北京時間周四凌晨2點，美聯儲聯邦公开市場委員會如期發布最新的利率決議。與市場預期一致，本次會議繼續加息75個基點，將聯邦基金利率區間上調至3.00%-3.25%，這也是2008年次貸危機後從未見過的水平。美聯儲同時宣布繼續按照設定的路徑展开縮表操作。

（聯邦基金利率區間上限，來源：tradingeconomics）

需要說明的是，雖然美聯儲FOMC決議變動通常不會很大，但9月決議只進行了肉眼可見的“微調”。僅僅把开頭的經濟描述從“近期支出和生產指標放緩”改爲“支出和生產指標溫和增長”，然後把聯邦基金利率的上下區間值改了一下，就是這次決議的所有變化。

（來源：美聯儲、財聯社）

當然美聯儲也知道，9月會議的重點是會後公布的經濟預期。與市場預想得一樣，委員們的最新預判清晰勾勒出“通脹頑固、經濟放緩、加息終點擡高”的狀態。FOMC委員們將美國2022年實際GDP增速預期從六月時的1.7%大幅下修至0.2%，但仍預期明年能有1.2%的增速。

（來源：美聯儲、財聯社）

需要強調的是，美聯儲委員們在“明年不會出現經濟衰退”這件事情上已經顯現出分歧。美聯儲所有委員的2023經濟增長預期分布在-0.3%至1.9%之間。而分別去掉三個最高和最低值的區間爲0.5%-1.5%。這意味着至少有3名委員認爲2023美國經濟實際增速將低於0.5%，其中有1名委員已經舉起了“衰退將至”的大旗。

（來源：美聯儲）

相較於GDP預期的大幅波動，美聯儲官員們也整體擡高了通脹和失業率的預期，但上升幅度和離散情況相對有限。

最新的點陣圖顯示，相較於6月半數以上委員不認爲加息終點會高於4%不同，9月的點陣圖中，這一預期已經擡高至4.5%上方。

更確切地說，美聯儲官員們的中值預期是今年年底聯邦基金利率上限至少超過4.4%，並在2023年繼續擡高至4.6%。這也意味着年內最後兩次FOMC會議的加息幅度有可能達到125個基點，同時首次降息則要等到2024年（中值預期3.9%），並在2025年回落至2.9%。但從樂觀者的角度來看，最新的點陣圖也顯示沒有美聯儲官員認爲本輪加息可能會超過5%，意味着最多再加一次75基點和兩次50基點，本輪加息也就到頭了。

來源：財聯社

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