大市評述：

隔夜美股市場大跌，道指收跌0.63%，納指收跌2.60%，標普收跌1.84%。貨幣市場預計美聯儲或一次升息50基點，將是2020年以來最大動作。

貨幣市場價格顯示，越來越多投資者預期美聯儲可能逾二十年來首次大規模提高借貸成本。雖然加息25個基點仍是最有可能的情形，但掉期市場現在預計3月底前加息幅度將超過25個基點。鑑於本月政策會議預計不會有任何行動，這表明交易員至少正在考慮3月加息50個基點的可能性。自2000年5月以來，美聯儲還從沒有一口氣加息這么多過。

CFTC最新持倉數據顯示，對衝基金將淨歐洲美元空頭頭寸提高至2018年12月以來最大水平，投機者對10年期國債期貨的看空程度也達到2020年2月以來最高。

料日內恆指弱勢上漲。美聯儲加息預期對科技股造成較大的拖累，隔夜美股科技股以及中概股均出現了較大幅度的下跌，港股科技股或因此受拖累。但中國央行有降準的預期，將對外圍市場利空形成對衝，預計日內港股市場不會出現較大波動，科技股或繼續承壓，地產、金融、保險等或迎來喘息。

重點關注：

1. 藥明康德（02359.HK）業績大增。公司預期集團於截至2021年12月31日止年度營業收入及歸屬於公司股東的淨利潤相比2020年年度同期將錄得上升。公司預計2021年年度營業收入介乎人民幣228.19億元至人民幣229.02億元，同比增長38.0%至38.5%。預計2021年年度實現歸屬於公司股東的淨利潤介乎人民幣49.73億元至人民幣50.32億元，同比增長68.0%至70%。

2. 建滔積層板(01888.HK)業績大增。公司預計截至2021年12月31日止年度錄得的純利約65億港元至70億港元，較2020年同期增長約132%至150%。公告稱，該年度建滔積層板的純利大幅上升，主要由於市場需求旺盛，集團產品的銷量及單價均較2020年同期錄得明顯上升。上遊原材料包括銅箔、玻璃布及環氧樹脂的供應非常緊張，產品單價持續於高位運行。

3. 普拉達（01913.HK）公布，於2021年全年，該集團的總收益爲33.64億歐元，按固定匯率計算較2020年增長41%及較2019年增長8%，乃受零售渠道的出色表現所推動。於下半年，直營店的銷售額按固定匯率計算較2020年增長27%及較2019年增長21%。

4. 中國光伏行業協會18日下午組織召开2021年第四季度光伏行業發展形勢座談會。工信部電子信息司金磊處長表示，下一步，爲深入實施“碳達峰碳中和”，貫徹建設制造強國、推動能源革命等重要部署。涉及光伏產業鏈港股包括保利協鑫能源(03800.HK)、新特能源(01799.HK)等。

公司簡訊：

1. 中國心連心化肥(01866.HK)公布，預計截至2021年12月31日止年度，集團淨利潤與去年同期相比增長不低於200%。

2. 中國罕王(03788.HK)發布公告，相比2020年內溢利，預期2021年集團錄得年內溢利人民幣6.5億元左右，同比大幅增加約72%。年內溢利大幅增加主要得益於高純鐵單噸毛利增加以及鐵精礦平均售價上漲帶來單噸毛利的增加。

3. 永達汽車(03669.HK)公告，根據集團截至2021年12月31日止年度未經審核綜合管理账目初步評估及董事會現時可獲得資料，預期年度公司股東應佔合並淨利潤較截至2020年12月31日止年度將錄得不少於50%的增長。

4. 中國光大銀行(06818.HK)發布2021年度業績快報，2021年度，公司實現營業收入人民幣1,527.53億元，比上年增長7.14%；利潤總額529.46億元，比上年增長16.30%；歸屬於公司股東的淨利潤434.07億元，比上年增長14.73%。

5. 雅士利國際(01230.HK)公布，集團預期截至2021年12月31日止年度的溢利(不包括下文所述的一次性減值撥備)將較截至2020年12月31日止年度的溢利取得10%至20%的增幅。但有鑑於該集團認爲多美滋業務截至2021年12月31日經營狀況未達預期，集團將於截至2021年12月31日止年度對多美滋品牌進行不超過人民幣3億元的一次性減值撥備，致使集團預期於截至2021年12月31日止年度取得虧損不超過人民幣1.89億元。

6. 佐丹奴國際(00709.HK)發布公告，集團預計截至2021年12月31日止年度將錄得股東應佔淨溢利不少於1.75億港元，相對於2020年同期股東應佔淨虧損約爲1.12億港元。

