港股持續低迷。今日，港股早盤持續下挫，恆生指數午盤收跌1.56%，失守17000點，恆生科技指數跌2.96%。盤面上，大型科技股普跌，被稱爲港股“定海神針”的騰訊，股價再創新低，收盤時股價254.5港元，最低報254.2港元，創2018年11月以來新低，4萬多億港元市值灰飛煙滅。蒸發掉的市值接近兩個茅台，或者四個寧德時代的資本價值。

而254.2港元的股價距離2018年最低股價237.8港元僅一步之遙，那騰訊是否跌破2018年的低點，也成了市場關注的點，評論也分兩級，一部分人認爲，騰訊會繼續創新低，也有不少人認爲，騰訊作爲一家優秀的公司，在基本盤穩固的情況下，一旦市場不確定因素減少，其未來沒有想象的那么悲觀。

不用太悲觀的原因，有內外多方原因。從外部原因來看，美聯儲加息、俄烏衝突這些不確定因素都影響了港股走勢。國慶期間，港股曾一天暴漲5.9%，原因是很多人覺得加息要放緩了。誰承想美聯儲持續暴力加息，聯邦基金利率顯示，11月美聯儲加息75個基點的可能性爲92%，遠高於市場預期。

有分析認爲，美聯儲持續激進加息，以及美國經濟未來可能陷入困境，持續對投資者情緒構成壓力。而港股由於流動性較差，且港幣和美元綁定，美聯儲加息周期下，美元就出現流出壓力，港股流動性自然也會變差。

如上所說，港股跟美聯儲加息有關，也就是說美國加息一旦放緩，全球流動性改善，港股勢必會拉升。

從內部原因來看，一是政策面上，各項經濟扶持政策出台後，政策底愈加明顯，相關舉措有利於促進平台經濟穩健發展，港股估值修復空間大。

二是，港股市場掀起的回購潮，也有助於提振市場信心，讓資本市場喫上“定心丸”。

從歷史經驗來看，回購潮可能是未來股價上漲的先行信號。2008年以來港股經歷過五輪公司回購潮，均在熊市中發生，恆生指數價格與公司回購數量呈現負相關走勢，大規模的公司回購往往預示着階段性底部，並且後續均伴隨着一波上漲行情。

據統計，截至目前，港股市場已有超200家上市公司實施股份回購，回購總金額超640億港元，已遠超2021年全年。回購的公司中不乏熱門股，包括騰訊控股、小米集團、京東健康、海爾智家等。

其中，騰訊刷新了港股今年回購金額的最大值。截至10月9日，騰訊控股(00700.HK)年內累計回購次數已達71次，回購金額219.76億港元。

如此大規模的回購，除了意味着騰訊账面上有充足的現金流外，也表明了管理層對於公司未來經營的信心。

這或許也是海外資管巨頭出手抄底、公募基金也逆市加倉騰訊的原因，很大程度上還是因爲看好騰訊具備長期投資的價值。

近期大摩、摩根士丹利、瑞信等多家券商機構，也紛紛維持對騰訊的增持評價，瑞信認爲騰訊價值被低估，雖然短期仍面臨挑战，仍看好公司的待變現資產及用戶基數，維持“跑贏大市”評級，目標價由437港元上調至441港元。

該行看好騰訊還要其中一個重要原因，認爲視頻號將作爲騰訊短期內最明顯的增長動力，認爲視頻號利用微信生態系統，相信視頻號在內容分發及提供接入私域流量培育與同業不同，對低线城市的敞口更大。

騰訊Q2財報顯示，微信視頻號的總用戶使用時長超過了朋友圈總用戶使用時長的80%。視頻號總視頻播放量同比增長超過200%，基於人工智能推薦的視頻播放量同比增長超過400%，日活躍創作者數和日均視頻上傳量同比增長超過100%。

一言以蔽之，騰訊股價不斷創新低，大家不慌是不可能的。“股神”，沃倫•巴菲特曾經說過,作爲一個投資者,明智的做法是“當別人貪婪時,害怕別人;當別人害怕時,害怕別人”。按照這個邏輯來說，當有些人害怕騰訊股價下跌時，而一些人卻認爲這是一個很好的購买機會。

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