天眼查APP顯示，北京寺庫商貿有限公司近日新增一起破產審查案件，申請人爲柴晨旭，經辦法院爲北京市第一中級人民法院。這被外界視爲寺庫將要破產的信號。

對此，寺庫方面回應稱，“不存在以上情況，公司將保留追責的權利”。除此之外，寺庫沒有提供更多可供參考的佐證信息。

法律界人士對記者表示，破產審查主要是判定企業是否具備破產申請資格、申請材料是否符合法律規定、破產原因等內容，並不意味着該企業申請破產。

盡管否認了破產傳聞，但徘徊在寺庫頭頂的陰霾並未散去，無論是業績還是股價與市值，寺庫的表現都相當慘淡。此外，裁員欠薪、拖欠供應商貨款、用戶集中投訴等風波不斷，更是給寺庫的發展蒙上一層陰影。

曾經風光無限的“奢侈品電商第一股”如今到了這般境遇，着實令人唏噓。嚴冬之下，寺庫該如何抵御蕭瑟寒風？

財報“姍姍來遲”，核心業績指標全线下滑

從業績表現看，2021年寺庫不僅數次推遲了財報發布的時間，並因此收到納斯達克的警示函，且2021年上半年的營收、GMV、活躍用戶、總訂單數等多項核心業績指標全线下滑，虧損額也有所擴大。

2021年底，在中概股普遍披露三季報時，寺庫才剛剛發布其截至2021年6月30日的上半年財務報告。財報顯示，報告期內，寺庫營收15.26億元，同比下降34%；當期淨虧損3982.6萬元，較2020年上半年3659.8萬元淨虧損擴大；經調整後淨虧損3746.7萬元，同樣較2020年同期3150.7萬元的淨虧損有所增長。

與此同時，寺庫2021年上半年的GMV（商品交易總額）爲50.28億元，2020年同期爲61.08億元；活躍客戶數爲56.89萬，2020年同期爲65.87萬；訂單總數爲144.01萬，2020年同期爲175.10萬。

而這距離寺庫“姍姍來遲”的2020年財報僅僅過去一個半月。2021年11月中旬，寺庫披露的2020年年報顯示，該公司2020年營收、利潤雙雙同比下滑。其中，營收約60.2億元，同比下降12%；淨虧損7186.4萬元，同比由盈轉虧，上年同期爲盈利1.54億元。

根據寺庫此前披露的財務數據，2015年-2019年，寺庫的年度營收額從17.43億元逐年增至68.46億元，且同比均有增長。在利潤方面，寺庫曾在2015-2016年連虧兩年，虧損額分別爲2.22億元、4462萬元；之後，該公司在2017年實現扭虧，錄得淨利潤1.34億元，並在2018年及2019年均保持着超1.5億元利潤。

可惜，寺庫業績好轉的形勢未能就此延續，反而在2020年急轉直下，落得營利雙降的尷尬。2021年上半年，其更是陷入核心指標全线下滑的處境。

收盤價連續46個工作日低於1美元，市值蒸發超九成

公开信息顯示，頭頂“奢侈品電商第一股”光環的寺庫於2017年9月22日赴美上市，以每股13美元發行850萬股美國存托股票（ADS）。但寺庫在IPO首日便跌破發行價，开盤價報12.1美元/股，低於每股13美元的發行價，且當日收盤股價大跌23.08%。

上市後一直到2018年底，寺庫在二級市場走出了區間震蕩的行情，股價最低約6.6美元/股、最高不過15.48美元/股。進入2019年後，寺庫的股價开始承壓下性，股價頹勢在2020年上半年表現地尤其明顯，當年6月2日直接下探至2.11美元/股，較上市首日大幅縮水約八成。

直到2021年11月4日，寺庫股價首次跌破1美元，收報0.97美元/股。截至發稿，寺庫股價仍在1美元/股以下徘徊，市值僅剩約3千萬美元，較上市首日蒸發超九成。

至此，寺庫的收盤價已連續46個工作日低於1美元/股，早已不符合納斯達克的最低上市要求。通常來說，在美國納斯達克上市的企業若連續30個交易日股價低於1美元，將收到合規部門的警示函，以警示其面臨被動退市的風險。

不過，寺庫早已釋放了主動退市的信號。2021年年初，寺庫宣布收到寺庫創始人、董事長兼CEO李日學發出的不具約束力的初步建議書，提議以每股美國存托股（ADS）3.27美元的價格收購公司所有流通A類普通股，該價格較私有化提議的前一個交易日收盤價約溢價35.68%。

時至今日，寺庫私有化一事仍無任何進展。網經社電子商務中心網絡零售部主任、高級分析師莫岱青分析認爲，寺庫活躍用戶持續放緩，公域流量獲客能力陷入瓶頸，而私域流量也變現難。從寺庫上市以來，淨利潤下滑、市值縮水，未被資本市場認可，使得寺庫走上私有化之路。

裁員欠薪、拖欠貨款、用戶投訴等風波不斷，寺庫如何抵御寒冬

從基本面情況看，寺庫的現狀也不容樂觀。自2021年以來，坊間便不時傳出寺庫裁員欠薪、拖欠供應商貨款的傳聞，多方消息直指其資金鏈問題。

據了解，在脈脈等社交媒體上，有自稱爲寺庫員工的網友控訴寺庫拖欠員工薪資，同時寺庫在2020年年初开始曝出大面積拖欠貨款。曾有多家自稱寺庫供應商的人士在網絡上爆料，稱有上百家供應商未能按時收到寺庫的款項。

對此，寺庫官方未做正面回應。不過，據第一財經報道，寺庫爲緩解債務危機想出“金融結算”的方式，即商家貨款以金融貸款形式給到供應商，再由寺庫向金融機構還款。有供應商表示，寺庫並沒有及時償還貸款，導致自己還要承擔逾期利息。

與此同時，天眼查APP風險信息顯示，寺庫關聯151條法律訴訟，案件總金額達763.85萬元；其中，案由爲網絡購物合同糾紛的案件佔比超過一半，另有多條法律訴訟的案由爲买賣合同糾紛及合同糾紛。

目前，該公司尚有7筆股權被凍結，涉及金額累計達1.53億元；股權被執行的企業包括上海寺庫電子商務有限公司、西安寺庫文創文化產業發展有限公司、北京庫銀金控科技有限公司、北京奢者文化傳播有限公司等。

此外，記者注意到，在貼吧、黑貓投訴、微博等公开平台上，不少用戶反映寺庫存在不發貨、不退款、不退貨等問題。僅黑貓投訴平台與寺庫相關的投訴量就多達8800條，投訴問題大多集中在該平台逾期不發貨也不退款，申請退款無人處理等。

網經社“電訴寶”發布的消費評級數據也顯示，2021年“寺庫”共獲得17次消費評級，其中16次獲“謹慎下單”評級；1次獲“不建議下單”評級； 2021年整體消費評級爲“謹慎下單”。該平台存在的問題包括網絡欺詐、退換貨難、信息泄露、虛假促銷、霸王條款等。

在莫岱青看來，近年來，阿裏、京東等巨頭發力奢侈品市場，加上奢侈品品牌方也加速在中國的數字化進程，對於寺庫等奢侈品電商來說是強大的衝擊，衆多玩家分羹奢侈品市場也削弱了寺庫等的優勢。

多位業內人士指出，如今凜冬已至，寺庫的當務之急是抓緊提高供應鏈優勢，進一步完善自身在品牌授權、正品鑑定、售前及售後服務及最重要的守信能力。