歷史高點越多，熊市就越容易出現。高盛：價格上漲和 5G 將加速台積電增長；特斯拉 Model 3 有望成爲歐洲市場 2021 年最暢銷電動汽車。特斯拉中國年末提價緩解交付壓力，特斯拉第四季度交付量創紀錄 達 30.86 萬輛。小鵬、理想、蔚來年交付分別爲 98155、90491、91429 輛電動車。

美股要聞

1、特斯拉中國年末提價緩解交付壓力

業內人士稱，2021 年 12 月特斯拉中國銷量或超過 6 萬輛。不過，由於訂單猛增以及芯片等零部件供應不足等因素影響，估計最多也只交付完 2021 年 10 月的訂單，部分訂單日期已經开始超過 70 天，超過了當初 6 到 10 周的交付承諾。交付日期也變成 12 到 16 周。（界面）

2、特斯拉 Model 3 有望成爲歐洲市場 2021 年最暢銷電動汽車

根據 JATO Dynamics 的數據，特斯拉從 2021 年 1 月到 11 月共售出 112,687 輛 Model 3，並輕松成爲最暢銷的 EV。根據截至 11 月的數據，特斯拉將成爲 2021 年 EV 整體銷量最高的品牌。在 Model 3 佔據主導地位的同時，特斯拉 Model Y 的銷售也在不斷攀升。2021 年截止到目前，這種小型 SUV 在歐洲已有 18,036 輛的銷量。

3、特斯拉第四季度交付量創紀錄 達 30.86 萬輛

特斯拉 2021 年第四季度交付 30.86 萬輛汽車（市場預估 26.3422 萬輛），2021 年全年累計交付 93.6 萬輛汽車。第四季度汽車產量 30.584 萬輛（市場預估 28.0949 萬輛）。其中第四季度 Model S 和 Model X 交付量爲 11750 輛（市場預估 12719 輛），Model 3 和 Model Y 交付量爲 296850 輛（市場預估 254001 輛）。

4、理想汽車：在截至 2021 年 12 月的三個月內交付了 35221 輛汽車，同比增長 143.5%。在 2021 年 12 月交付了 14087 輛汽車，同比增長 130％。2021 年共交付 90491 輛汽車，同比增長 177.4%。

5、小鵬汽車：小鵬汽車 2021 年 12 月總交付量 16000 台，同比增長 181%。2021 年小鵬汽車全年總交付量達到 98155 台，爲 2020 年的 3.6 倍。

6、蔚來汽車：在截至 2021 年 12 月的三個月內交付了 25034 輛汽車，同比增長 44.3%。2021 年共交付 91429 輛汽車，同比增長 109.1%。

7、根據市場研究數據，受 iPhone 13 系列成功的推動，蘋果公司 11 月連續第二個月在中國登頂手機銷量冠軍。

盤前異動

美股盤前，道指期貨漲 0.43%，納指期貨漲 0.61%，標普 500 指數期貨漲 0.52%。

京東、拼多多跌超 1%，阿裏、嗶哩嗶哩跌約 0.8%。

大型科技股普漲，谷歌、亞馬遜、微軟、蘋果等漲不足 1%。

特斯拉漲 7%，特斯拉去年第四季度在全球交付了 30.86 萬輛汽車，打破了該公司此前的紀錄。

Boss 直聘一度漲近 4%，傑富瑞分析師稱，中國在线招聘市場潛力巨大，預計 2020 至 25 年復合年增長率約 32%，予 BOSS 直聘买入評級，目標價 44 美元。

Wolfspeed 漲 4.18%，。投行 Cowen 發布研報表示，在電動汽車 “加速增長” 的情況下，恩智浦、安森美意法半導體和 Wolfspeed 會成爲 2022 年最受歡迎的半導體股票。

