9月21日，港股开盤，兩大指數集體走綠，恆生指數盤中跌超1.4%，報18490.36，逼近今年3月中旬盤中創下的新低，恆生科技跌超2%。大型科技股普跌，阿裏巴巴、美團跌超3%，騰訊跌超1.7%。

逆市走高的航運板塊成爲市場中爲數不多的一抹亮色，太平洋航運(02343)、中遠海發(02866)分別上漲7.86%、2.86%，航運龍頭股中遠海能(01138)更是憑借約10%的漲幅引人側目——截至21日，其股價上漲10.54%，報於8.18港元。而拉長時間线來看，中遠海能今年來已漲超166%，算得上疲弱大盤中一只非常抗跌的個股了。

俗話說，牛市重勢，熊市重質。中遠海能在如今疲弱的大盤中還能尋得如此漲勢，背後顯然不乏一些“質”的因素作爲支撐。

聚焦主業，智慧經營

中遠海能作爲中國遠洋海運集團有限公司旗下從事油品、液化天然氣等能源運輸及化學品運輸的專業化公司，主營業務涵蓋國際和中國沿海原油及成品油運輸和國際LNG運輸兩個板塊。

就運力規模來看，中遠海能的油輪船隊運力規模世界第一，覆蓋了全球主流的油輪船型，是全球船型最齊全的油輪船隊，其中VLCC運力佔船隊運力70%以上。截至2022年6月30日，本集團共有油輪運力161艘，2,365萬載重噸。本集團所屬合營及聯營公司共有油輪運力14艘，83萬載重噸。

除了超大規模的運力外，中遠海能還實現了資本市場和航運市場的同頻共振。

今年以來，國際局勢風雲變幻，爲了在不確定中把握確定性。5月，中遠海能董事會批準全資子公司上海中遠海運液化天然氣投資有限公司（上海中遠海運LNG）獨立投資建造2艘17.4萬方LNG船舶並長期期租給中化石油航運（新加坡）有限公司，項目總投資約4.6億美元。

此次建造2艘LNG運輸船舶進一步擴大了中遠海能LNG船隊規模和市場份額，增強中遠海能的盈利能力以及抗周期能力。2艘LNG運輸船舶的建造及後續租賃有助於增強中遠海能與中國特大型石油石化企業之間的業務聯系，鞏固中遠海能LNG運輸業務的核心競爭力。

隨着更多項目加速落地，中遠海能逆周期實施規模擴張和資本運作的“組合拳”思路已日益清晰。

航運業運輸旺季提振股價

外部因素看，航運業是典型的強周期性行業。一個完整的航運周期可以歸結爲以下4個階段：復蘇走向繁榮、繁榮走向崩潰、崩潰走向震蕩、震蕩走向復蘇。因此，對投資者而言，投資航運股就需要把控行業的周期性。

這也是爲什么對於這一次航運板塊的大幅領漲，外界一致認爲與航運需求有關的原因。

有分析指出，冬季是原油運輸的傳統旺季，尤其歐洲國家位於北半球緯度較高的地方，冬季天氣寒冷，取暖需求較高，在俄羅斯天然氣斷供的情況下，歐洲近來正不斷加大對煤炭和石油等替代能源的進口和儲備，在石油禁令臨近疊加油輪運輸冬季傳統旺季的情況下，油輪運輸的景氣度有望持續向上。

安信證券表示，當前經濟全球化由溫和、穩定的狀態轉向衝突、制裁的再平衡，資源價值凸顯，供應鏈重塑，航運大周期來臨。

世衛組織也表示世界正處於战勝新冠疫情最佳時機，疫後交運及化工用油需求有望持續回升，同時目前經合組織國家商業原油儲備13.18億桶，遠低於5年平均水準，補庫存需求確定。供給端，新造船訂單創歷史新低，老齡船面臨拆解，供給進入低增速階段：當前行業在手訂單佔現有運力比爲5.0%，處於1997年以來歷史最低位。老舊船佔比超10%，行業拆船確定性不斷增大。綜合考慮供需，油運景氣周期確定性強。

如今看來，油運供需拐點已至，迎來上行周期。在需求中長期持續提升的背景下，中遠海能有充分的理由得到進一步提升。

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