過去的12個月阿裏巴巴公司股價下跌了60%，分析師認爲疫情帶來的物流中斷還將給未來的業績帶來更多壓力。

對於一家市值約25萬億美元的公司來說，阿裏巴巴股票近一年的表現與小盤股類似。在過去的12個月裏，由於一系列不利因素不斷壓低股價，該公司股價下跌了60%。

德意志銀行分析師Leo Chiang表示，鑑於最近疫情卷土重來，以及地緣問題的不確定性，投資者可能預計“阿裏巴巴的各種業務部門近期將面臨更多壓力”。這位分析師表示，“不斷升級的疫情防控措施”和地緣問題的事態發展已經在幾個方面對該公司造成了沉重打擊。

“首先是由於物流中斷影響到電子商務的發展，其次是零售和本地服務，同樣受疫情影響线下活動變得更爲低調。” Chiang解釋道。“在國際上，在歐盟取消增值稅豁免和某些市場(如土耳其)貨幣貶值的持續影響下，最近的地緣問題的發展也進一步拖累了其增長軌跡。”

至於6月的季度，假設從5月开始逐漸復蘇，Chiang預計這可能是“這類企業(如電子商務、零售、本地服務等)最艱難的季度”。然而，鑑於當前的地緣問題面臨不確定性，在未來幾個季度，國際貿易“可能會繼續波動”。在利潤方面，爲了應對大環境的不確定性，Chiang認爲該公司將採取“謹慎的”投資新舉措，如淘寶交易和淘菜。

盡管如此，還是有一些積極的因素值得注意。在疫情期間，快速消費品和按需求配送的本地服務，如盒馬和餓了么增加了新用戶數量，同時用戶參與度也不斷提高，特別是在上海和深圳這樣的主要中心。展望未來，Chiang看到了這些企業的“疫情後結構性機遇”。

總而言之，Chiang以充滿希望的語氣總結道:“盡管面臨着短期的挑战，但我們仍然對雲計算和國際商務等新業務的巨大潛力和堅實基礎充滿信心，相信它們能夠支撐阿裏巴巴的長期增長。”

爲此，德意志銀行的分析師給予阿裏巴巴的評級爲买入，目標價爲172美元。這一目標價意味着阿裏巴巴的上行潛力達到84%。

總體而言，華爾街也普遍看好阿裏巴巴的股票。在過去三個月裏分析師給出的的16個买入和1個賣出使該股票獲得了強烈买入的一致評級。與此同時，171.36美元的平均目標價表明，該股較當前水平有上漲83%的空間。

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