8月25日，名創優品發布了回港雙重上市後的首份財報，業績超預期，給了零售行業和資本市場一劑強心針。

財報公布後，名創優品兩市股價大漲，港股一度漲超27%，截至今日收盤報13.38元/股，總市值169.5億港元。

美股方面，截至美東時間8月25日收盤，名創優品收漲13.77%，報6.94美元/股。

全年業績逆勢大漲，毛利率創歷史單季新高

2022財年第四財季報告，名創優品多項業績指標實現逆勢大漲。

其中，名創優品本季度總營收23.2億，全年總營收100.9億。截至6月底的財政全年，公司調整後淨利潤爲7.2億元，同比大增51%。

本季度內，公司毛利率33.3%，較去年同期上升7.5個百分點，創歷史單季毛利率新高；經調整後，本季度淨利率爲9.6%，較去年同期上升3.9個百分點，創疫情以來單季新高。

細分來看，名創優品的多項財務指標也充分展現出增長韌性——

• 本季度內國內業務總收入15.3億，其中TOP TOY業務季度營收近1億，同比增長33%。

• 本季度內海外業務總收入7.9億，同比增長49%，是自2020年3月份疫情爆發以來，收入佔比最高的一個季度。

• 海外市場整體銷售額恢復到了2019年同期90%以上，較去年同期同比增長了近50%。從重點國家來看，美國和加拿大銷售額都同比增長近170%，墨西哥超過50%，印度增長近3倍。

• 現金流方面，截至2022年6月30日，名創優品包括現金、現金等價物等在內的合計結余爲58.3億，有足夠抵御風險的能力。

• 同時，名創優品還宣布，近期派付現金分紅約3.6億，同比增長約20%，給予廣大股東回報。

總體而言，名創優品表現超預期的業績，在中概回港潮大背景下，有助於公司未來融資渠道的再拓寬，增強資金儲備，同時也有利於市場對企業進行價值重估。

供應鏈優勢明顯，全球化布局穩健

全球疫情反復，线下零售不斷遭遇挑战，但名創優品在國內外的全球化布局，仍保持着自己的節奏。

國內市場上，本季度內名創優品門店數爲3226家。

受疫情管控影響，4、5月份均有10%左右的名創優品門店無法正常營業。但6月开始，隨着重點城市陸續开放，門店逐漸恢復正常營業。

與國內對比，國外數據更爲亮眼。

季度內，名創優品加快海外擴張節奏，海外門店數爲1973家，淨增57家。同時，卡塔爾首家門店开業，標志着名創進駐全球第105個市場。

後疫情時代，在全球通脹的大背景下，海外市場消費力受到較大影響。

得益於全面布局中國的供應鏈，名創優品在一定程度上降低了通脹的影響，同時也讓產品在高速上新、滿足本土化需求的前提下，保持了產品定價的優勢。

數字化驅動、規模整合和供應鏈柔性管理，是名創優品供應鏈管理的三個優勢。

目前，名創優品基於全流程數字化的供應鏈管理系統，借助全球超5199家門店的規模優勢，採用“以量制價”的策略，與超1000家供應商建立長期關系，從而實現規模效應。

設計上，名創優品從捕捉興趣到最終推出產品，平均需要21天，每7天就能上新100件單品。

價格上，名創優品2021年年底在北美推出了“$10 N'Under”十美金品牌概念店，截至今年6月30日，已在北美地區擁有超110家，主打10美金以內的商品。

在打造本土化市場樣本方面，名創優品英國旗艦店落地倫敦頂級商圈Westfield購物中心、西班牙薩拉戈薩城市店落地世界遺產之城，樹立了歐洲店鋪標杆。

名創優品英國旗艦店

此外，名創優品在馬來西亞推出3.0店面新形態，結合了本土消費者需求，從店面的裝潢設計、產品陳列、服務體驗等多個方面進行了全面的調整與升級。

憑借在商業模式、战略與管理等領域的綜合性表現，名創優品形成了寬廣的護城河，讓競爭對手只能模仿到局部，而無法實現名創優品的系統性優勢，這才是名創優品在全球化不確定新常態的大背景下逆勢增長的深層次根源。

