓制造的部門，這就是這個商業模式破壞性的部分。”

他強調，台積電的商業模式以“客戶是誰”而定，而不是“產品是什么”。

而在張忠謀眼中，商業模式最大的意義是，如何定義你的客戶羣體，以及你怎么從他們身上賺錢。

“根據台積電的商業模式，半導體公司變成了我們的客戶和朋友。”

張忠謀喜歡星巴克的商業模式。

“我在90年代，剛剛到台灣的時候，1985年，那個時候還沒有Internet，那時我最崇拜的商業模式就是星巴克。你說星巴克也就是一個咖啡館，那你就錯了。它把一杯咖啡從3毛4毛錢，漲到2塊5。它的客戶並不是普通喝一杯3毛4毛錢（以美元計算）咖啡就走路的人，它的客戶是懂得享受生活的人，我非常佩服它。”

張忠謀也非常重視產品的銷售，在他看來，每個員工都是公司的銷售人員，這個人當然是專業工程師、會計、主管等，但他同時也是公司的銷售人員，這個是組織的必要。

下一座神山在哪裏？

曾幾何時，頂級芯片制造的代名詞是英特爾。當年，張忠謀憑借着與英特爾總裁格魯夫的私人交情，讓台積電獲得了英特爾的技術支持，並在此後又與英偉達建立了合作。

此後十年間，張忠謀帶着他的台積電，一邊確立了與高通、美滿電子等芯片設計企業的合作；另一邊，還通過銅制程技術以及溼法光刻工藝技術的研發，在技術上獨步全球，在2004年，佔據了全球市場份額的半壁江山。

而技術的進步累積，帶來的結果是復利效應，在蘋果智能機出現的時代，台積電很快和蘋果搭上了线。

從2014年蘋果的A8芯片起，台積電开始代工大部分蘋果芯片，iPhone 7時代开始，台積電則完全壟斷了所有蘋果芯片的生產。

如今，蘋果仍是台積電最大的客戶。

台積電通過30年的努力所建立出來的優勢，已經讓競爭對手望塵莫及。

處在這樣一個優質的賽道上，憑借多年積累的優勢，恰逢過去一年市場缺芯的大背景，在這樣的機遇下，一直努力的台積電，終於迎來了它的幸運時刻，業績大爆發。

台積電用幾十年時間證明了，能幹的公司，終將受到幸運女神的青睞，迎來爆發般的輝煌。

有人將台積電喻爲一座神山——對全世界重要，在市場中又佔有高市場佔有率。

那么，還能找到下一座神山嗎？

張忠謀是這樣說的：“（中國）台灣地區不過 2700萬人，地方也小，你要找一個有潛在優勢又對全世界重要的行業，我找到了一個，就是晶圓制造；

但此後幾十年，我沒有找到第二個這樣的行業，即便你找到這樣一個新的商業模式，也需要很多年的經營，所以這個問題，我的答案是——難！”

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