21世紀經濟報道記者胡天姣 北京報道  當地時間1月5日，美聯儲2021年12月會議紀要發布，即便12月在記者會時鮑威爾立場強硬，但會議紀要更爲直觀的顯示出美聯儲轉向通脹的決心，會議紀要發布後，2021年3月將首次加息的機率躍升至68.5%。

“整個宏觀經濟在2022年會繼續擴張，而且是以一種更加可自我持續的方式，與此同時，市場的政策會從非常寬松逐漸的收緊。”瑞士寶盛亞太區研究部主管馬修斯（Mark Matthews）在北京時間1月6日的线上媒體分享會中稱，他繼續看好股市，牛市並不會在敲響年末钟聲時就突然終結。

此外，Mark Matthews也十分看好人民幣，認爲其能如歐元前的德國馬克那般保持穩健，建立非常可靠的貨幣聲譽。“印度股市的出俏之處在於，它的表現長期低於其潛力，而從投機角度，俄羅斯盧布也不失爲一種好的選擇。”

去年股市表現優秀並不昭示着今年表現不佳

2022年，寶盛繼續看好股票市場。

“未來的市場取決於央行的舉措。”Mark Matthews說，各國央行會逐漸的收緊貨幣政策，但並不會真正終結市場的牛市，市場能夠應對已被預測到的政策緊縮。即使美聯儲今年進行三次加息，利率也僅爲1%而已，而若其更加鷹派加息6次，利率最多達至1.75%。

Mark Matthews強調，1.75%的聯邦利率並不會扼殺一個牛市。與2000年初相比，互聯網泡沫的牛市在頂峰時，利率爲5.25%。

通過分析標普指數的年度收益回報情況，Mark Matthews指出，2021年的股市收益率爲29%，依照歷史經驗，通常年度收益率高於20%的年份，接下來幾年的平均收益率會達到9%。

“牛市並不會在12月31日敲響年末钟聲時就突然終結。”他補充說，我們現在依然處於牛市中，雖說未來有很多擔憂，但去年股市表現優秀並不會成爲今年股票表現不好的一個理由。

至於中國市場，Mark Matthews認爲主要關注兩個方面，即中國政策的轉向與地產股的表現。

他表示，目前已看到中國政策轉向的跡象，這有助於刺激市場。但政策轉向的積極因素部分被地產股的欠佳表現所抵消，因此，目前最大的不確定性或來自地產股。

Mark Matthews預計未來中國還出台更多寬松的貨幣政策和財政政策，中國A股市場的表現由此應該會好於離岸市場。此外，預計今年3月將要舉行兩會將有更多的消息出台，包括是否要進一步實行寬松的經濟政策。

除了看好中國的可再生能源領域，寶盛也看好中國的電動車、國貨消費品領域等“因中產階級的擴大，農村消費逐漸發展，中國的一些國貨品牌表現非常好，我們認爲該趨勢將會繼續。如今，中國國內企業的市場份額也在增加，外資企業的市場份額相形之下在減少。”

看好印度股市、人民幣，以及盧布的投機性收益

新興市場將在多大程度上受到美聯儲收縮影響是持續討論的話題，但機遇是風險的另一面，其中，亞太新興市場更是全球投資的關注焦點。

“很難總結說整個新興市場將會怎么樣，因爲各個國家的情況都不太一樣。” Mark Matthews說，我認爲真正將受到影響的是概念股，它們在以往就沒有什么盈利，甚至毫無收入，其隨後的表現未來肯定會更差。

除了中國，印度是Mark Matthews有尤其看好的亞洲新興市場。“印度的長期展望非常好，在疫情中，印度金融市場中湧現出很多積極的力量，這些力量變得愈發重要。即便在2021年3-4月Delta病毒最嚴重的時期，印度股市也僅下跌了5%，隨後上升20%。而本次Omicron也幾乎沒有對印度的股帶來任何明顯影響。”

“原因主要爲兩點。” 他解釋，首先，印度正在經歷數字化的崛起，如同十年前的中國一樣；其次，如今印度銀行的資產負債表逐漸得到了修復，三年前出台的《破產法》加強了公衆對銀行信心，由此爲經濟注入了強勁的動力。

Mark Matthews補充說，此外，在印度即將宣布的今年財政預算中，預計將有更多的國企被私有化，此對股市也爲一個利好。“印度的財年是3月份結束，我們預計截至2023年3月，印度企業盈利將上升20%。這是印度市場有別於其他新興市場一個最重要的特徵，即印度長期以來的表現都是低於它的潛力。”

在新興市場貨幣方面，因在結構上具有很大支撐，Mark Matthews非常看好人民幣。

“自2021年夏天始，人民幣表現持續強勁。” 他稱，這就很像八十年代、九十年代歐元出現之前的德國馬克，後者的表現曾因德國央行的貨幣政策而非常強勁，非常穩定。 我認爲，人民幣也能如馬克那般保持穩健，從而建立起非常可靠的貨幣聲譽。

而若從較爲投機的角度看，寶盛較爲看好俄羅斯盧布。因現在全球的油價高企，俄羅斯是以能源行業爲主的國家，其貨幣表現也將會非常強勁。 除此之外，俄羅斯央行也積累了大量外匯儲備，加之目前8.5%的政策利率，與美國0.25%的政策利率相比，俄羅斯盧布從投機角度出發也是一個不錯的選擇。     

(作者：胡天姣 編輯：曾芳）