小鵬汽車交付量強勁增長，分析師認爲對小鵬的退市擔憂導致投資者似乎反應過度了。

過去幾個季度，中概股電動汽車股面臨多重阻力。因此，這些股票出現了大幅回調。

小鵬可能是中概股中最好的電動汽車股，在過去的六個月裏下跌了近55%。

我認爲這次回調是考慮增持小鵬股票的好機會。盡管近期該公司股價受到拖累，但電動汽車的長期前景依然強勁。

我十分看好小鵬，該公司在未來幾年可能會持續健康增長。

該股最近的回調有兩個主要因素。

首先，全球電動汽車產業面臨芯片短缺。最近，由於疫情影響，供應鏈問題仍然嚴峻。最重要的是，原材料價格上漲有可能影響利潤率。

此外，中概股的自身問題。如果仍不符合SEC監管要求，小鵬是可能從美國退市的公司之一，這種擔憂一直存在。

即使有這些因素，小鵬的投資者似乎也反應過度了。廣泛的市場調整也導致了該股的下跌。

催化劑

小鵬一直報告汽車交付量強勁增長。該公司稱，2021年交付了98155輛汽車，同比增長263%。即使在2022年第一季度，交付量也同比增長了159%。

然而，2022年4月的交貨量環比下降。關鍵原因是疫情的影響，從而加劇了供應鏈的挑战。

除了這些不利因素，小鵬的汽車交付可能會加速。

第一個原因小鵬不斷推出新車型或現有車型的升級版本。P5轎車於2021年10月开始批量交付。在此之前，G3 (G3i)於2021年8月开始交付。

今年，小鵬計劃在第三季度开始交付G9車型。該車將採用小鵬的Xpilot半自動駕駛系統和激光雷達技術。2021年底和2022年推出的新車型將確保汽車交付量在2023年之前保持強勁。

樂觀的另一個原因是該公司在歐洲的積極擴張。2022年3月，小鵬开始接受丹麥、荷蘭、挪威和瑞典的P5車型訂單。隨着歐洲希望減少對天然氣的依賴，電動汽車市場將獲得助力。小鵬似乎處於有利地位。

財務狀況

由於小鵬有雄心勃勃的增長計劃，該公司的財務靈活性是重要的討論話題。有兩個關鍵的積極因素值得注意。

截至2021年12月，小鵬報告了68億美元的現金和等額現金。該公司在未來12-24個月似乎資金充足。

2021年汽車利潤率爲11.5%。整車利潤率同比增長800個基點。在經營槓杆的作用下，利潤率有可能進一步擴大。

另一方面，小鵬繼續報告營運現金流爲負。不過，只要汽車交付量保持強勁，這就不太可能成爲市場擔憂的問題。特斯拉是一個很好的案例，可以窺探現金流如何隨着經營槓杆而膨脹。小鵬仍處於早期發展階段。

創新

隨着電動汽車行業競爭的加劇，創新很可能成爲一個差異化因素。對於小鵬來說，有一些積極的方面。

截至2021年12月，該公司38%的員工參與了研發。小鵬的G9將是第一款配備激光雷達技術和車道切換等半自動駕駛功能的車型。

2021年10月，小鵬的子公司HT Aero表示，該公司將在2024年推出可以在道路上運行的新型汽車。顯然，該集團專注於創新驅動的增長。這個因素可能會確保小鵬在激烈的市場競爭中生存下來。

華爾街觀點

在華爾街，基於過去三個月的9個买入和1個持有評級，小鵬獲得了適度买入的一致評級。小鵬的平均目標價爲45.16美元，意味着有97.9%的上行潛力。

總結

小鵬於2021年8月宣布，公司將把肇慶的生產能力提高到每年20萬輛。

隨着廣州和武漢的新工廠發展，小鵬產能預計將增加到40萬以上。該公司還表示，正在考慮進行收購以提高產能。因此，小鵬能夠很好地滿足未來幾年不斷增長的需求。

考慮到強大的現金緩衝，該公司有財政資源來提高產能，並繼續積極投資於研發。一旦這款車在歐洲的交付量達到一定水平，小鵬尋求在歐洲本土造車也就不足爲奇了。

總體而言，小鵬很可能會以健康的速度快速增長，同時進行區域和國際擴張。該公司似乎在激烈的競爭中處於有利地位，並獲得了市場份額。因此，在目前的價位上，小鵬的股票看起來很有吸引力。

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