聚焦美股風雲，把握市場脈搏。

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21世紀經濟報道記者吳斌 上海報道 在寬松政策和企業盈利等利好助推下，美股三大股指2021年創造了驚人的漲幅。

具體來看，盡管上周五三大股指微跌，但2021年全年均創下兩位數漲幅，道瓊斯工業指數2021年累計上漲18.7%，納斯達克指數上漲21.4%，標普500指數上漲26.9%。這是美股連續第三年實現兩位數百分比增長，主要股指均創1999年以來的最佳三年表現。

更值得關注的是，標普500指數除了以26.9%的年漲幅領跑三大股指，2021年更是70次刷新收盤紀錄新高，爲有史以來第二多，僅次於1995年的77次。

除了2021年高度寬松的財政政策和貨幣政策，強勁的企業盈利也提振了美國股市。LPL Financial首席市場策略師Ryan Detrick表示，“面對巨大的不確定性和價格上漲，美國企業在非常困難的一年裏實現了45%的盈利增長，這非常讓人印象深刻。”

經濟數據喜憂參半

盡管受到了最新一波疫情衝擊，美國勞動力需求目前依然強勁。美國勞工部上周四公布的數據顯示，在截至去2021年12月25日的一周，首次申請失業救濟人數降至19.8萬，僅略高於12月初創下的1969年以來最低水平18.8萬。

積極的勞動力市場數據也意味着鮑威爾很難爲推遲收緊貨幣政策找到理由，目前貨幣市場預期美聯儲最晚在3月首次升息25個基點的概率超過50%，到2022年12月完成三次升息的概率接近100%。

從另一個角度來看，由於奧密克戎變種病毒帶來的不確定性，勞動力市場的強勁復蘇步伐可能會在2022年年初放緩。

貿易方面，美國商務部上周公布的數據顯示，因消費品進口創紀錄高位，美國2021年11月商品貿易逆差擴大至歷史最高水平。具體來看，11月商品貿易逆差擴大17.5%，從10月的832億美元擴大到978億美元，打破了9月創下的970億美元的紀錄。

對此牛津經濟研究院首席經濟學家Nancy Vanden Houten表示，在2022年第一季度，如果服務活動受到限制，奧密克戎變種病毒可能會進一步促進對進口商品的需求。

另一份全美不動產協會(NAR)上周公布的數據顯示，2021年11月成屋銷售意外下降。受房屋存量有限和高昂的價格影響，美國11月成屋待完成銷售指數環比下降2.2%至122.4，而經濟學家預計爲上升0.8%。奧密克戎的高傳染性可能會在短期內進一步限制房屋銷售。

此外，三位美聯儲理事席位空缺也值得關注，市場預計美國總統拜登會提名三位比較“鴿派”的理事來平衡貨幣政策。上周有消息稱，拜登正在考慮提名前美聯儲理事拉斯金(Sarah Bloom Raskin)出任美聯儲負責金融監管的副主席，她可能會推動美聯儲在監管方面更加嚴厲。此外，拜登還考慮提名密歇根州立大學經濟學和國際關系學教授Lisa Cook和北卡羅來納州戴維森學院教授Philip Jefferson來填補剩余兩個空缺。

重磅事件新年組團來襲

在新年的第一周，身處疫情陰霾下的全球市場即將迎來一系列重磅事件，美聯儲將公布12月會議紀要，美國非農就業數據也將出爐。此外，歐元區將公布通脹數據，多國將公布採購經理人指數(PMI)，美聯儲多位官員將發表講話，歐佩克+部長級會議也將召开。

需要注意的是，持續刷新紀錄新高的疫情數字讓新年並不好過。美國明尼蘇達大學的傳染病專家Michael Osterholm警告稱，我們將看到全國病例數量急劇上升，我們將很難維持日常生活的運作，接下來一個月將遭遇病毒“暴風雪”，社會各個方面都將承受壓力。

美國國家過敏暨傳染病研究所所長福奇(Anthony Fauci)也表示，整個1月美國感染人數可能都會上升，奧密克戎變種病毒在美國引發的感染飆升可能會在1月底觸頂。

受疫情影響，穆迪分析首席經濟學家Mark Zandi已經將美國第一季度GDP增速預期從5.2%下調至2.2%。早些時候高盛也將美國2022年第一季度的增長預期從3%下調至2%，第二季度從3.5%下調至3%，第三季度從3%下調至2.75%。

不過好消息是，早期數據表明，導致全球感染病例激增的奧密克戎變種病毒的毒性弱於此前的德爾塔病毒，這也意味着疫情對經濟的影響有望邊際減弱。

整體而言，市場對未來持謹慎樂觀態度，認爲全球經濟復蘇最終將重獲動能。盡管奧密克戎變種病毒讓多數國家再次關閉邊境並限制人員流動，經濟復蘇會有所延遲，但不會缺席。

除了傳統的疫情、央行政策等風險因素，今年投資者還需要關注選舉風險。國金證券首席經濟學家趙偉向21世紀經濟報道記者分析稱，2022年是全球選舉大年，包括美國11月國會中期選舉、法國4月總統選舉、韓國3月總統選舉、印度7月總統選舉等，前兩者最受市場矚目。美國方面，在拜登民調支持率走弱、共和黨在地方選舉中影響力逐漸擴大的背景下，民主黨在中期選舉中守住國會多數黨地位的難度大增。在選舉壓力下，拜登及民主黨高層可能通過增加海外摩擦、塑造鷹派形象，以贏得更多選民支持。法國方面，以勒龐爲代表的民粹主義者卷土重來、快速擴大政治影響力，可能導致未來法國政府整體“右傾”，不利於歐盟一體化及貿易全球化。

全球財經日歷

周一（1月3日）

歐元區、法國、德國12月制造業PMI終值，美國12月Markit制造業PMI終值，美國11月營建支出月率

周二（1月4日）

中國12月財新制造業PMI，英國12月制造業PMI，美國12月ISM制造業PMI，第24屆歐佩克與非歐佩克產油國部長級會議

周三（1月5日）

歐元區、法國、德國12月服務業PMI終值，美國12月ADP就業人數，美國12月Markit服務業PMI終值，美國至12月31日當周EIA商業原油庫存

周四（1月6日）

美聯儲FOMC公布貨幣政策會議紀要，中國12月財新服務業PMI，英國12月服務業PMI，歐元區11月PPI月率，美國12月ISM非制造業PMI

周五（1月7日）

中國12月外匯儲備，歐元區12月CPI年率初值，美國12月季調後非農就業人口，美國12月失業率，2022年FOMC票委、聖路易斯聯儲主席布拉德就美國經濟和貨幣政策發表講話，2024年FOMC票委、舊金山聯儲主席戴利在美國經濟學會上貨幣政策發表講話

周六（1月8日）

2024年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克在美國經濟學會上發表講話，2024年FOMC票委、裏奇蒙德聯儲主席巴爾金就美國經濟前景發表講話

周日（1月9日）

2024年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克在美國經濟學會上就多樣性、公平性和包容性發表講話

(作者：吳斌 編輯：和佳）