周一(11月8日)，現貨黃金觸及9月7日以來新高1821.60美元/盎司後持穩，美元指數依然承壓。投資者堅持認爲主要央行將暫時維持低利率，關注焦點轉向本周晚些時候公布的美國重要通脹數據。


北京時間20:26，現貨黃金下沉0.09%至1816.74美元/盎司；COMEX期金主力合約上浮0.06%至1818.0美元/盎司；美元指數下沉0.02%至94.196。


上周五(11月5日)，美指創下2020年9月28日以來新高94.634，但終盤收跌。美聯儲宣布縮減每月購債規模計劃，並未引發市場“恐慌”，並重申，目前的通脹壓力是暫時，但美國10月份就業數據強勁，利率前景的不確定性仍然很高。這意味着市場情緒搖擺可能成爲常態。

關注美國通脹數據

美國堪薩斯城聯儲主席喬治上周五表示，“毫無疑問”，目前美國就業市場喫緊。她並補充稱，她將仔細觀察薪資壓力和通脹預期如何演變。她的言論暗示，美聯儲不要等待太久，否則可能會面臨通脹失控的風險。喬治的政策傾向通常偏強硬。

喬治在爲能源會議準備的講話中表示：“隨着供應鏈復元和需求緩解，有理由預期通脹最終將放緩，但通脹長期上升的風險顯然已增加，面對這些通脹壓力，保持耐心的理由已經減弱。”

喬治還說：“……隨着最新一波新冠疫情消退，美國僱主上月增加的就業崗位超過預期。政策制定者將關注是否離开職場的人會重新進入勞動力市場，她說這是有可能的，但可能需要幾年時間。你必須觀察我們經濟的動態，以及通脹和工資方面的壓力，以此來衡量我們在實現某些就業任務範疇內處於什么位置。”

三菱日聯金融集團(MUFG)策略師Lee Hardman在給客戶的一份報告中寫道：“勞動力市場不斷趨緊將繼續對美聯儲施加收緊政策的壓力，如果就業參與率沒有如預期般改善，則會加快加息計劃。”

本周三(11月10日)將要公布的數據料顯示，美國10月份消費者物價同比上漲5.9%。美聯儲能否堅持對加息保持耐心，市場對此的信念將受到重大考驗。美聯儲此前也承認，全球供應瓶頸提高了通脹風險。

若通脹數據強勁，重燃升息臆測，則情況可能生變。因此，究竟當前這波物價上漲是受疫後暫時性因素影響的短期現象，抑或是預示一個新上升趨勢的开始，仍有待觀察。美聯儲副主席克拉裏達將在日內晚些時候就通貨膨脹和貨幣政策發表講話。

ING外匯策略師在給客戶的報告中寫道：“關於對收緊政策保持耐心一事，我們已經聽到一些美聯儲鷹派人士質疑其必要性，但若從克拉裏達這樣的中間派人士口中說出類似言論，肯定會使美國短期利率和美元走高。”

美聯儲即將人事換屆，但對政策前景預期料影響不大

人們普遍認爲布雷納德是聯邦公开市場委員會(FOMC)最鴿派的成員，投資者最有可能將她升任主席視爲貨幣政策相對於目前預期將更寬松的標志。但雷納德獲得美聯儲主席提名，目前也幾乎看不出其中的差別。

起初，這可能意味着預期中未來幾年的緊縮政策被取消，美債收益率曲线趨陡，長期通脹預期升高，美元走軟，股市因“風險偏好”上漲，不過這種可能性較低。

鮑威爾已經承諾在加息問題上保持耐心，堅持認爲目前的高通脹是暫時的，並致力於履行美聯儲在就業方面的職能，在他的領導下，FOMC所採取的政策已經在爲大多數情景奠定基礎。

布雷納德和鮑威爾都認爲，經濟能夠在不產生持久通脹的情況下，維持可以推動最大化就業的熱度。而且，隨着他們收集到更多關於疫情後就業市場結構的信息，兩人可能都愿意調整最大化就業的目標崗位。

高盛最近將美聯儲加息預期從2023年第三季度提前至2022年7月，認爲較早加息可能會支撐美元。高盛分析師表示：“我們在預測中降低了美元貶值的程度。”不過他們預計美元，將在2023年及以後走弱。

拜登贏得最大立法勝利

美國總統拜登上周六盛贊國會通過了拖延已久的1萬億美元基建法案，稱其爲“一個世代只有一次”的投資，並預計盡管談判緊張，但一項更廣泛的社會保障計劃將獲得批準。

衆議院溫和派和進步派民主黨人克服內部爭論，爲拜登帶來上任以來最大的立法勝利。該法案包括在公路、鐵路、公共交通和寬帶方面投資數百億美元。美國前任共和黨總統特朗普在擔任總統期間，盡管多次嘗試，但未能通過基建法案。

拜登說，基礎設施法案將創造“藍領”就業機會，使道路和橋梁現代化，並改變運輸系統。他說，所創造的“絕大部分”工作將不需要大學學歷。美國人“可能在未來兩到三個月內就會看到這項法案的效果”。

但需要指出的是，新冠疫情永久性地改變了美國就業市場結構。盡管企業對勞工需求空前，但空缺職位數也創下紀錄，空缺職位多數集中在員工無法遠程虛擬辦公的行業。

因此拜登的基建計劃能否真正助力美國實現充分就業，恐怕還有待觀察。大規模財政支出推升通脹預期，但黃金投資者面對新一輪對抗潛在通脹的投資機會，可能還會保持觀望。

現貨黃金上看1830美元

小時圖上看，金價處於自1759美元开啓的上行iii浪，升61.8%目標位1816美元，後市上看76.4%目標位1830美元。iii浪是自1721美元开啓的上行(iii)浪的子浪。