8月23日消息，安踏體育(02020.HK)、特步國際(01368.HK)同日發布了2022年上半年中期財報。

財報顯示，2022年上半年，安踏集團實現收益259.65億，同比增長13.8%，超市場預期；股東應佔溢利35.88億元，同比下滑6.6%。相比之下特步集團的業績表現則更爲亮眼：上半年收入達56.84億元，同比增長37.5%；；股東應佔淨利潤爲5.90億元，同比增長38.4%，但機構對於特步的業績表現卻觀點不一。

大和績後將特步國際目標價從15.8港元下調6%至14.8港元，維持「买入」評級；瑞信發布研究報告，予特步國際「跑贏大市」評級，中期業績勝於預期，目標價16.9港元；山證國際最新一份研報給予特步國際买入評級，目標價15.7；方正證券發布研究報告稱，維持特步國際「強烈推薦」評級，稱合理價值16港元。

分品牌來看，今年上半年，安踏主品牌收益同比增長26.3%至133.60億元，FILA品牌收入同比下滑0.5%至107.77億元；所有其他品牌收益同比增長29.9%至18.28億元，主要由DESCENTE（迪桑特）和KOLON SPORT（可隆）帶動。

特步主品牌收益同比增長36.2%至48.98億元；新品牌中，時尚運動品牌蓋世威帕拉丁收入爲6.30億元，專業運動品牌索康尼邁樂收入爲1.57億元，同比增速分別爲36.3%、106.4%，進一步貢獻業績彈性。

安踏體育表示，今年上半年公司的收入體量相當於相同報告期內1.1個耐克中國、2.1個李寧公司、2.13個阿迪達斯中國。公司收入增長主要歸因於電子商貿業務的增長，和在中國大陸持續進行DTC（Direct to Customer）模式轉型，致使收益增加。

特步國際表示，隨着體育用品的需求繼續增長，特步對中長期業務前景仍保持樂觀。憑借特步品牌的韌性、針對性投入及更高的效率，特步對加速業務增長及改善長遠的盈利能力，繼而實現未來幾年收入增長的目標充滿信心。計劃到2025年，特步主品牌收入達到人民幣200億元，而四個新品牌的總收入達到人民幣40億元。

從營收結構上來看。2022年上半年，安踏品牌的DTC業務上半年收入66.4億元，同比大增近八成；安踏電子商貿業務收入同比增長26.6%至45.69億元；而安踏的傳統批發業務則有所削弱，收入同比下滑34.1%至21.51億元。其中，在DTC模式下擁有6600家門店的安踏（包括安踏兒童），爲集團貢獻了51.5%的收入，超6000家門店中約52%爲直營，其余則爲加盟店。

2022年上半年，特步集團鞋履收入同比上升29.8%至人民幣33.8億元，佔集團收入的59.5%；服裝收入同比上升50.6%至人民幣21.87億元，佔集團收入的38.4%。同時，配飾收入也同比增長了48.2%，達到1.17億元，貢獻了今年上半年集團收入的2.1%。其中應當注意的是，以跑鞋作爲主要業務的特步鞋履收入貢獻佔比同比下滑，服裝在上升。

值得注意的是，特步的兒童業務近年實現顯著增長。2022年上半年，特步兒童收入飆升83.7%，佔特步主品牌收入約15%。到2022年6月30日，特步兒童在中國內地約有1480個銷售點，與此同時，特步在中國及海外共有6251家特步品牌店鋪。

此外，佔據運動品牌國內市場前兩把交椅的耐克、阿迪也在前日發布了中期報告。

8月4日，阿迪達斯發布的第二季度財報顯示，二季度營收55.96億歐元（合約人民幣380億元），同比增長10.2%；淨利潤3.09億歐元（合約人民幣21億元），同比下滑24.2%。

當地時間6月27日，耐克公司(NYSE：NKE)公布截至2022年5月31日的2022財年業績。其中，耐克大中華區全年營收75.47億美元，同比下滑13%。

半年報發布後，安踏體育股價相比昨日开盤價一度拉升近10%，今日早盤漲幅縮窄至約4.1%。而特步國際卻從昨日开盤一路暴跌，兩日股價下跌約22%。

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