復雜的環境挑战下，美團交出一份“穩健”的成績。

6月2日，美團發布了2022年第一季度財報。報告期內，美團營收462.69億元，同比增長25.0%；經調整淨虧損35.86億元，同比、環比均實現收窄。都明顯超出了市場預期 ——收入預期453億和虧損預期46億。

雖然受到疫情不同程度的影響，但美團各項業務的收入均實現同比增長，且餐飲外賣業務和到店及酒旅業務的經營利潤率都得到進一步改善，新業務的經營虧損率較去年同期也有所收窄。

與此同時，在財報後電話會上，美團CEO王興和CFO陳少暉反復對未來疫情褪去後的增長表現出信心：“展望未來，我仍然對交付增長和我們實現這一目標的能力充滿信心”“一旦形勢开始好轉，我相信我們的業務將回到健康增長的軌道。”

外賣收入同比環比雙增，3月單量曾受衝擊

盡管受到奧密克戎病毒傳播對業務的負面影響，美團的核心餐飲外賣業務還是實現了17.4%的同比增長，收入達到241.57億元。其中，配送服務貢獻了大半收入135.00億元，而傭金與營銷服務收入增速更明顯，分別同比增長24.05%與20.39%。

這主要得益於訂單量、客單價以及活躍商家數目的增加。財報顯示，美團外賣2022年第一季度交易用戶數及交易頻次均同比增加，餐飲外賣交易筆數33.62億，同比增長15.8%；交易用戶數目6.93億，同比增長21.7%；活躍商家數目900萬，同比增長26.6%。

值得注意的是，該季度並未公布用以計算客單價的GTV（交易額）。不過，財報中已明確：因春節消費，“高訂單價格的訂單在總訂單量中的佔比有所提升”；疫情則使美團“積累更多具有較高消費能力的優質消費者。”

具體到月度表現，王興在電話會上介紹，1月份和2月份，餐飲外賣訂單量出現了同比增速加快，特別是春節前後，然而自3月份以來，隨着疫情蔓延，包括上海、深圳、青島等幾個一线城市實施了封控管理，衆多商家暫停營業，許多騎手也被隔離，業務很大程度上受到供給限制及履約能力限制的影響。

“吉林等省份在3月中旬全面封鎖，與疫情前比，外賣訂單量下降了近90%。一些低线城市甚至直接全面關閉了外賣服務。”王興說，“自4月份以來，各地防控措施更加嚴格，訂單貢獻量更大的一线城市受到的影響也更大。例如，上海4月的訂單量比疫情爆發前下降了90%。”

不過，在5月的最後兩周，訂單量开始穩步回升。“上海和北京的工作一直在穩步恢復，因此我們預計，訂單量在6月份會呈現出比5月份更好的恢復趨勢。”

賺錢能力方面，餐飲外賣業務已連續多個季度實現盈利。本季度經營利潤爲15.77億元，同比增長41.3%，經營利潤率從去年同期的5.4%上升至6.5%，主要是由於客單價提高，故毛利增加，及交易用戶激勵比率下降，而成本降低所致。

到店酒旅貢獻最多利潤，間夜量卻下滑

疫情對到店及酒旅業務的衝擊也很明顯。據王興在電話會上透露，3月營銷服務（到店）收入出現下降，相比之下，1、2月份的到店GTV及活躍商家數均同比增長了30%。酒旅預訂情況則更不樂觀，1、2月份的酒店間夜量同比增長近15%，而第一季度同比下降個位數百分比。

期間，一方面，美團已擴大服務類別、推出促銷活動並利用假期刺激消費，促使年度活躍商家數和年度交易用戶數均有所增加。另外，本地住宿的需求超過異地旅遊場景的需求，高星酒店間夜量佔比近17.4%，創歷史新高。

由此，到店及酒旅業務的收入實現15.8%的同比增長，至76.22億元。這進一步帶動了該業務爲美團貢獻了最多的經營利潤，即34.74億元，同比增長26.4%。

同時，到店及酒旅業務的經營利潤率創歷史新高，由去年同期的41.7%增長3.9個百分點至45.6%，主要由於3月份受到疫情的影響更嚴重，經營利潤率相對較低的酒店預定業務佔分部收入的比例變小，及爲了應對宏觀壞境的挑战節省了开支。

對於該業務走向的預測，王興表示，考慮到疫情的不確定性和不同城市不同的復蘇速度，很難預測全年的表現。短期來看，即使已經看到恢復的趨勢，也要考慮4月份和5月份已經受到的實質性影響，所以他認爲，美團到店及酒旅業務或將在第二季度繼續承壓。

不過，“我們也相信，疫情結束後，消費一定會恢復，我們的業務將會回到正常增長水平。”王興稱，美團還將積極配合當地政府促進消費復蘇，如協助發放消費券等，對於中低星酒店，其將繼續優化產品和服務，以幫助商家高效經營。

新業務虧損環比收窄，繼續加碼零售賽道

相比之下，新業務受到的影響要小得多。在王興看來，“疫情使得更多消費者开始加速擁抱即時零售服務”。

“首先，囤貨會使消費者一窩蜂地去購买日常用品。其次，傳統的物流網絡在一些城市存在延遲和受限，考慮到時間敏感性和新的控制措施，消費者更傾向於能夠在本地即時交付的零售服務。第三，在堂食和外賣受影響時，超市和便利店在滿足日常需求方面發揮着更爲關鍵的作用。”

美團財報也指出，第一季度，美團優選等幾大業務均擴大了供應鏈體系的覆蓋範圍，強化履約能力等。其中，美團閃購由於用戶數及交易頻次增加，訂單量同比增加近70%。特別是節假日，交易金額及訂單量較去年同期均顯著增加，“情人節鮮花訂單是去年的3倍，電子產品等同比上漲7倍”。

值得一提的是，商品零售對新業務板塊收入的貢獻最大，商品零售業務的快速擴張驅動收入增長，虧損率收窄也是由於商品零售業務更強的成本控制和經營槓杆。

數據顯示，美團該季度新業務及其他板塊收入144.91億元，同比增長47.0%，爲最快板塊增速；經營虧損達90.25億元，同比2021年一季度的虧損80.44億元有所擴大，但與上一季的虧損102.05億元相比收窄11.6%；經營虧損率爲62.3%，環比改善7.2個百分點。

王興強調，美團將繼續把包括美團閃購在內的零售業務作爲主賽道，爭取爲更多中國消費者提供安全省心、隨時隨地的商品與服務，最終實現“幫大家喫得更好，生活更好”的使命。

事實上，自2021年战略升級以來，美團持續推進“零售+科技”，除了大力投入零售電商業務，還持續加大了關鍵領域科技研發投入。財報顯示，2022年第一季度，美團研發支出同比增長40%至49億元，研發費用佔收入的比重接近11%。

其中，在無人配送方面，王興表示，美團自動配送車在疫情期間發揮重要作用，自4月初至5月24日，累計配送70.3萬單，自2020年以來已累計履約近220萬單。“包括自動配送車、無人機等在內的機器能力可以與騎手協同，整合空中和地面的‘最後一公裏’運力，形成三維立體的送貨系統，更好地滿足居民社區、辦公園區、大學、开放道路等不同場景下的即時配送需求。”

“我們還將嘗試在不同的環境中改進和提高我們的運營效率，也將努力利用內部研發或外部投資使我們的技術更加成熟……盡管未來是非常光明的，但大規模使用還需要時間。”王興說。

（本文首發，作者｜劉萌萌）

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