12月28日，Flowing Cloud Technology Ltd赴港IPO招股書公示。根據招股書信息，其境內業務主體涉及北京飛天雲動科技有限公司（下稱 “北京飛天雲動”）。北京飛天雲動於上月成立，飛天雲動（香港）科技有限公司則在8月完成注冊。

12月初，北京掌中飛天科技股份有限公司（下稱 “掌中飛天”）宣布進入“元宇宙”領域，並更名“飛天雲動”（Flowing Cloud）。掌中飛天成立於2008年，曾是遊戲發行平台，於2017年在新三板掛牌，並在2019年8月摘牌。更名消息發布日，飛天雲動另與慧辰股份（688500）等战略合作籤約。

在招股書开頭，該公司聲稱其使命是憑借AR/VR技術，打破現實世界與虛擬世界之間的次元壁壘，並賦能客戶實現數字化升級及業務補充，立志幫助每名客戶進入元宇宙。

飛天雲動表示，根據艾瑞咨詢數據，2020年國內市場總規模115億元，其是中國元宇宙場景應用層AR/VR內容服務市場收入第一的公司。該公司稱已开始建立元宇宙平台，名爲飛天元宇宙平台。

合並報表顯示，2021年上半年，飛天雲動營收2.7億元，利潤3393萬元。

招股書披露，飛天雲動業務包括AR/VR服務、AR/VR內容以及IP業務。AR/VR服務是其主要收入來源，爲客戶提供解決方案，包括投放AR/VR互動內容廣告，合計有40余名廣告客戶。此外，其AR/VR內容業務有40名客戶，並爲中國最大的搜索引擎之一旗下教育業務附屬公司开發中學地理VR課程。截至6月30日，其AR/VR SaaS服務付費訂購用戶數逾800名。2021年上半年，AR/VR服務收入佔比62.1%。

有關旗下元宇宙平台，飛天雲動預期，飛天元宇宙會有讓用戶自由活動的虛擬街區，並進入商戶的商業場景，最終目標是讓客戶與虛擬商務空間客戶自行开展商務合作。新浪VR2020年榜單顯示，掌中飛天或曾上线三只松鼠VR店鋪。飛天元宇宙官網顯示，VR全景編輯器使用場景有三只松鼠相關信息。

更名飛天雲動的宣傳稿件提及，掌中飛天自2017年推出AR/VRSaaS平台，次年設立研發。掌中飛天的2018年年報顯示，營收來源包括遊戲產品分成收入、IP 版權收入等，旗下業務未涉及AR/VR，相關業務或由非主上市主體开發。有消息稱，掌中飛天自營遊戲《濤濤熊極速聯盟》AR版在2019年上线。掌中飛天近年被稱爲智慧營銷服務商，旗下網站顯示名爲“萬界智慧營銷”，未提及遊戲業務。

2021年上半年，飛天雲動前五大客戶合計貢獻1.1億元，包括在納斯達克和相關上市公司運營視頻搜索平台的子公司等。其五大供應商則主要涉及流量獲取，以及一家提供PGC視頻素材。飛天雲動另通過外包創作2D、3D設計，包括人物、景觀等，分包成本920萬元。上半年，其研發开支爲900萬元，員工125名。

汪磊和李豔浩作爲公司一致行動人，持有公司5766余萬股份，爲公司控股股東。兩人在2009年加入掌中飛天，前者歷任掌趣科技（300315）運營總監，曾是掌中飛天子公司網絡遊戲开發及銷售業務石心網絡法人。該公司已注銷。後者則有技術背景。

汪磊直接及間接參股的公司包括北京琥珀金源傳媒有限公司、北京星矢互動傳媒科技有限公司等，除石心網絡外，喀什繁星信息科技有限公司、北京未來獸科技有限公司亦已注銷。飛天雲動的合並聯營實體涉及中潤星、琥珀金源等。

2021年三季度起，元宇宙概念席卷二級市場，相關概念股大漲，熱度近期熄火。3月，被稱爲“元宇宙第一股”的Roblox在美國紐約上市，股價以從上月的歷史高點回落26%。