港股今天高位震蕩，但科技股跌近2%，再次捆綁恆指承壓。美國通脹增長7%，爲近40年高位，通脹高企將刺激石油有色金屬等資源股價格走高。內地“十四五”數字經濟發展規劃，到2025年數字經濟核心產業增加值佔GDP比重達到10%。港股科網股近期低位快速回升後產生回吐呀壓力，憧憬前景轉暖及低估值將繼續吸引資金布局。超預期的新能源汽車銷量及樂觀預期給汽車股走勢提振有限。地產股在反彈後集資導致大跌，港股短期依舊有望維持反彈態勢。

科技指數今天跌1.75%，短期的急速回升帶來回吐壓力；內地印發“十四五”數字經濟發展規劃，到2025年數字經濟核心產業增加值佔GDP比重達到10%。但上海市市場監管局將制定實施《上海市經營者反壟斷合規指引x上海市網絡交易平合網絡營銷活動算法應用指引》等一系列指導性規則，及時爲新業態、新模式提供運行規範，以跨前服務強化預防式監管。發布的「32條」措施將給當前了網絡市場帶來持續性的規範。港股近期低位強勢反彈，但當前科網股依舊處於各大業務較爲糟糕的節點，惟有展望未來，投資者才能維持較爲謹慎的樂觀態勢。

博彩股集體下跌；因應疫情防控需要，所有由內地經機場以外口岸入境者須持有採樣日後48小時內符合衛生當局要求的新型冠狀病毒核酸檢測陰性結果證明。博彩股今天應聲下跌，股價繼續維持低位掙扎。當前環球疫情形式嚴峻，疫情何時能夠受控已經不是短期能夠預測的，這將對博彩股將繼續產生深遠的影響。

地產股再度大跌；近期地產股在12月央行銀保監會明確提出支持房企項目收並購、加大債券融資的支持力度，內地房地產並購貸款不再計入「三道紅线」等諸多利好加持下，大型地產股一度大幅走高，市場憧憬今年會是地產並購大年。但隨着融創中國趁股價反彈大比例配股集資以應對債務後；投資者再次驚醒地產股的資金鏈緊張風險依舊沒有過去。融創中國今天股價跌逾20%再創股價新低；雅居樂集團也跌逾10%，由於銷售疲弱而愈來愈有可能無法償還近期債務，而土地儲備枯竭以及對旅遊項目的潛在需求疲弱，市場亦擔憂雅居樂的資產處置可能會損害其核心基本面，導致其利潤率大幅壓縮，導致收益下跌。

高盛近期發表研究報告指，去年底內地房地產企業高收益債出現幾宗大規模違約，最近數周雖未見大量支付逾期(違約)情況，但緊張情緒加劇。這反映於債務置換或債務延長方案增加。高盛估算2022年1月余下時間有36億美元內房債到期，3月有33億美元，4月另有37億美元內房債到期。隨着未來數個月將有大量內房高收益債到期，料潛在發生更多債務置換或債務延長，以及有更多違約個案發生。考慮信貸緊張加劇及市場壓力持續，上調今年內房違約預測。在基本情境下，料內房高收益債違約率達19%，高於原先預期的11.5%。在悲觀情境下更有可能高達31.6%(原先爲25.4%)，而在樂觀情境料見10.5%(原先爲4.3%)。盡管消息指內地房地產並購貸款不再計入「三道紅线」；也有部分央企、國企正在多方接觸核心城市的優質項目；多家大中型銀行亦表示已做好房地產並購貸款等業務的額度安排。但地產股正處在一個撕裂分化的過程中，大型地產股強者恆強，中小型地產股前景則區域黯淡。因而，在地產股的投資上，想要謹慎，其次選擇大型地產股的強者吧！

石油黃金有色金屬等資源股走高；美國通脹增長7%，爲近40年高位，通脹高企的情況將有望年內持續，這將繼續將刺激石油黃金有色金屬等資源股價格走高。高盛近期上調鋁、銅和鋅的12個月目標價，因風險趨弱，庫存嚴重枯竭，導致賤金屬的定價應以稀缺爲基礎。將鋁、銅和鋅的12個月目標價分別上調至3500美元/噸、12000美元/噸和4000美元/噸。維持鎳價12個月目標在24000美元/噸不變。隔夜LME期銅、期鋁等價格亦走高。油價更是突破80美元每桶繼續上揚，券商已經考高一线至90美元每桶。通脹帶來的影響是否會繼續深入，值得大家深思！

數據來源：錢龍战略家軟件

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