展望 2022 | 這些美股 IPO 值得期待
長橋港美股
發布於：2021-12-28
隨着 2021 年底美股 IPO 市場放緩，原本有望美國 IPO 的公司被冷落，但仍有不少有望在 2022 年躍躍欲試。
普華永道美國 IPO 服務負責人 David Ethridge 表示，科技公司在 2021 年主導了 IPO 市場，佔 10 筆最大交易中的 9 筆。
科技領域最受期待的公司包括社交網絡平台 Reddit、雜貨配送服務 Instacart 和數據分析公司 Databricks。
在 Rainmaker Securities 董事總經理 Greg Martin 稱之爲 “金融科技的標志性一年” 之後，更多的注意力將集中在 Stripe 身上，該公司今年的私募市場估值達到 950 億美元，但迄今爲止一直拒絕 IPO。
生鮮雜貨配送服務商Instacart
因爲疫情，美國生鮮雜貨配送服務商Instacart 迎來了高光時刻，因爲疫情封鎖促使更多人嘗試雜貨配送。
但與零工經濟玩家 DoorDash 不同的是，後者在 2020 年 12 月上市，而 Instacart 推遲了 IPO 計劃，並進行了一些管理層變動，並致力於新的增長計劃。
CEO Fidji Simo 是 Facebook 的前資深員工，自今年夏天以來一直執掌該公司，而 Instacart 可能會在 2022 年下半年 IPO。
據了解，新任 CEO 通常需要 9 個月到一年的時間來領導他們的公司，然後才能啓動 IPO。 MKM Partners 分析師 Rohit Kulkarni，尤其是 Instacart 可能還需要幾個季度來 “度過所有這些重新开放的逆風”。
該公司上一次估值爲 390 億美元，是在 2021 年 3 月的一輪私募融資中。一個關鍵的問題是，在更接近於疫情後時期的 IPO 中，該公司能否達到這一估值。
“很難復制他們在 2020 年的做法，” 馬丁說。他的 Rainmaker Securities 允許交易私企 IPO 前的股票。“估值可能有點超前了。”
終極賭注-Reddit
Reddit 幫助推高了 meme 股，現在該公司看起來更接近 IPO。這家論壇公司在去年 12 月宣布，在 8 月的一輪融資中估值約爲 100 億美元後，已向美國證券交易委員會提交了機密文件，準備進行 IPO 。
Reddit 在投資界最爲人所知的可能是它的 WallStreetBets “subreddit”，這是一個用戶討論選股和其他交易主題的論壇。該公司通過廣告和付費會員等級賺錢，用戶可以通過該等級在沒有廣告的情況下瀏覽應用程序並獲得其他特權。
作爲一家私營公司，Reddit 避免了社交媒體公司 Twitter 和 Facebook 母公司 Meta Platforms 犯下的錯誤。通過上市，Reddit 可以更多地關注其做法和政策。
據 The Information 報道，該公司今年有望實現 3.5 億美元的收入，至少是 2020 年總收入的兩倍。
Reddit 可能不是 2022 年尋求 IPO 的唯一社交平台，Martin 指出，他看到了二級市場對 Discord 的強勁需求，這表明該公司是今年要 “密切關注” 的公司。
Stripe 年？
Stripe 被比作亞馬遜的 AWS 雲計算業務，但其只提供支付基礎設施服務。它爲 Lyft、Peloton Interactive 和 Shopify 等許多熱門科技公司提供服務。與 Square-parent Block 類似，該公司提供支付處理技術、發票工具和商業融資等功能。
但在一級市場估值接近 1000 億美元的情況下，Stripe 仍在繼續挑战熱門科技公司能在多長時間內不上市。這家金融科技巨頭最終會在 2022 年進軍華爾街冒險嗎？
對於 Stripe 是否會 IPO，觀察人士意見不一。Kulkarni 說，考慮到公司對潛在的 IPO 計劃保密，Stripe 的高管們似乎很滿足於將公司作爲一家私人公司來運營。如果看到 Stripe 在明年上市，他會感到 “驚訝”。
作爲 Stripe 的股東之一，馬丁對此持樂觀態度。他說:“公司被創始人牢牢控制着，從某種程度上說，他們永遠都不需要上市。” Stripe 一直能夠爲投資者提供流動性，並輕松籌集新資本。不過，他預計該公司將於 2022 年上市。
金融科技 IPO 大爆發？
Stripe 並不是傳聞中的 IPO 候選人中唯一熱門的金融科技公司。
Martin 表示，未來一年可能會在金融科技領域帶來 “五到六次大規模的 ‘十角獸’” 首次公开募股，並承認 Stripe 的交易實際上將是一筆 “百角獸” 交易，因爲該公司的估值徘徊在 1000 億美元左右。
