港股今天窄幅修整，恆指微跌7點至23739點，上方兩萬四給指數走勢帶來一定的壓力。市場篤定美聯儲3月加息，預期全年加息四次，美債收益率繼續高企。港股科網股在估值低位开始持續獲得資金關注，市場憧憬科網股前景轉暖。內地“十四五”公共服務規劃要求均衡發展優質醫療服務，醫藥各大細分領域均獲得市場關注，走勢亦延續升勢。港股短期有望延續反彈態勢。

科技指數今天亦走勢波動；大型科網股延續反彈態勢，市場預期美聯儲加息迫不及待及次數超預期，到導致一度創近兩年新高，給科網股帶來較大的負面影響。但港股科網股在股價經歷一年大跌後，當前估值低企，亦獲得資金低位積極布局。市場亦开始轉而關注各大科網股業務積極的一面，騰訊的微信及小程序發展有驚喜；受惠必需品需求穩固及市場份額提升，京東四季度有望維持高速增長；且京東成爲2022年央視春晚贊助商，亦提振市場份額。快手管理層預計去年四季度電商、廣告和直播收入將超過此前指引。並作爲北京冬奧會版權商，亦發力營銷場景服務。盡管科網股整體短期依舊受制反壟斷及內地經濟發展壓力，但2021年各大科網股大力投資，亦有望維持較高的營收增長速度。因而，科網股當前估值亦有望獲得一定的資金支持，但整體將依舊處於低位築底過程。

醫藥股繼續領漲大市；內地決定常態化制度化开展藥品和高值醫用耗材集中帶量採購，進一步降低患者醫藥負擔；將部署加快推進「十四五」規劃《綱要》和專項規劃確定的重大項目。醫藥股各大細分行業近期持續回升，券商認爲基金全行業對醫藥行業的配置已經降到了非常低的水平；估值水平也已經降低至近三年的中下水平，估值吸引力逐漸顯現。而醫藥行業中估值水平較高的核心資產和CXO(研發及生產外包服務)、醫療服務等子行業也在去年經歷了持續性的大幅調整，有所緩解市場對CXO增速放緩的擔憂以及高估值的詬病。此外，近期機構开始陸續加持醫藥股，投資者也可以從中找出一些投資的脈絡。加上諸多醫藥股的產能擴張規劃，新藥獲審批及批準上市，以及業績預期大幅上漲等，都會給醫藥股帶來一些催化劑。

新能源汽車股價近期持續大幅回落，全產業鏈部分板塊更是調整力度巨大。在經歷了去年新能源汽車持續超預期的銷量新高後；今年新能源汽車將面臨補貼退坡導致廠商大幅提價，而給市場衝擊最大的是去年底啓動的車險改革；新上线的新能源汽車專屬車險新保費較原來大幅上漲，消息指特斯拉汽車的總標準保費上漲了超過八成，而其它新能源車亦面對保費暴漲帶來的問題。相對燃油汽車普遍幾千元的保費，新能源汽車的保費則高達逾萬，導致新能源汽車的吸引力大減，因一年的燃油汽車油費普遍也在一兩萬。而新能源汽車還面臨續航以及充電不方便的問題，還有就是新能源汽車的不保值亦是一大硬傷。因而，當前新能源汽車如果不能很好的解決補貼退坡導致的提價以及保費居高不下，那么今年的銷量增速可能會面臨大幅放緩的擔憂。

地產股近期持續走高，特別是大型地產股；近期內房「三條紅线」有望給並購貸款松綁的消息，給地產股帶來了較大的正面影響。因近期廣東省政府日前召集多家房企开會，爲部分房企項目收並購「牽线搭橋」，以緩解業界財務壓力。這一度給市場帶來憧憬，今年會是中國的房地產市場「並購大年」。但值得注意的是，地產股的債務危機還沒有遠去，中小型地產股的資金鏈問題依舊令人不安。而資產素質更好的物管股則更值得市場關注，因物管股主要還是受到地產股資金鏈安全的拖累，問題並不在本身。因而，被母企拖累的風險一旦過去，物業股的估值修復空間巨大。

數據來源：錢龍战略家軟件

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