上周五說，港股這一輪市場底將以交易額萎縮到1000億港元內爲標志。今天港股成交930億，有財迷朋友問見底了？

現在是底部區域無異，但還會在底部震蕩，至於什么時候反轉，需要等下半年才有機會。

隨着美元走強，內資爲了防御手裏的人民幣貶值，今日南下資金淨买入19億港元，已經連續6個交易日买入。

雖然內資通過港股通大量南下，但內資在港股的交易和存量佔比大概也就35%，還不足以填補美元回流後的缺口，港股當下仍是外資主導的市場，他們對中國經濟前景和匯率的想法決定了港股的走勢。

隨着中國經濟體量的增長，未來有朝一日內資也許會奪得港股定價權，目前已經有港股A股化和A股港股化的趨勢。A股注冊制後新股也开始破發，而且隨着A股數量的增多，以後也會像香港一樣出現很多沒有成交量的僵屍股；港股隨着內地散戶的湧入也开始追漲殺跌，爆炒概念股。 準確的說，這一輪不是人民幣在貶值，而是美元在升值，全球主要貨幣對美元都在貶值。

港幣兌美元也在貶值，今天盤後，香港金管局第五次出手买入近59億港元，從5月12日以來，累計买入約176億港元，以捍衛聯系匯率制度。

香港聯系匯率制度是從1983年开始實行，港元與美元掛鉤，匯率爲7.80港元兌1美元，金管局提供雙向匯率保證。

當港元走強到7.75兌換1美元，金管局以7.75港元兌1美元的匯率從銀行購买美元，拋出港元，強力保證1美元可以兌換7.75港元；當港元走弱到7.85才能兌換1美元的時候，賣出美元买入港元，弱方保證7.85港元可以兌換1美元，使雙向匯率始終能夠圍繞7.8港元的聯系匯率對稱運行。

大家可以看出，要保證港元兌美元匯率穩定，香港金管局必須儲備大量美元才行，5月6日，香港金管局公布，香港於2022年4月底的官方外匯儲備資產爲4657億美元，相當於香港流通貨幣約6倍多，港元貨幣供應M3約44%。

M0=企業和居民手裏流通的現金，是狹義的貨幣。 M1=M0+企業和居民的銀行活期存款。 M2=M0+M1+定期存款+證券账戶保證金+各種其他存款，是廣義貨幣。

也就是說現在金管局的美元儲備完全可以覆蓋流通中的現鈔，但是，極端情況下，如果有某種強大的外來衝擊使公衆信心動搖，從而有相當比例的港幣存款要擠兌美元的話，香港就有可能發生信用危機。

1998年曾經被索羅斯狙擊過一次，被我們的朱相嚇退了，畢竟香港有中國內地做後盾，不用擔心。

只是現在這種买入港元賣出美元的操作，間接影響港股流動性，所以港股想要反轉，還得等美元加息縮表幾次，大家麻了，匯率穩定了才有機會。

美股那邊還在跌，多事之秋，手裏留有現金才是王道，不要輕易打光子彈。