把握興趣消費趨勢，滿足年輕人精神需求

過去，高性價比可能是名創優品最大的標籤。但現在性價比與消費興趣兩手抓，成爲名創優品的發展重點，也爲其業績突破提供了支撐。

名創優品集團董事會主席兼首席執行官葉國富曾指出：“這幾年李寧這么火，華爲手機那么好賣，裏面都有情感價值在指導消費。對每個企業來講，未來都要开發顧客感興趣的產品，不管你賣相機也好，賣水杯也好，賣服裝也好，賣鞋子也好，賣任何東西，都要研究用戶興趣。”

在這波以興趣消費爲特徵的浪潮中，名創優品把IP战略作爲一大核心，2022年也成爲名創優品品牌战略升級的元年。

行業數據顯示：2016年境外品牌關注度佔比55%，而到了2021年，中國品牌關注度佔比75%，是境外品牌的3倍。

名創優品也緊緊抓住國潮風口。在2021年，名創優品與故宮宮廷文化再度聯名，推出故宮2.0系列無火香薰，上市後迅速掀起了一股“東方香薰”的新潮流。

名創優品的IP战略，已全面覆蓋全球頂流IP、二次元IP、國潮IP、創意潮玩IP、體育/遊戲IP和藝術時尚IP等6大板塊、75家IP許可方，是名副其實的“聯名大佬”。

在最新這一財季內，名創優品聯合皮克斯4大IP角色——蘇利文、巴斯光年、草莓熊、三眼仔推出系列新品，其中一款三眼仔寵物頭套上线24小時便“一仔難求”，網友們也在社交平台上催着補貨。

此外，名創優品還上新了迪士尼史迪奇、火影忍者疾風傳、鬥羅大陸和自主設計IP中國熊貓“蜜桃季”等系列商品，持續掀起興趣消費熱潮。

名創優品旗下TOP TOY也加大創新力度，以強大的品牌力與供應鏈優勢，集合國內衆多優秀的積木品牌，推動中國積木的出圈。

在樂高旗下超百款積木宣布漲價的同時，TOP TOY則宣布“中國積木”已上架產品，全线降價5%-25%，打造全民積木自由。

從名創優品到TOP TOY，名創優品集團不僅挖掘全球年輕人的潛在興趣，也在不斷輸出中國制造實力和文化自信，並依托供應鏈規模效應帶來的成本優勢，推動毛利率的提升。

與美國折扣零售商達樂Dollar General類似，以高性價比、門店數量突圍是名創優品的先發優勢。前者以銷售實用性、剛需性產品深受民衆歡迎。

而與深耕積木玩具品類、同樣玩轉IP聯名的興趣消費品牌樂高Lego相比較，名創優品也正在不斷研究用戶和市場，發力興趣消費，不斷滿足消費者的精神消費需求。

可以說，如今的名創優品集團，更像是“Dollar General+樂高”的創新結合體，一邊以極致性價比滲透基礎消費剛需，另一邊以興趣消費滿足消費者更高層次的精神需求，從下至上形成對全域市場的圍剿。

結語

從2013年在中國开設首家門店，到9年內順利开出超過五千家門店；從美股上市，到回港雙重上市，作爲一家高速增長的全球零售商，名創優品在創新中突圍，也在零售環境與資本市場上不斷提高抗風險能力。從門店數到市值空間，名創優品仍有着巨大的增長空間。

在這背後，是名創優品不斷強化自己的年輕基因與文化自信。正如葉國富所追求的：名創優品並不是追求變成一個賣“IP產品”給年輕人的公司，而是追求成爲一個具有年輕基因的興趣消費公司。

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