【BT金融分析師】蘋果財報亮眼股價卻一路走低,分析稱供應鏈危機影響巨大
BT財經 發布於:2022-05-11
蘋果公司發布了創紀錄的季度財報後其股價一路走低,分析師認爲供應鏈危機影響巨大,蘋果也不例外。
蘋果公司發布了創紀錄的季度財報後,其股價一路走低。盡管這些財報數據本身值得股價反彈——即使面臨宏觀經濟的逆風——但保守的指引最終導致蘋果股票下跌。供應鏈問題仍然困擾着許多公司,蘋果也不例外。
盡管首席執行官蒂姆•庫克巧妙地回避了最糟糕的供應鏈危機,但蘋果公司是出了名的謹小慎微。把標準定得低一些,這樣就有更大的機會突破這個標準,而不是增加失敗的風險,即使這意味着要蓋過創紀錄的季度業績。
的確,這些天投資者似乎只關心指引,但在我們聽到有關經濟衰退的傳言之後,誰又能責怪他們呢?
就我個人而言,我看好蘋果。
過於保守的前瞻?
從數據本身來看,蘋果有機會展示自己的實力,這在一定程度上要歸功於其功能強大的新型芯片M1、M1 Pro和M1 Max系列的發布。蘋果的服務業務也確實表現出色,增長了17%。
未來,服務業務可能會繼續推動蘋果的毛利率大幅提高。摩根士丹利分析師Katy Huberty認爲,由於供應鏈改善以及其他運營方面的改善,蘋果的毛利率將保持在42%以上。
我覺得她說得對。服務業務的持續增長也可能推動其利潤率達到令人難以置信的新高。
目前,Apple One的捆綁對用戶來說是有價值的。蘋果的流媒體服務Apple TV+起步緩慢,但它追趕的速度正在加快,奧斯卡最佳影片獎已經讓它穩操勝局。
到2022年,蘋果公司可能會再次獲得主流媒體的更多關注。
服務業務的增長
在爛番茄和IMDb上,像《Severance》和《Pachinko》這樣的熱門劇獲得了極高的收視率。事實上,這樣的劇作在粉絲中也有一席之地。
隨着越來越多的觀衆被吸引進來,Apple TV+服務將很難按下取消按鈕。以質量爲中心,蘋果似乎做了很多正確的事情,有一天它可能會成爲前三名的媒體。
蘋果的其他服務,包括iCloud和Apple News,也被證明是Apple One捆綁服務的一部分。
Apple Arcade乍一看相當令人費解。它似乎侵蝕了App Store的遊戲銷售,盡管已經存在了幾年,但並沒有產生太大的影響。
投資者真正應該問的問題是,蘋果這家遊戲服務公司認爲自己在5至10年後會變成什么樣子。
雖然Apple Arcade也有很多無廣告的手機遊戲,但它還沒有像微軟的Xbox Game Pass那樣受到關注。
蘋果目前還在專注於Apple Arcade。這樣做是否有關閉更廣泛的視頻遊戲市場大門的風險?
遊戲流媒體
手機遊戲是增長最快的領域。盡管如此,蘋果還是可以利用這項服務進軍雲遊戲領域,就像它的一些同行FAANG已經做的那樣。
在雲遊戲領域,蘋果將與微軟、Alphabet、亞馬遜甚至英偉達展开競爭。每家公司都有一個遊戲流媒體平台。盡管如此,微軟是迄今爲止唯一一家擁有豐富內容庫使其遊戲服務獲得成功的公司。
蘋果需要走Apple TV+那樣的獨家路线,才能將Apple Arcade擴展到3a遊戲中。
蘋果相信設備上的遊戲勝過雲遊戲。毫無疑問,M1 Ultra芯片可以與英偉達最好的處理器媲美,而移動A15的運行能力則更強。
不過,A15可能還沒有準備好應對雲所能處理的遊戲類型。鑑於蘋果的低功耗芯片很驚豔,所以,如果蘋果推出一款能夠在低功耗的情況下在移動設備上運行大型主機級遊戲體驗的芯片,我也不會感到驚訝。
未來的A系列芯片的迭代,或者在iPhone中加入m系列芯片,可以讓用戶無需連接到高帶寬、低延遲的網絡就能獲得令人難以置信的遊戲體驗。
鑑於蘋果的芯片實力,我認爲蘋果目前將避开雲遊戲。
最終,蘋果的硬件將迎頭趕上,Apple Arcade可能會發展成更像微軟Game Pass。
華爾街觀點
根據相關數據,蘋果股票十分值得买入。在26位分析師的評級中,有21位建議买入,5位建議持有。
蘋果平均目標價爲191.04美元,意味着上漲潛力爲20.9%。分析師給出的目標價從每股161美元的低點到每股215美元的高點不等。
總結
就目前而言,Apple Arcade對手機遊戲玩家來說頗具吸引力。它是一個不錯的附加服務,但不是一個遊戲行業的顛覆者。
目前,《NBA 2K22》是Apple Arcade上最接近pc級的遊戲。
然而,在未來5年裏,如果更多pc級的3a遊戲出現在Apple Arcade服務中,我也不會感到驚訝。
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