滿幫集團，已經滿身泥濘。

近日，滿幫集團旗下公司又一家陷入危局。貝多財經了解到，2022年5月26日，北京貨車幫科技有限公司因通過登記的住所或者經營場所無法聯系，被北京市通州區市場監督管理局列爲經營異常。

工商信息系統顯示，北京貨車幫科技有限公司成立於2016年8月，法定代表人錢正菊，由貴陽貨車幫科技有限公司（下稱“貨車幫”）全資持股。穿透股權可知，北京貨車幫科技有限公司隸屬於滿幫集團（簡稱“滿幫”）。

根據公开信息，貨車幫成立於2011年，2017年11月與“運滿滿”合並，合並後的主體爲“滿幫”。2021年5月，滿幫在美國證券交易委員會（SEC）遞交上市申請材料，並於同年6月22日在紐交所上市，股票代碼“YMM”。

來源：滿幫

其中，運滿滿的全稱爲“江蘇滿運軟件科技有限公司”，創立於2013年。2021年10月，該公司發生工商變更，股東由上海細微信息咨詢有限公司變更爲“張暉”和“馬桂珍”，股權均已出質給“江蘇滿運物流信息有限公司”。

據了解，張暉爲原運滿滿首席執行官（CEO）、現任滿幫集團董事會主席兼CEO，而馬桂珍則爲運滿滿聯合創始人、滿幫集團董事。當前，馬桂珍也是貨車幫執行董事兼總經理、法定代表人，並在滿幫系多家公司擔任重要職務。

特別說明的是，原貨車幫CEO羅鵬曾在滿幫集團成立後擔任公司聯席總裁一職。但在2020年初，羅鵬從滿幫集團辭去一切職務，徹底從該公司退出。這意味着，貨車幫的管理層在滿幫集團中敗退出局，運滿滿成爲了主導者。

截至目前，滿幫在美國紐交所上市已經接近一年。而在過去的一年中，滿幫已經滿是“瘡痍”，旗下“貨車幫”和“運滿滿”均已無法注冊新用戶。此外，滿幫創始團隊成員接連減持，就連軟銀也在收縮陣營。

企業經營風險接連暴露

最新消息顯示，因通過登記的住所或者經營場所無法聯系，北京貨車幫科技有限公司於2022年5月26日被北京市通州區市場監督管理局列入經營異常名錄。據了解，該公司由滿幫旗下“貨車幫”全資控股。

除了北京貨車幫科技有限公司外，貨車幫旗下甘肅貨車幫物流管理有限公司，以及其持股16%的貴州集成物流大數據科技有限公司均已被列入經營異常名錄，至今尚未移出。其中，甘肅貨車幫物流管理有限公司還曾在2018年被蘭州市七裏河區稅務局罰款1000萬元。

據貝多財經了解，2019年12月，甘肅省公安廳交通管理局發布了甘肅省貨運車輛交通違法重點企業“紅黑排行榜”，將交通違法爲零的9家貨運企業列爲“紅榜”，將車均交通違法4起以上的56家貨運企業列爲“黑榜”。

同時，10家進入“黑榜”且交通違法較多的企業及其負責人被約談，並要求其拿出切實可行的整改方案，靠實責任，確保年終歲末安全運輸。其中，甘肅貨車幫物流管理有限公司（33輛）登上“黑榜”。

來源：甘肅省公安廳交通管理局。

事實上，河南山恩運盟物流有限公司、山東貨車幫供應鏈管理有限公司、廣西貨車幫供應鏈管理有限公司、河北貨車幫物流管理有限公司、湖南山恩運盟供應鏈管理有限公司和陝西山恩運盟物流有限公司等均有被處罰記錄。

不僅如此，甘肅貨車幫物流管理有限公司、上海建聲企業管理咨詢有限公司、貴陽貨車幫科技有限公司長沙分公司等還在抽查檢查中被發現存在問題。據了解，前述公司均由貨車幫全資控股。

來源：企查查。

此外，運滿滿的全資子公司海南滿運軟件科技有限公司也曾在2021年12月因“通過登記的住所或者經營場所無法聯系的”，被澄邁縣市場監督管理局列入經營異常名錄，後於2022年1月被移出。

市值累計蒸發近千億元

除了企業經營風險外，滿幫集團在二級市場也難言順利。

據貝多財經了解，滿幫集團於2021年6月22日在美國紐交所上市，發行價爲19美元/ADS，正式成爲“數字貨運第一股”。上市時，滿幫集團的市值超過200億美元（約210.52億美元），最高達到252.62億美元。

