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美聯儲加息靴子落地，75個基點的加息幅度，雖說是1994年以來的最大單次加息幅度，也早已被前幾日美股市場的大跌所消化，所以不少分析認爲，這次加息是靴子落地。

只是，這種觀點恐怕有點過於樂觀了，與其說是靴子落地，倒不如說是美股熊市大門正式开啓，下半年美股走勢極不樂觀。

先回顧下今年上半年美聯儲的三次加息動作，3月、5月、6月的三次加息，幅度分別是25個基點、50個基點、75個基點，是不是有一些“層層加碼”的味道。

這種“層層加碼”的加息手法，只能說明一個問題，連向來鴿派（小幅加息）態度的美聯儲主席鮑威爾，面對高油價和供應鏈紊亂帶來超預期高通脹壓力，也從鴿轉鷹了，而美聯儲裏面那些本就是鷹派的委員們，自然是更加激進了。

可以設想一下，如果時光可以倒流，美聯儲過去的三次加息總體幅度不變，但是分別是加息75、50、25個基點，你覺得美股會怎么走？結果恐怕就是美股現在還在KTV狂歡，而不是像前幾天這樣在ICU等待搶救。

所以美聯儲的神操作，詮釋了何爲預期管理，華爾街並不怕你加息，從歷史來看，美聯儲的加息和美股走勢並非是一個負相關的關系，加息並不意味着股票市場就會走熊，但是溫水煮青蛙、層層加碼的加息操作，就意味着美聯儲預期管理的失敗，華爾街那般人精必然是跑的比兔子還快，美股豈有不跌的道理。

因此，加息不可怕，就跟打牌一樣嘛，格林斯潘老人家退休之後，美聯儲過去十余年的做法就是把牌都放在明面上，就怕華爾街看不到牌面。

但是當鮑威爾一邊公开牌面，一邊不按套路出牌，那華爾街和全球的機構投資者都會很緊張了，大哥你怎么還能這么玩？這就是美股一步三回頭地奔向熊市的邏輯所在，還不如當初鷹派加息一步到位，直接給個痛快呢。

最後看下半年的加息操作，在今年三月首次加息之後，美聯儲預計2022年還會升息6次，也就是在接下來的6次例行議息會議中每次都會加息，2023年還會再加息3到4次。這就意味着，2022年底利率將至少升至1.875%，2023年底美國的基準利率達到2.75%左右。

但是有了今天凌晨加息75個基點的先例，加上鮑威爾“在下一次會議上，加息50個基點或者繼續加息75個基點都是有可能的”的鷹派講話，那么下半年的幾次議息會議上，只加息50個基點就已經算是超預期利好了，加上美聯儲還要用各種工具回收超發的貨幣，美股的日子在這個預期之下，自然是好不起來，所以美股短期的反彈，掩蓋不了下半年的十面埋伏。

還是那句話，股市不怕加息，美股更不怕加息，怕的是不按牌桌上原計劃來加息，把明年的加息計劃今年就提前幹了，結果自然就少讓華爾街的多頭流淚、空頭狂歡。

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