瑞典金融科技公司 Klarna 備受期待，特別是因爲它的競爭對手Affirm Holdings 是 2021 年最大最成功的 IPO 之一 。與 Affirm 一樣，Klarna 讓消費者分期付款。該公司在 6 月份的一輪融資中估值爲 460 億美元。
Renaissance Capital 的數據分析師 Avery Spear 表示，雖然 Klarna 總部位於歐洲，但如果選擇在美國交易所首次亮相，它可能會引起更大的轟動。這樣做將开啓 “更大的資本池”，她繼續說道。
其他可能性包括 Revolut 和 Chime，這兩家新銀行的私人價值分別爲 330 億美元和 250 億美元。它們將跟隨 Nu Holdings 的步伐，這是一家經營 Nubank 的巴西公司，該公司於 12 月初上市。
Martin 也在關注 Plaid，該公司在與 Visa Inc.達成交易後，在 4 月份獲得了 134 億美元的私人市場估值。該公司讓人們更容易將自己的銀行账戶與 PayPal 旗下 Venmo 等服務連接起來。
向企業提供信用卡和其他金融產品的 Brex 也進入了他的觀察名單。TechCrunch 的數據顯示，該公司在 10 月份的一輪融資中獲得了 123 億美元的估值。
“金融科技公司肯定會在 2022 年佔據主導地位，” 馬丁說。
下一個 Snowflake
雲數據倉儲軟件公司 Snowflake 在華爾街受到追捧，另一家流行的雲公司可能正在尋求實現類似的命運。
Kulkarni 表示，幫助公司處理和分析數據的 Databricks “一直是人們期待已久的 IPO”，它可能最終會在 2022 年尋求 IPO。該公司的一級市場估值已達到 380 億美元。
CEO Ali Ghodsi 在 12 月接受 CNBC 採訪時表示，他預計該公司最終將在 “不久的將來” 上市。
Kulkarni 觀察名單上的其他軟件名稱包括 Tanium 和 Canva。他說，Tanium 通過提供網絡安全服務 “在極具吸引力的終端市場中運營”。而位於澳大利亞的 Canva 开發的設計軟件挑战 Adobe 的產品。
曼哈頓風險投資公司的研究主管 Santosh Rao 表示，社交媒體管理公司 Hootsuite 可能正以 IPO 爲目標。這家加拿大公司成立於 2008 年，但似乎還沒有盈利，在他看來，鑑於當前的市場態度，這可能會帶來問題。
全球最大的體育授權用品零售商
Fanatics 最近達成了一項協議，取代 Topps 成爲美國職業棒球大聯盟 (Major League Baseball) 交易卡的制造商，這家體育公司可能很快就會進軍大聯盟。
該公司最近一次估值爲在 8 月份的 180 億美元，最近該公司收購了前 IAC/InterActiveCorp。IAC CFO Glenn Schiffman 將出任 Fanatics CFO 一職，這可能表明該公司有 IPO 野心。
Schiffman 將 “推動公司的財務方向，因爲公司將從商業擴展到體育生態系統的新垂直領域，成爲全球領先的數字體育平台。”
Fanatics 的一名發言人告訴 MarketWatch:“雖然 IPO 對我們來說顯然是一個可行的選擇，但目前還沒有關於時間表的最新消息。”“上市只是一時的，因爲我們的重點仍然是在未來 10 年乃至更長時間裏擴大業務，打造領先的數字體育平台。”
Impossible Foods
馬丁表示，Impossible Foods 一度似乎是 2022 年初的 IPO 候選者，但他看到二級市場對這家植物性肉類制造商的需求降溫。
目前已經上市的競爭對手 Beyond Meat 的股價在 2021 年期間大致下跌了一半，這也可能影響市場對 Impossible 的看法。
該公司在 11 月的一輪融資中籌集了大約 5 億美元，仍然值得關注，尤其是如果 Beyond Meat 的股票重新受到華爾街的青睞，或者該公司的財務狀況看起來比 Beyond 好的話。
Impossible 在 8 月份聘請了一名前金融科技高管擔任其永久首席財務官，這可能標志着爲華爾街 IPO 做好準備的努力。
股權私募公司
2022 年更有可能的 IPO 押注之一是 TPG Partners LLC，這是一家私募股權公司，已經向美國證券交易委員會提交了招股說明書。
該公司由 23 家承銷銀行組成的龐大名單表明，TPG 可能會進行大規模發行，可能會籌集到 10 億美元以上的資金。
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