每日優鮮漲 2.99%，據悉，目前每日優鮮零售雲合作夥伴已達 20 余家。

藍城兄弟暴漲 33.33%，董事會 1 月 2 日收到一份初步的非約束性建議書。

阿斯麥漲超 1%，阿斯麥預計，到 2025 年，全球所運行的光刻機中，極紫外光刻機所佔的比例將超過 60%。

台積電盤前漲超 3%，高盛上調其台股目標價 潛在升幅高達 64%。

“蔚小理” 盤前集體高开，小鵬汽車、理想汽車、蔚來漲超 2%，此前三家公司公布了 12 月汽車交付量數據。

機構觀點

1、機構分析：豐收之年過後，美國熊市可能正在潛伏

無論如何，2021 年對美國股市來說都是重要的一年。標普 500 指數上漲 27%，年內 70 次刷新歷史高點。標普 500 指數的所有板塊都出現了兩位數的漲幅，這在其歷史上尚屬首次。下降幅度非常小，從波峰到波谷的下降只有微不足道的 5.2%。歷史高點越多，熊市就越容易出現（尤其是在標普 500 指數目前的市盈率爲 26 倍的情況下）。最終，某一個高點會成爲歷史最高紀錄，但也只能有一個。

2、華泰證券：維持阿裏巴巴买入評級 目標價下調至 207.8 美元

華泰證券發布研究報告稱，由於宏觀環境疲軟，該行對 1H2022 中國電商行業的 GMV 增長持謹慎態度。該行認爲，阿裏巴巴將繼續致力於支持長期業務發展，主要投資於消費者業務、技術和企業互聯網和全球化；阿裏旨在更好滿足中國消費者和商家的需求，從長遠來看，有望提高變現潛力。考慮到消費趨勢疲軟和維持費用支出的需要，華泰證券將 FY22/FY23/FY24 非 GAAP 口徑淨利潤預測從 1,685 億/1,940 億/2,325 億元下調至 1,445 億/1,613 億/1,887 億元，基於 SOTP 的目標價下調阿裏巴巴目標價 14% 至 207.8 美元。維持买入評級。

3、高盛：價格上漲和 5G 將加速台積電增長

高盛表示，由於芯片價格上漲、高性能計算機（HPC）/5G 處於行業升級周期以及對加密貨幣需求強勁，台積電今年的增長速度將高於 2021 年。高盛分析師 Bruce Lu 和 Evelyn Yu 在周日的一份報告中寫道，預計台積電今年的美元營收同比將增長 26.1%，而去年的預估爲 24.6%，目標價由 1028 台幣上調至 1035 台幣，新目標意味着該股較前一收盤價上漲 68%。

4、 機構分析：美國家庭投資者熱衷股票 資產大輪換的开始？

目前還不清楚股票長期上漲背後的原因是否真的源自家庭投資者對於持有股票的熱情，但有證據表明，自新冠疫情爆發以來，市場對股票重新產生了興趣，這暗示我們可能處於資產類別向股票輪換的早期階段。當市值收益被剔除後，2021 年淨持股增加了 1.7%，而 2020 年的增幅爲 1%。而根據估算，自 2010 年來家庭以及非盈利組織的股票淨敞口大致持平。美聯儲的資金流動數據顯示，自 2010 年 1 月以來，美國家庭的股票資產已經飆升了 290%。不考慮市值收益，這一時期美國家庭資產負債表上淨持股每年的平均增長幅度僅爲 0.3%，這與 20 世紀 90 年代每年 1.8% 的增幅相比要小得多。

5、BI 首席股票策略分析師 Gina Martin Adams：美國股市漲勢過頭幅度太小，難稱 “泡沫 “

2022 年，美國股市或難以消化貨幣政策轉向鷹派的立場，尤其是當漲勢仍面臨新冠變異病毒的威脅時。但風險溢價依然過高，回報過於集中，而長期牛市還處於早期階段，現在斷言 2022 年與 2000 年的美股見頂相似還爲時尚早。2020-21 年的股價飆升幅度以大多數標準來看都較爲極端，但標普 500 指數自 2009 年以來頻繁出現大幅回調，沒有長期形成 20 世紀 90 年代牛市的形態。可被視作 “泡沫” 程度最高的板塊估值正在下降，而且應該會繼續下降以緩解泡沫風險。美股五大科技巨頭的估值倍數已跌離峰值水平，但仍需下跌 35% 才能回到 2020 年前的平均水平。

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