迪士尼的股價曾兩次走向衰落，並東山再起，分析師認爲流媒體業務挽救了迪士尼。

很少有公司像主題樂園運營商和娛樂內容提供商迪士尼(Disney)那樣，受到疫情的兩次沉重打擊。盡管如此，迪士尼還是用其流媒體業務Disney+的出色表現回報了投資者的耐心。因此，我看好迪士尼的股票。

雖然迪士尼的魔幻王國擁有龐大的主題樂園和度假村，給人帶來了許多刺激和愉悅的體驗，但迪士尼股票的投資者似乎更喜歡平靜。然而，在爲期兩年多的疫情過程中，擁有迪士尼的股價在此期間曾兩次走向衰落，並東山再起。

首先，在迪士尼公布截至2019年9月30日的財年營收創紀錄後，該公司很快成爲新冠疫情的受害者。當2020財年塵埃落定時，這家娛樂巨頭公布了654億美元的營收，比2019年下降了6%。

然而，大多數注意力都集中在迪士尼28.6億美元的驚人淨虧損上。而在前兩年，迪士尼平均淨收入爲118億美元。不幸的是，由於無法向遊客敞开大門，迪士尼的營業收入出現了驚人的損失。

其次，在2020年底迪士尼好不容易看到曙光——新冠疫苗的推出或許可以幫它恢復正常——繼續穩步增長。直到2021年9月左右，令人失望的財務表現，再加上不斷上升的通脹抑制了家庭消費能力，令迪士尼這個“神奇的王國”再次失去了活力。

盡管如此，事態似乎再次向好的方向轉變，這一次是因爲迪士尼的流媒體業務Disney+。

流媒體業務

在迪士尼最新的2022財年第三季度財報中，銷售額和利潤均超過分析師預期，分別爲每股1.09美元和215億美元。Disney+用戶同比增長31%，達到1.521億，ESPN+用戶增長更快，增長53%，達到2280萬。

此外， Hulu爲迪士尼增加了訂戶數量，增長率是8%——4620萬訂戶。迪士尼預計，在今年最後一個財季，其用戶增長會加快。”

總而言之，通過該公司的流媒體品牌，迪士尼現在擁有2.2億訂閱用戶，每年從流媒體獲得的收入超過200億美元。通過這種方式，它悄悄超過了流媒體之王奈飛。

分析師Joey Frenette此前就表示，Disney+可能會在所謂的流媒體战爭中超過奈飛。該分析師還特別提到了迪士尼可能可以抵御美國經濟衰退。通過提供越來越多的遊戲來吸引消費者，Disney+可能會變得更加具有整體性。這樣一來，奈飛的核心產品份額就會受到侵蝕，這些產品都曾是十分吸引人的。

進軍大銀幕

雖然流媒體大战可能是迪士尼關注的重點之一，但不要忘記，迪士尼也關注大銀幕。雖然家庭娛樂領域的競爭仍然激烈，但《米老鼠羣星會（the House of Mouse）》很有可能奪得票房冠軍。因此，迪士尼的股票值得格外關注。

許多分析師和娛樂行業專家都警告說，影院運營商的業務可能不再符合當代消費者的興趣和利益。即使在疫情之前，人們每個月也只需要花幾美元就可以點播電影和視頻。這種便利和低價在影院中根本不存在。

然而，投資者可能誤解了這種說法。正如《壯志凌雲：獨行俠》的巨大成功所證明的那樣，在大銀幕上看電影並不過時。相反，消費者對於在公共場合看哪種類型的電影更加挑剔。

早在2000年，國內票房排名前十的電影類型多樣。從動作片到喜劇片，甚至是美國活動家的傳記片，當時的消費者更傾向於內容的多樣性。因爲人們愿意爲之买單，所以好萊塢電影公司給了觀衆他們想要的東西。

而到了2019年，情況發生了巨大變化。在這裏，最賣座的10部電影大多是科幻或漫畫相關的電影。換句話說，如果好萊塢想要在現代娛樂舞台上競爭，它就必須推出成本高昂的暑期大片。

對於一些公司來說，推出暑期大片是一個太繁重也太冒險的事情。然而，隨着迪士尼收購了漫威和《星球大战》等版權，它有充分的空間來挖掘這些IP的所有價值。

股票目標價

在華爾街，迪士尼股票獲得了17個买入、3個持有和0個賣出的評級。該股平均目標價爲139.58美元，意味着其上漲潛力爲14%。

結論

奉行內容爲王的觀衆可能不太欣賞迪士尼在電影制作方面的改變。但現實是，娛樂行業已經發生了變化。如果一家公司想要生存，它必須獲得最具吸引力的品牌和IP。簡單地說，這就是迪士尼的優勢，它就有可能成爲一個可靠的买入對象。

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