大市綜述

上周五，港股市場三大指數全部收跌，恆生指數跌0.74%，收於19452.09點，國企指數跌1.03%，恆生科技指數跌1.44%。板塊方面多數下跌，地產开發商、煤炭、汽車、保險、航運跌幅居前。

上周五，美股三大指數從漲1%到跌1%。道指跌1.07%，標普500指數跌1.07%，納斯達克指數跌1.31%。板塊方面普跌，僅油氣板塊上漲，熱門中概股多數下跌，跑輸大盤。

自鮑威爾在傑克遜霍爾一番“鷹氣逼人”的表態以來，美國名義和實際利率快速走高，這給所有資產都帶來壓力，尤其是高風險資產。實際利率走高帶來的壓力橫掃每一種資產類別，科技股、數字貨幣等高風險資產尤其首當其衝。

早盤，日經225指數开盤跌0.30%，韓國綜指开盤漲0.03%。截至9月3日，恆生指數夜期(9月)收報19269點，跌122點或0.629%，低水183點。

美元指數延續強勢，早盤，美元指數上漲突破110，離岸美元/人民幣持續在6.90上方。2022年1月3日-9月2日，離岸人民幣匯率貶值了8.71%。

短期恆指將持續在19500點附近震蕩整理，資金面看，上周五，大市成交1102.01億港元，科技指數成份股成交335.06億港元，南向資金淨流出3.22億港元。大市成交依然處於相對低位，市場缺乏大幅改變方向的動力。

板塊方面，上周五美股納斯達克中國金龍指數下跌2.59%，大幅跑輸美股三大指數，熱門中概股多數下跌，料日內港股科技股或多數承壓。我們維持此前觀點，中長期看，港股科技公司股價回暖，將更多依賴其業績回暖，而其他變量不再是主導。

料新能源汽車股將持續承壓，據港交所周五披露文件，9月1日伯克希爾哈撒韋公司出售171.6萬股比亞迪股份H股，平均出售價格爲262.7243港元/股，套現4.51億港元。本次減持後，巴菲特仍持有2.07億股，持股比例降至18.87%。此外，網傳理想ONE降價2萬銷售且下個月將停產一事亦將對新能源汽車板塊帶來壓力。

重點關注：

騰訊控股（00700.HK）：公司9月2日斥資約3.52億港元回購股份108萬股，每股回購價格爲323-330港元。自8月19日起連續11個交易日進行回購，累計耗資超35億港元。

中國心連心化肥（01866.HK）公布，公司正考慮可能分拆公司非全資附屬公司河南心連心深冷能源股份有限公司("深冷能源")及其附屬公司並於中國一家證券交易所獨立上市。

公司財報公布：

今日，沒有港股明星公司發布財報。

新股動態：

洪九果品（06689.HK）：今日正式上市。

樂華娛樂(02306.HK)：9月6日公布中籤及暗盤交易，預期9月7日上正式上市。

叮當健康(09886.HK)：2022年9月1日-6日招股，招股價12.00港元，每手500股，預期9月14日正式上市。

公司簡訊精選：

騰訊控股(00700.HK)9月2日在港交所發布公告稱， 以每股323-330港元的價格，回購108萬股股票，合計耗資約3.52億港元。

小米集團-W(01810.HK)發布公告，於2022年9月2日該公司斥資4915.15萬港元回購440萬股，回購價格爲每股11.10-11.22港元。

中升控股(00881.HK)發布公告，於2022年9月2日斥資約1547.81萬港元回購股份42.65萬股，每股回購價格爲35.85-36.9港元。

中國軟件國際(00354.HK)公布，該公司2022年9月2日耗資約1152.65萬港元回購200萬股股份，回購價爲每股5.72港元-5.81港元。

比亞迪股份（01211.HK）披露2022年8月產銷快報，新能源汽車單月銷量174,915輛，同比增長184.84%；1-8月，累計銷量978,795輛，同比增長267.31%。公司2022年8月海外銷售新能源乘用車合計5092輛。

大發地產(06111.HK)公布，1-8月，該集團實現累計合同銷售金額約爲人民幣43.71億元，同比減少約86%；累計合同銷售面積爲約27.02萬平方米；平均銷售價格爲每平方米約人民幣16175元。

