近日，$百事(NASDAQ|PEP)$百事公司公布了2022年第四季度業績和全年的業績。財報顯示，百事公司Q4營收280億美元，同比增長10.9％，超出市場預期；歸屬淨利潤爲5.18億美元，上年同期爲13.22億美元；營業利潤8.15億美元，同比下降68.19%。攤薄後每股收益爲0.37美元，上年同期爲0.95美元，核心每股收益爲 1.67 美元，超出預期0.02美元。四季度有機收入增長14.6％。全年增長14.4％。

2022年全年，百事公司淨營收863.92億美元，同比增長8.7%；營業利潤爲115.12億美元，同比增長3.0%。

圖片來源：百事公司財報

百事公司業績增長主要來自菲多利北美（Frito-Lay North America）和拉美市場。第四季度，按業務劃分，菲多利（Frito-Lay）北美營收同比增長25％，桂格食品北美營收同比增長16％，百事飲料北美營收同比增長6％；拉丁美業務營收同比增長21％，歐洲業務同比降低2％，非洲，中東和南亞業務營收同比增長4％，亞太、澳大利亞、新西蘭和中國區域營收同比增長2％。

2022年第四季度，百事在歐洲市場的營業利潤下降420%，主要反了與SodaStream品牌相關的減值費用所帶來的400個百分點的影響。對於業績的變化，百事公司在財報中表示：大宗商品成本上升對業務營業利潤影響較大，同時俄烏战爭是歐洲業務全年營收利潤波動的重要原因之一。

2022年全年，百事公司菲多利北美（Frito-Lay North America）營收232.91億美元，同比增長18.8%；桂格食品北美（Quaker Foods North America）營收31.60億美元，同比增長14.9%；百事飲料北美(PepsiCo Beverages North America)營收262.13億美元，同比增長3.7%。財報顯示，2022年百事飲料北美的營業利潤上漲122%，主要源於出售純果樂、Naked等果汁品牌帶來的高達124%的利潤增長貢獻。

圖片來源：百事可樂財報

2022年，百事公司所在的在亞太、澳新和中國地區的淨收入爲47.87億美元，同比增長3.7%。百事公司董事長兼CEO龍嘉德特別提到了百事公司在中國市場的表現，表示中國是百事公司在所有全球新興市場裏，爲數不多在全年取得兩位數有機增長率的市場。同時，在鹹味零食和飲料領域，百事公司較前一年均獲得了更多的中國市場份額。

其他地區方面，2022年，百事公司在拉丁美洲的淨收入爲97.79億美元，同比增長20.6%；在歐洲地區的淨收入爲127.24億美元，同比下降2.4%；在非洲、中東和南亞地區的淨收入爲64.38億美元，同比增長5.9%。

爲應對通脹，百事可樂在去年曾漲價上調了飲品和零售的價格，10月至12月期間的提價幅度或爲16%，2022年全年的價格漲幅或爲14%。在某些地區提高旗下產品的價格之外，百事可樂同時限制產量以抵消通脹影響。

百事公司董事長兼CEO龍嘉德表示，“百事在人才、品牌、投資組合、價值鏈和市場進入系統方面的投資正在發揮作用。”“展望未來，將繼續專注於推動增長和贏得市場，同時發展優勢能力，以鞏固我們的長期業務。”

2023年，百事將繼續優先進行以下領域的投資：投資於廠房和提升產能、倉庫和新市場進入（go-to-market，GTM）系統。這包括投資運輸隊伍和增加各種包裝產品的產能；繼續簡化和數字化技術系統，以提升生產效率和提升貿易促進管理、預測精準率和財務規劃；投資於pep+計劃，這是百事於2021年推出的環保發展計劃，並表示，是百事公司成爲在飲料和方便食品市場的全球領導者，以及帶動全球食品系統改革的最佳途徑。

多數分析師此前表示，盡管高通脹和供應鏈中斷等宏觀經濟逆風影響了該公司的利潤率，但有很多理由對百事可樂未來12到18個月的營收和利潤前景感到樂觀。百事可樂管理層也曾提高了2022財年和2023財年的業績預期。

不過，財報顯示，百事預計預計有機收入增長爲6％；核心每股收益爲7.2美元，而市場普遍預期爲7.3美元。2023年百事可樂或實現6%的內生收入增長，明顯低於2022年的內生收入增長14.4%；每股核心盈利（按固定匯率）增長8%，也低於2022年的增幅11%。與此同時，歐美的通脹依然嚴重，百事2023年也會將面臨一定壓力。

（本文首發，作者｜柳大方）

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