上市後不久，滿幫集團就遭到了重創。上市後的第五個交易日，滿幫集團便跌破發行價，最低報17.01美元/股。而在2022年3月14日，滿幫集團的股價還一度跌至4.12美元/ADS，再創歷史新低。

截至2022年5月30日美股收盤，滿幫則收報5.94美元/ADS，總市值爲65.84億美元。按此計算，滿幫上市至今的股價累計跌幅達到68.7%，總市值則相對蒸發約144.68億美元（約合人民幣964億元）。

另據了解，網絡安全審查辦公室還於2021年7月5日發布公告，稱對“運滿滿”和“貨車幫”等實施網絡安全審查，並強調，審查期間，運滿滿、貨車幫停止新用戶注冊。換句話說，運滿滿、貨車幫原則上只能做存量業務。

其中，運滿滿、貨車幫均爲滿幫集團的主要經營主體。截至目前，網絡安全審查辦公室對運滿滿、貨車幫的網絡安全審查尚未結束。這意味着，運滿滿、貨車幫在過去接近一年的時間內並無新增用戶，規模難以大幅擴張。

盡管如此，滿幫集團在2021年度依然實現了高速增長。根據滿幫集團財報，其2021年的總營收爲46.57億元，較2020年的25.81億元增長80.4%。整個2021年，滿幫集團的總交易額（GTV）爲2623億元，同比增長約50.9%。

來源：滿幫2021年年報。

來源：滿幫2021年年報。

數據顯示，滿幫2021年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度的收入分別爲8.67億元、11.19億元、12.42億元和14.29億元，分別同比增長98%、101%、69%和68%。不難看出，自2021年下半年开始，滿幫集團的收入增速則开始大幅下滑。

2021年，滿幫的淨虧損爲36.55億元，2020年爲淨虧損34.71億元，虧損規模同比擴大5.3%。不按美國通用會計準則，滿幫2021年調整後的淨利潤爲4.51億元，而2020年同期調整後的淨利潤爲2.81億元，同比增長60.5%。

戴文建、軟銀等減持套現

前不久，滿幫集團公布的2021年年報（20-F文件）顯示，截至2022年3月31日，張暉持股11.3%，有77.6%的投票權；滿幫集團董事季衛東持股4.4%，原貨車幫創始人、滿幫集團創始人兼董事戴文建持股比例不足1%。

來源：滿幫2021年年報。

以此來看，張暉仍是滿幫集團的掌舵者。但貝多財經發現，張暉等人的持股數及持股比例均出現大幅減少。據此前招股書，在滿幫上市前，張暉的持股數爲3,300,331,259股，持股比例爲16.6%。

而在上市後，張暉則持有滿幫A類普通股231,712,193股、B類普通股3,068,619,066股，持股比例爲15.2%。而截至2022年3月31日，張暉則持有A類普通股250,688,631股、B類普通股2,259,145,068股，持股比例爲11.3%。

來源：滿幫招股書。

按此計算，張暉對滿幫集團的持股數相對減少7.9億股，持股比例減少3.9%。除了張暉外，戴文建的持股比例也有所減少。其中，持股數由上市前的262,638,794股A類普通股、持股比例爲1.3%，而截至2022年3月31日則不足1%。

貝多財經發現，張暉的持股數之所以大幅減少，和其不再持有Master Quality Group Limited（員工激勵計劃信托，簡稱“Master Quality”）所持股份的投票權有所關系。截至2022年3月31日，Master Quality仍持有滿幫845,079,951股A類普通股。

另據滿幫2021年年報，滿幫於2021年6月向戴文建（Dai WJ Holdings Limited）回購了91,236,935股A類普通股，總回購價格爲9000萬美元；而在2021年1月，滿幫向戴文建的DWJ Partners Limited回購了1000萬股普通股，回購價格爲370萬美元。

來源：滿幫2021年年報。

2021年6月，滿幫也向原貨車幫創始團隊成員劉顯付（Liu XF Holdings Limited）、唐天廣（Tang TG Holdings Limited）等分別回購15,206,156股A類普通股、40,549,749股A類普通股，分別斥資1500萬美元、4000萬美元。

此外，滿幫還於2021年6月以1.042億美元的總回購價從Capital Champion Holdings Limited（即“Capital Champion”）回購了105,675,493股A類普通股。據了解，Capital Champion的股東爲軟銀（SVF）。

截至2022年3月31日，軟銀（SVF）通過SVF entities持有4,402,158,648股A類普通股，持股數量較滿幫上市時並未增加或減少。

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