3月1日，蔚來汽車（NYSE: NIO; HKEX: 9866; SGX: NIO，下稱“蔚來”）$蔚來(NYSE|NIO)$發布了截至2022年12月31日的第四季度及全年財報。財報顯示，蔚來2022年第四季度實現營收160.64億元（約23.29億美元），較2021年第四季度增長62.2%，較2022年第三季度增長23.5%。

2022年第四季度，蔚來汽車的汽車銷售收入爲147.59億元（約21.40億美元），較2021年第四季度的92.15億元增長60.2%，較2022年第三季度的119.33億元增長23.7%，主要是交付量增長。

財報顯示，蔚來2022年全年的營收爲492.69億元（約71.43億美元），較2021年同期的361.36億元增長36.3%。2022年全年，蔚來的汽車銷售額爲455.07億元（65.98億美元），較2021年同期的331.70億元增長37.2%。

蔚來財報截圖

2022年，蔚來的汽車交付量爲122486輛，較2021年增長34%。另據介紹，蔚來於2023年1月的交付量爲8506輛，2023年2月爲12157輛。截至2023年2月28日，蔚來的累計交付量爲310219輛。

財報還顯示，蔚來2022年度的淨虧損爲144.37億元（約20.93億美元），較2021年增長259.4%。扣除股權激勵費用後，蔚來2022年全年的經調整淨虧損（非公認會計準則）爲121.41億元（17.60億美元），較2021年增長303.8%。

2022年全年，蔚來歸屬於普通股股東的淨虧損爲145.59億元（約21.11億美元），較2021增長37.7%。扣除股權激勵費用及可贖回非控制權益贖回價值的增值後，歸屬於蔚來普通股股東的經調整淨虧損（非公認會計準則）爲119.84億元（約17.38億美元）。

值得一提的是，蔚來的毛利率有所下滑。2022年第四季度，蔚來的汽車毛利率爲6.8%，而2021年第同期爲20.9%，2022年第三季度則爲16.4%。2022年第四季度，蔚來的整體毛利率爲3.9%，2021年同期爲17.2%，2022年第三季度則爲13.3%。

蔚來財報截圖

對於2022年第四季度毛利率出現大幅下滑，蔚來在財報中解釋稱，由於現有ES8、ES6和EC6車型相關的存貨撥備、生產設施加速折舊與購买承諾損失，對2022年第四季度的汽車毛利率影響了6.7個百分點。

而整個2022年，蔚來的汽車毛利率爲13.7%，而2021年同期爲20.1%，相對下降6.4個百分點；整體毛利率爲10.4%，而2021年則爲18.9%，相對下降8.5個百分點。這意味着，蔚來的盈利能力有所下滑。

蔚來創始人、董事長兼首席執行官（CEO）李斌表示，“2022年，我們在核心技術和優勢產品研發、基礎設施部署和全球市場擴張方面取得了積極進展，爲公司的長期發展奠定了堅實的基礎。”

同時，李斌介紹稱，“2023年，我們計劃基於蔚來第二代技術平台推出五款全新產品，增設1000個換電站以進一步提升全程用戶體驗，持續鞏固在智能電動汽車關鍵領域的競爭優勢。”

對比來看，蔚來2022第四季度的營收規模、盈利能力及經營效率均不及理想汽車$理想汽車(NASDAQ|LI)$。

換句話，蔚來已經在2022年第四季度落後於理想汽車。具體來看，2022年第四季度，理想汽車的營收爲176.5億元（25.6億美元），較2021年第四季度的106.2億元增加66.2%，較2022年第三季度的93.4億元增加88.9%。

整個2022年，理想汽車的收入總額爲452.9億元（65.7億美元），較2021年的270.1億元增加67.7%。其中，汽車銷售收入爲441.1億元（63.9億美元），較2021年同期的261.3億元增長68.8%。

根據計算可知，理想汽車在2022年第四季度的營收規模要比蔚來高約15.86億元，但2022年全年的營收規模要少約39.79億元。特別說明的是，理想汽車還在2022年第四季度實現了盈利，對應的淨利潤爲2.65億元，非美國公認會計準則下的淨利潤爲9.68億元。

此外，理想汽車的毛利率也明顯高於蔚來。

2022年度，理想汽車的車輛毛利率爲19.1%，較2021年同期的20.6%減少1.5個百分點；毛利率爲19.4%，較2021年同期的21.3%減少2.3個百分點。同期，蔚來的蔚來的汽車毛利率爲13.7%，整體毛利率爲10.4%，均低於理想汽車。

而就2022年第四季度而言，理想汽車的整體毛利率爲20.2%，2021年第四季度則爲22.4%，相對減少2.2個百分點。同期，蔚來的汽車毛利率則僅爲6.8%，2021年第同期爲20.9%，均低於理想汽車。

對於2023年开局的表現，蔚來也沒有理想汽車來的更有底氣。

展望未來，蔚來預計該公司2023年第一季度的汽車交付量將在3.1萬至3.3萬之間，較2022年同期增長20.3%至28.1%；收入將介於109.26億至115.43億元之間，同比增長約10.2%至16.5%。

相比之下，理想汽車預則計該公司2023年第一季度的車輛交付量約爲5.2萬輛至5.5萬輛，較2022年第一季度增長64.0%至73.4%；收入總額約爲174.5億元至184.5億元，較2022年第一季度增長82.5%至93.0%。

這也透露出一個明顯的信號，蔚來將在2023年第一季度被理想汽車超越。而對於整個2023年而言，蔚來的領先地位也岌岌可危。

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