美股龍頭一季度

美股的幾個互聯網龍頭業績也出來了，整體而言都是比較慘淡。

首先是亞馬遜，雖然雲業務營收繼續大漲37%，且營運利潤增長50%以上，但是電商業務由於人力成本等原因繼續大幅虧損，廣告業務增速也放緩到23%。

谷歌方面，營收雖然增長22.95%，但是淨利潤同比下滑8.33%，其中雲業務的增速雖然也有43%但依舊還沒盈利，廣告業務大幅下滑油管的收入環比下滑20%，這類似於FB一樣受到了蘋果隱私政策不小的影響。

非死不可這邊反而有一點點略超預期，營收增長6.64%利潤下滑了21.4%，廣告收入自然還是繼續受到影響，這個自然也是預計之內，不然估值不會殺到這么低的程度。

不過各項業務繼續是按照原本的計劃推進當中，整體的現金流也還是保持穩定。

蘋果這一季度也撐不住了，營收增長8.5%利潤增長5.84%，整體增速也是顯著跌下來，值得注意的是營收這邊也明顯下滑了。

電商廣告崩盤

可以看出，一季度在衆多宏觀因素影響下，企業的業績表現都非常不盡人意，實際上除了上面幾個龍頭以外，諸如奶飛這些二线龍頭，今年的表現也是慘不忍睹，當然更慘的自然是木頭姐了。

從上圖可以看出，今年納指基本只有頭部的特斯拉還要另一個蘋果撐一下，其他很多品種都是慘不忍睹的表現，比如腰部的奶飛。而木頭姐的基金（ARK）代表的是美股那些小型科技股，今年那是一個接一個輪着爆雷，兩年下來木頭姐的基金基本回到解放前了。

相對應的，巴菲特的伯克希爾今年則持續創歷史新高。

不得不說，在這個市場裏，真正能活下來，才是最重要的。

從這一波的影響來看，可以發現行業層面最受影響的就是電商和廣告，這裏面我認爲有兩個因素，第一是電商在之前疫情裏是明顯受益於疫情紅利而爆發發展，那么現在海外疫情已經穩定且完全开放下，電商的增速自然應該慢下來。

但是，人工成本的問題現在顯然是還沒解決的，而這個問題的影響依舊持續，所以就使得電商的盈利能力出現問題。

廣告這邊則是受到整體宏觀經濟的影響以及蘋果政策的幹擾，疊加某些衝突的加劇以及原本就存在的經濟復蘇緩慢的問題。

相對應的，雲計算這塊業務基本不受什么影響，無論是微軟還是亞馬遜和谷歌，繼續是保持非常高速的增長當中，這大概是因爲這個行業還是處於非常良好的藍海市場階段。

長期無憂

總體而言，你要問我這些宏觀因素的影響會持續到什么時候，我認爲還是比較難確定，尤其是某地衝突所導致的油價飆升，似乎對很多領域的成本上漲起到很大影響。

但是，這些因素對於各個行業來講都是對等的，而在這種情況下，顯然龍頭企業更具備堅持下去並且逆向擴張的能力，包括亞馬遜和META，目前依然保持非常大力度的資本开支來進行擴張。

我認爲這依舊是企業競爭力的重要體現，一旦後續大環境好轉，他們就很可能把這些優勢進一步擴大，並形成利潤。

所以，從當前來看，或許除20年疫情底部外布局美股的良好時機。

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1.由於下午傳出比較好的信號，丐幫直接來了一波衝鋒了。對於這個信號我認爲整體來講中規中矩，或者說這本身也算是意料之內吧。

畢竟互聯網行業一直都是我們少有的具備領先全球優勢的行業，所以該好好發展還是要好好發展，而且這波疫情也展示了互聯網平台的重要性了。

不過，對於這些中概股，關鍵還是後續的業績能逐步好起來吧，不過從海外龍頭來看，我認爲上半年的壓力還是很大，重點看下半年。還好遊戲這邊算是提前松綁，這一塊還是可以期待一下。

但是，對於外資來講，或許目前依舊處於觀望狀態，畢竟之前的操作太傷人氣了。

2.地產和基建大概率會是下半年刺激經濟的兩大關鍵，以目前的情況我認爲是兩者都得動，所以下半年我們大概率能看到越來越多的催化劑。

總體而言，五一前來點信心總歸是好事。

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