文 ｜ 程辰

編輯 ｜孫春芳

11月10日，蔚來汽車發布2022年第三季度財報。報告期內，蔚來總營收130.02億元，同比增長32.6%，創下過去三個季度的新高。

營收增長，但蔚來的虧損面卻擴大了。今年第三季度，蔚來歸屬於普通股股東的淨虧損爲41.42億元，同比虧損擴大44.9%，環比虧損擴大50.9%；毛利潤爲17.35億元，同比下降12.9%。

對於報告期內總營收的增長，蔚來方面解釋，這主要得益於汽車銷量增長帶動的汽車業務收入增長。

具體來看，第三季度，蔚來的汽車銷售額達到119億元，同比增長 38.2%，環比增長 24.7%。該季度，蔚來共交付新車31607輛，同比增長29.3%，創下季度新高。

但從更反映盈利能力的毛利率指標來看，蔚來第三季度過得並不輕松。根據財報，今年前三季度，蔚來毛利率分別爲20.3%、13%、13.3%。而在此前，蔚來的單季度毛利率曾長期保持在20%左右。

對於三季度毛利率低位徘徊，蔚來方面稱，這一方面是受到了汽車整車利潤率下降，另一方面則是公司擴大電力、服務網絡投資，導致其他銷售毛利率下降。

盡管第三季度毛利率相較於第二季度有小幅回升，但盈利來源卻並非汽車業務，而是銷售利潤率較高的汽車監管積分。汽車毛利率下滑，仍是公司待解決的難題。

而對於毛利率表現低迷，蔚來汽車創始人李斌直接將矛頭指向了高企的動力電池成本。

今年以來，上遊原材料價格飆升，動力電池成本上漲明顯。截至最新數據，電池級碳酸鋰的價格已突破60萬元/噸。

“如果碳酸鋰的成本從60萬元下降到40萬元，將使我們的汽車毛利率提高4%左右。”李斌在財報電話會上表示，如果未來電池成本能夠降到合理水平，蔚來有可能重新實現20%-25%的汽車毛利率水平。

事實上，實現公司扭虧爲盈，在現階段，依然是衆多新能源車企共同面對的課題。今年11月1日，理想汽車創始人李想在社交平台表示，理想爭取2022年內實現單月收入過百億，“也是時候該和連續七年的虧損經營說再見了”。

同爲造車新勢力熱門選手的蔚來，其創始人李斌，在此次電話會上也再度回應了盈利問題。“從我們目前的狀態來看，蔚來的核心業務，在2023年四季度實現收支平衡應該是沒有問題的。”

但對於蔚來而言，爲保持長期競爭力，花錢的地方也更多了——更多新業務正在孵化中。

據蔚來透露，公司目前有兩個新品牌處於研發中，此外還布局有電池芯片組、智能手機等新業務。據李斌透露，在2023年，這些战略性新業務的投資將在30億元至40億元左右。

與此同時，進軍歐洲的前期投入，已經在公司第三季度財報上有所體現。

今年10月，蔚來在柏林舉辦NIO DAY，正式進入德國、荷蘭、丹麥和瑞典市場。據李斌介紹，蔚來計劃在柏林、法蘭克福、鹿特丹、哥本哈根和斯德哥爾摩等10個歐洲主要城市开設线驗門店，並計劃在今年年底，在歐洲安裝20個換電站。

不過，蔚來方面也表示，“歐洲現在還處於起步階段，因此目前的總體費用，在公司整體SG&A（銷售、一般和管理費用）中所佔的比例並不大。現在，我們歐洲業務的銷售和營銷團隊約有500人。”

對於上述業務帶來的資金投入，蔚來財務副總裁曲玉稱，公司將進一步提高SG&A的運營效率。“我們的研發費用將在2022年的基礎上保持穩定，我對未來幾年公司實現正態現金流非常樂觀，目前公司的現金消耗主要來自於資本投資。”

曲玉稱，2023年的資本支出規模相較於今年不會有顯著增長，但公司仍將擴大銷售服務網絡覆蓋面、提高產能、強化供應鏈。“我相信，我們账上的現金，足夠公司正常運營至收支平衡。”

截至2022年第三季度末，蔚來汽車現金儲備爲514億元。

此外，根據財報，蔚來第四季度交付指引爲4.3萬輛-4.8萬輛。結合最新銷量數據，蔚來10月新車交付量爲10059輛，同比上漲174.3%，但環比下滑7.5%。這意味着，今年剩下的兩個月，蔚來的月均交付量至少需達到1.65萬輛。