麥德龍近期股價上漲，該公司正在加碼醫藥業務可能已經反映了增長潛力。

麥德龍（Metro）是加拿大最大的消費品百貨零售商之一，在2018年收購了讓庫圖集團(Jean Coutu Group)後，業務還涉及了藥店領域。

麥德龍旗下零售品牌包括Metro、Metro Plus、Super C和Food Basics，而其藥店主要以Jean Coutu和Brunet品牌經營。

麥德龍的業務在當前的宏觀經濟環境中處於有利地位，有望實現增長。近期股價上漲可能已經反映了這種潛力。

催化劑

作爲食品和藥品的供應商，麥德龍是必不可少的企業。因此，由於通貨膨脹仍然很高，消費者被迫在必需品上花更多的錢，麥德龍的運營將受到最小的影響。事實上，如果消費者爲了省錢而減少在餐館就餐的次數，它可能會受益。

此外，與行業巨頭洛布勞（Loblaw）和沃爾瑪（Walmart）相比，麥德龍是一個相對較小的公司，因爲它只在加拿大安大略省和魁北克省運營。然而，有一種觀點認爲，該公司正在加碼醫藥業務，以確保它可以有效地進行競爭。

然而，如果該公司選擇在加拿大擴張，它將比其他公司有更多的增長空間。

價值

爲了評估Metro，我將使用single-stage DCF模型，因爲它的自由現金流是零星的，不容易預測。對於最終增長率，我將使用30年期加拿大政府收益率作爲預期長期GDP增長的代表。

在當前的市場條件下，我估計Metro的公允價值大約是70.03加元。鑑於該公司股價約爲69.10加元/股，我認爲沒有足夠大的安全邊際來考慮購买該股票。

觀點

根據過去三個月給出的2個买入和5個持有評級，麥德龍獲得了適度买入的一致評級。麥德龍的平均目標價爲74.29加元，意味着上漲潛力爲7.8%。

總結

麥德龍處在一個重要的行業中，它可能會從通脹成本上升中受益，或者至少比其他行業受到的影響更小。不過，這一估值表明，該股已經以公允價值交易。因此，麥德龍上行潛力可能有限。

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