中金：首予雲音樂(09899.HK)跑贏行業 評級目標223港元
中金發表報告表示，首予雲音樂(09899.HK)跑贏行業評級，目標價爲223港元，相信該平台了解年輕用戶，創新功能是其音樂聽衆羣的核心吸引力，對其增長潛力持樂觀看法。報告補充，雲音樂提供的曝光率、粉絲羣和潛在收入對獨立音樂人具有吸引力，預計受版權保護的內容、公司現有的社區和原創音樂之間，會產生更強的協同作用。中金預計，雲音樂的內容生態系統和短期每月活躍用戶增長會有所改善，隨着變現渠道的多樣化，公司的盈利能力應該會提高。該行預期，中期內，隨着差異化的產品體驗和豐富的內容供應，將推動付費用戶佔比的增加，長遠來看預計公司將減少折扣並提高價格，以實現更高的每付費用戶平均收入 。

中金：青島啤酒(00168.HK)高端化穩步推進 料可提價抵銷成本壓力
中金發表研究報告指，青島啤酒(00168.HK)發盈喜，預期2021年純利將按年增長43%至31.5億元人民幣，符合預期。報告提及，疫情反覆對全年銷量造成壓力，考慮到公司聚焦於餐飲市場，估計全年銷量按年增幅僅達低單位數，其中低端產品下跌較多，但由於內地高端化趨勢依然，預期公司高端產品仍可持續實現雙位數增長。中金表示，計及2021年的賣地收益及原料成本上漲，相應下調2022年純利預測至32.7億元人民幣，預期2023年純利將達到39.31億元人民幣，維持H股目標價80港元，對應2022至2023年預測市盈率的28倍及23倍，維持跑贏行業評級。

中金：維持申洲國際(02313.HK)“跑贏行業”評級 目標價190.01港元
中金發布研究報告稱，維持申洲國際(02313.HK)“跑贏行業”評級，保持2021/22/23年EPS預測3.2/4.08/5.18元不變，當前股價對應32/25倍2022e/23e市盈率，目標價190.01港元，對應40/31倍2022/23年市盈率，較當前股價有27%的上行空間。

摩根士丹利：下調華潤啤酒(00291.HK)目標價至70港元 評級增持
摩根士丹利發表報告，考慮到局部疫情對銷售量的負面影響，以及品牌和營銷的銷售費用增加，將潤啤(00291.HK)2021年的每股盈利預期降低8%。同時將去年的銷售預測降低5%，並保持平均銷售價格預測不變。至於去年銷售及行政开支預測升70個基點，以反映銷售去槓杆化和對次高端及以上啤酒領域的持續營銷投資。大摩將潤啤2022年的每股盈利預測降低11%，以反映銷售預測降低6%，但被去年9月宣布的加價和持續的組合升級而部分抵銷。基於較低的2022年估計，2023年每股盈利預測亦下降10%。目標價亦由78港元下調至70港元，以反映每股盈利預期下調，評級增持。
匯豐研究：下調莎莎國際(00178.HK)目標價至1.6港元 評級持有
匯豐研究發表報告指，莎莎(00178.HK)的現金狀況有所改善，但疫情復甦將推遲通關進度。該行認爲其削減成本的空間有限，短期內消費情緒疲軟，並對長期前景保持謹慎，維持持有評級，目標價從1.8港元降至1.6港元。報告指，莎莎截至去年底止第三財季的收入按年增長5%，主要由香港零售銷售按年增長14%、網上業務按年增長20%和馬來西亞營業額按年增長4%所推動。淨現金亦從2021年9月的2.68億元的低谷提高到12月底的3.13億元。滙豐研究將莎莎2022財年或2023財年的盈利預測分別削減5%和15%，主要是考慮到延遲通關以及中國大陸和在线銷售的疲軟，但2024財年的預測基本保持不變。

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