7. 騰訊控股(00700.HK)發布公告，2022年1月18日耗資2.02億港元回購44萬股，回購價格每股451-467.6港元。

8. 天倫燃氣(01600.HK)發布公告，2022年1月18日耗資1244.51萬港元回購140萬股，回購價格每股8.8-8.92港元。

9. 碧桂園服務(06098.HK)發布公告，2022年1月18日耗資491.2萬港元回購12.5萬股，回購價格每股39.25-39.35港元。

10. 中油燃氣(00603.HK)公告，1月18日耗資468.1萬港元回購1000萬股，每股價格爲0.475-0.46港元。

11. 網龍(00777.HK)發布公告，2022年1月17日回購20萬股。每股價格17.98-18.32港元。付出總額362萬港元。

12. 路勁(01098.HK)發布公告，附屬公司擬收購宏澤房地產的45%股權及股東貸款。代價合計5.42億元人民幣。於建議收購事項完成後，宏澤房地產將成爲由集團擁有95%權益的間接附屬公司。公告稱，宏澤房地產附屬公司开發及出售位於常州市物業項目。

13. 利民實業(00229.HK)公告，根據集團截至2021年12月31日止年度未經審核財務業績的初步審閱，集團預計於截至2021年12月31日止年度末期業績將錄得純利較2020年12月31日止年度經審核純利下降大約35%。

公司財報公布：

今日公布業績的公司主要有：大衆金融控股(00626.HK)。

國內外要聞：

1. 發改委今年首場發布會明確2022年宏觀調控工作要點，今年將抓緊出台實施擴大內需战略的一系列政策舉措，及時研究提出振作工業運行的針對性措施。適當超前开展基礎設施投資，加快推進“十四五”規劃102項重大工程項目。

2. 央行新年首場發布會信息滿滿，明確今年將重點圍繞保持貨幣信貸總量穩定增長、保持信貸結構穩步優化、保持企業綜合融資成本穩中有降以及保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定开展工作。

3. 國務院發布《“十四五”現代綜合交通運輸體系發展規劃》，目標是到2025年，主要採用250公裏及以上時速標準的高速鐵路網對50萬人口以上城市覆蓋率達到95%以上，普速鐵路瓶頸路段基本消除；鐵路營業裏程將從2020年的14.6萬公裏發展爲16.5萬公裏，其中高鐵營業裏程將從3.8萬公裏發展爲5萬公裏。展望2035年，“全國123出行交通圈”和“全球123快貨物流圈”基本形成，基本建成交通強國。

4. 港股市場將迎來首個SPAC上市公司。特殊目的收購公司Aquila Acquisition向港交所提交上市申請書。該公司發起人爲招銀國際資管及其高管持有的AAC Mgmt Holding，其重點關注亞洲（特別是中國）“新經濟”行業（例如綠色能源、生命科學及先進科技與制造行業）內有科技賦能的公司，包括“大廠”可能剝離的部分公司。

5. 日本央行繼續保持當前貨幣政策寬松力度，維持利率水平不變，同時將2022財年通脹預期由此前的0.9%上調至1.1%。日本央行報告指出，日本經濟正逐步恢復，隨着能源及原材料價格上漲影響轉嫁至消費端，2022財年日本物價漲幅將逐步擴大。日本央行行長黑田東彥表示，日本央行尚未考慮加息及收緊貨幣政策問題，將繼續堅持2%的通脹目標與當前寬松貨幣政策。

6. 微軟發起遊戲史上最大收購加碼元宇宙，宣布將作價687億美元現金收購遊戲开發和互動娛樂內容發行商動視暴雪。此次收購溢價約45%，股權價值約740億美元，這也是微軟有史以來進行的最大一筆收購，交易完成後，按營收計算，微軟將成爲全球第三大遊戲公司，僅次於騰訊和索尼。微軟首席執行官納德拉表示，遊戲是當今所有平台娛樂中最具活力和令人興奮的領域，並將在元宇宙平台的开發中發揮關鍵作用。

大行評級：

1. 摩通：首予快手「增持」評級看120港元，今年科網股首選騰訊、百度、京東、美團及網易。

2. 大和：料衆安在线(06060.HK)去年純利升70至90%，受惠投資收入穩固等帶動。

3. 美銀證券：首予順豐同城(09699.HK)「买入」評級，目標價18港元。

4. 大摩：下調騰訊(00700.HK)目標價至600港元，重申「增持」投資評級。

5. 高盛：全线降內地餐飲股目標價，喜好九毛九(09922.HK)及百勝中國(09987.HK)。

作者：艾德證券期貨研究部

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