附 14 只估值最低的芯片股。

幾乎世界上的每一個制造商——從汽車、卡車到電冰箱和電子遊戲機——都離不开芯片。而去年芯片股也大幅跑贏了大盤。

隨着疫情和供應鏈短缺問題緩解，2022 年全球對芯片的旺盛需求可能會減弱。但分析師表示，仍然有很多芯片股被低估了。

芯片股太貴了嗎？

2021 年，費城半導體指數 (PHLX Semiconductor Index，簡稱 SOX) 上漲 43%，輕松超過了納指 23% 的漲幅。該指數目前的遠期市銷率（P/S 即市值/未來 12 個月的預期銷售額）爲 7.9 倍，是 10 年歷史平均水平的兩倍多。

巴倫周刊指出，內存芯片公司美光科技是最便宜的芯片股票，預期市盈率爲 9.9 倍。12 月 20 日，該公司公布了強勁的業績，指引也好於預期。該股最近的股價爲 94 美元，2021 年的回報率爲 28%。

芯片產品封裝和測試服務提供商 Amkor Technology 的遠期市盈率爲 10 倍。2021 年的回報率爲 65%。

蘋果的供應商 Qorvo 和 Skyworks Solutions 的遠期市盈率分別爲 13 倍和 13.5 倍。這兩家公司的股價都落後於同行:Qorvo 在 2021 年下跌了 6%，而 Skyworks 僅上漲了 3%。

第五便宜的股票是英特爾，它曾經是這個行業的霸主。但 2021 年僅上漲了約 4%。

分析師怎么看？

Bernstein 分析師 Stacy Rasgon 表示，英特爾的股票雖然便宜，但不一定有吸引力。該公司 CEO Pat Gelsinger 可能正在爲扭轉局面投入數十億美元，但這位分析師對此並不看好。

他說:“這些問題不是上個季度才出現的，這將需要 5 到 10 年的時間來解決。”

相反，Rasgon 看好高通 (Qualcomm) 和博通 (Broadcom)，以及半導體設備制造商應用材料公司 (Applied Materials) 和拉姆研究 (Lam Research)。

誰的估值太高了？英偉達！該公司 2021 年在 Sox 指數中表現最好，回報率約爲 130%。英偉達最近的股價爲 300 美元，以 2022 年預期收益計算，市盈率達到了令人震驚的 60 倍。

Rasgon 承認，英偉達看起來很貴。但他仍然推薦這只股票，因爲在科技行業，高市盈率並不一定是賣出股票的理由。

他表示，英偉達將繼續盈利並擴大其軟件業務，同時受益於人們對元宇宙領域日益增長的興趣。他對該股的評級爲 “跑贏大盤”，目標股價爲 360 美元。

下圖爲：費城半導體行業指數中，基於 2022 年預期市盈率，14 個估值最低的公司。

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