積極自救。

21世紀經濟報道記者唐韶葵 上海報道 

1月13日，世茂股份（600823.HK）公告披露實控人許榮茂通過其控制的第二大股東西藏世茂企業發展有限公司（簡稱“世茂企業”） 、上海世茂投資管理有限公司（簡稱“世茂投資”）再次質押股份。其中，世茂企業將持有的14,990.2564 萬股無限售流通股質押給光大興隴信托有限責任公司；世茂投資將持有的 7,000 萬股無限售流通股質押給首都銀行(中國)有限公司 。質押的用途均爲企業經營。

這已經是最近世茂股份股權第二次被質押。此前的1月6日盤後，中誠信托有限責任公司（簡稱“中誠信托”）在其官網發布臨時公告稱世茂擔保的一只信托違約之後，世茂股份也發公告披露，世茂建設已將手中所持7.06%世茂股份股權質押給寧波通商銀行股份有限公司上海分行。

世茂股份方面表示，世茂企業與世茂投資資信狀況良好，具備資金償還能力，質押風險可控。若後續出現平倉風險，世茂企業與世茂投資可採取包括追加銀行存款質押、補充保證金或提前清償部分借款等措施應對上述風險。

截至 2022 年 1 月 13 日，世茂企業持有公司股票合計爲 70,421.6653 萬股， 其中質押股份爲 44,490.2564 萬股，佔其所持股份比例爲 63.18%，佔公司總股本 比例爲 11.86%；世茂投資持有公司股票合計爲 39,923.8342萬股，其中質押股份爲 33,500 萬股，佔其所持股份比例爲 83.91%，佔公司總股本比例爲 8.93%。

雖然世茂與中誠信托就前述非標融資展期發生爭議，但世茂股份在1月13日公告了另一筆公司債的兌付進展。世茂股份於2019年1月15日發行“上 海世茂股份有限公司公开發行 2019 年公司債券(第一期)” （簡稱“19 世茂 G1”，債券代碼“155142”)發行總額爲人民幣 20 億元，債券余額爲人民幣 19.00139億元，票面利率爲 4.65%，本息將於2022 年 1 月 17 日兌付完成，並結清這只債券。

爲妥善管理債務，世茂已經加快銷售去化和資產處置。此前公布的2021年12月銷售數據顯示，公司銷售籤約面積約159萬平方米，同比增長47%;銷售籤約金額約288億元，同比增長 6%。

1月10日，標普全球評級將世茂的長期主體信用評級從“B+”下調至“B-”。同時，標普將該公司優先無抵押債券的長期債項評級從“B”下調至“CCC+”，並將所有評級列入負面信用觀察名單。標普的理由是，世茂的現金余額多留在項目層面；出於監管規定，世茂可能無法使用這部分現金來償還債務。標普估算，2022年世茂將有70-100億元人民幣的表內信托貸款到期。

截至2021年11月30日，世茂的現金總額中僅有約23%爲非受限和可動用現金（161億元人民幣），剩余余額（529億元）在一定程度上受到監管。

可以肯定的是，世茂一直積極自救，尋求重建流動性的方案，包括加快出售住宅和商業項目，並減少購地等自主投資。目前世茂資產處置暫無重大突破，伴隨着農歷新年假期即將到來，許榮茂再次質押股份融資，或許可以看作是未雨綢繆的一個舉動。

(作者：唐韶葵 編輯：張偉賢）