景瑞控股(01862.HK)公布，集團於2022年8月的合約籤約銷售額(連合營企業及聯營企業的銷售額)約爲人民幣4.60億元，合同銷售面積約爲25,026平方米，合同銷售均價約人民幣18,381元/平方米。截至2022年8月31日止八個月，集團累計合約籤約銷售額(連合營企業及聯營企業的銷售額)約爲人民幣53.94億元，合同銷售面積約爲335,566平方米，合同銷售均價約人民幣16,074元/平方米。

大唐集團控股(02117.HK)公告，公司、其附屬公司及聯營公司2022年8月份的合約銷售金額約爲人民幣12.3億元；銷售面積約爲12.29萬平方米；平均銷售價格約爲每平方米人民幣10,065元。於2022年1月至8月期間，集團實現累計合約銷售金額約爲人民幣145.3億元；累計銷售面積約爲146.6萬平方米；平均銷售價格約爲每平方米人民幣9,911元。

國內外要聞：

巴菲特加速減持比亞迪股份。港交所文件顯示，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋9月1日再次出售171.6萬股比亞迪股份，套現超4.5億港元。此次減持距離上次剛剛過去一周時間。目前，巴菲特持有2.0714億股比亞迪股份，佔後者港股總股本的18.87%；與最开始持有的2.25億股相比，巴菲特已累計減持1786萬股。從8月24日至9月1日，巴菲特密集減持1157.9萬股。比亞迪公告，8月新能源汽車銷量17.5萬輛，同比增185%；前8月累計銷量97.9萬輛，同比增267%。

證監會將會同港方和有關部門推出三項擴大兩地資本市場務實合作的新舉措。一是推動將符合條件的在港主要上市外國公司和更多滬深上市公司股票納入滬深港通標的範圍。二是研究在港股通增加人民幣股票交易櫃台。三是支持香港推出國債期貨。證監會副主席方星海表示，將繼續穩步推進市場、機構、產品全方位制度型开放，推動境外上市新規立法程序，落實好中美跨境審計監管合作協議，不斷提高A股市場投資便利性。

央行調查統計司司長阮健弘表示，中國實施正常的貨幣政策沒有過度刺激，爲後續貨幣成本貨幣政策調控預留了空間。當前消費價格上漲相對均衡，也爲貨幣政策調控創造良好條件。貨幣政策要進一步做好跨周期調節，保持貨幣信貸平穩適度增長，保持流動性合理充裕，助力經濟發展，同時也密切關注國內外通脹走勢，不搞大水漫灌，不超發貨幣，保持物價水平基本穩定。

非農就業數據好於預期，美聯儲激進加息擔憂略緩。美國勞工部數據顯示，美國8月份新增非農就業31.5萬，爲2021年4月以來最小增幅，但仍高於上市場預期的30萬，7月份修正後爲增加52.6萬。但失業率意外升至六個月高點3.7%，爲1月份以來首次上升，就業參與率升至2020年3月以來最高62.4%。美國8月份時薪環比上升0.3%，同比上升5.2%，均不及預期。

針對網傳理想ONE降價2萬元銷售且下個月將停產一事，理想汽車客服表示，因爲理想L8是理想ONE的一個替代品，換代完成後，理想ONE將不會再生產。據客服介紹，理想ONE停止生產的日期還未得到具體的通知。

8月全美房屋掛牌價中值由6月的紀錄高位45萬美元降至43.5萬美元，不過較去年同期仍有14.3%的漲幅。降價潮初現，降價房源佔在售房源比例上月攀升至19.4%，較去年同期上升8.4個百分點，接近2017-2019年疫情前水平。 展望今明兩年房價走勢，預計美國樓市將出現明顯分化，沒有人口增長和就業支撐的地區，房價將經歷明顯下跌。

招商宏觀認爲，美聯儲已經“加不起息”了。今年美國財政部支付的債務利息約爲名義GDP的3.15%，高於2018年的3.05%；上半年美聯儲在公开市場操作中巨虧10504億美元，2018年全年僅虧損926.1億美元。3.5%的10Y美債收益率或爲美聯儲心理關口。就業目標終究打敗通脹目標，失業率“持續”回升已在路上，年底結束加息爲大概率。

大行評級：

花旗：上調中航信(00696.HK)目標價至10.3港元，評級「沽售」

匯豐研究：下調北控(00392.HK)目標價至25.9港元，降北控水務(00371.HK)目標價至2.6港元

大和：上調首都機場(00694.HK)目標價至5.8港元，評級「买入」

摩通：下調嘉裏物流(00636.HK)目標價至18港元，評級「中性」

美銀證券：下調頤海國際(01579.HK)目標價至18.9港元，評級「跑輸大市」

作者：艾德金融

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