在通脹高企、美聯儲鷹派發聲不斷的背景下，市場對於美聯儲5月加息50個基點的預測逐漸強化，多家機構和市場資深人士認爲，美股“將迎來艱難的春季和夏季”。 《巴倫周刊》報道稱，由於4月17日晚間美股三大股指期貨均下跌，4月18日周一美國股市或將低开。周日晚，道瓊斯工業平均指數期貨下跌157點，或0.4%，標準普爾500指數期貨下跌0.6%，納斯達克綜合期貨下跌0.8%。原油期貨周日晚間則上漲0.9%，至每桶107.88美元，而10年期美國國債收益率爲2.83%。 市場等待本周五（4月22日）美聯儲主席鮑威爾在美聯儲5月初加息前的最後一次亮相。當天鮑威爾將和歐洲央行行長拉加德參與IMF舉辦的關於全球經濟的小組討論，同天英國央行行長貝利將就通脹發表講話。市場預測，鮑威爾可能再次強化加息50個基點的預期。  1 “不要與美聯儲對抗” 《巴倫周刊》撰稿人阿爾魯特（Al Root）寫道，“在5月賣掉你的股票然後離开可能是今年最好的策略”，由於多種不確定織，美股在今年5月和夏季下跌的可能性較大。 在過去的一周裏，美股標普500指數下跌了2.1%，納指跌2.6%，道指跌幅相對較小，爲0.8%。 圖說：4月11日至4月14日美股主要指數變化情況，4月15日美股休市 Fundstrat全球投資組合策略和資產配置主管布賴恩勞舍爾 (Brian Rauscher) 表示，美聯儲不時發表強硬聲明，但現在的語氣與近年來大不相同。“我知道這么說過於簡單化了，但不要與美聯儲對抗，”勞舍爾在上周的電話會議上告訴客戶。換句話說，如果中央銀行說它要放緩經濟，相信它。 據芝商所(CME Group)“美聯儲觀察”，美聯儲到5月份加息25個基點的概率爲9.0%，加息50個基點的概率爲91.0%。美聯儲的鷹派態度對股票來說不是好消息。“我們將迎來艱難的春季和夏季，”Stifel市場策略師巴裏班尼斯特（Barry Bannister）表示。他研究了從採購經理人指數到實際債券收益率、零售額等等的一切——它們“都在表明同樣的事情”：（股市）前方有麻煩。 數據表明，市場很可能會在今年前4個月下跌。阿爾魯特寫道，自1980年以來，當市場進入4月還在下跌時，15次中有6次市場從5月初到9月還在下跌，概率約40%。在這15次中，股市從5月到9月的平均收益率爲-1.5%。 而當市場進入4月後上漲時，其在隨後的5月到9月僅有約23%的可能性下跌，遠低於40%，在這種情況下，股市從5月到9月的平均收益率約爲8%。 阿爾魯特稱，在美聯儲收緊貨幣政策的同時，投資者應該利用季節性因素來發揮自己的優勢，並在今年夏天之前抽身，成爲“加息大戲”的旁觀者。 2 美股財報季升溫，關注特斯拉、IBM財報 本周美股財報季升溫，有67家標普500指數成分股公司計劃發布財報，投資者關注美股多家重點公司財報：下周第一季度財報季开始升溫，67家標普500指數成分股公司計劃發布財報。美國銀行將在周一發布財報，Netflix、強生、洛克希德馬丁和IBM將在4月19日發布財報，特斯拉、寶潔和聯合航空控股公司則將在周三4月20日發財報。 AT&T、陶氏和美國航空集團將於周四發財報，周五4月22日盤後則是威瑞森通信公司和美國運通發財報的時間。  3 A股收跌，一季度中國GDP增長4.8%  4月18日港股休市，A股方面，4月18日，上證指數全天低位整理爲主，收於3200點下方。個股漲多跌少，超2800只個股上漲，成交明顯縮量，今日成交達7700億元。 創業板指一度跌超2%，寧德時代尾盤翻紅。盤面上，銀行股、券商股、保險股承壓，煤炭、鋼鐵、白酒板塊紛紛調整。東方證券跌停拖累券商股，招商銀行放巨量錄跌超7%令銀行股承壓，保險股跟隨下滑。房地產板塊午後繼續擴大跌幅，萬科A、保利發展、招商蛇口齊跌，渝开發、中交地產上演天地板。半導體、光伏兩大熱門賽道復蘇，天合光能漲近12%，士蘭微漲停，晶澳科技、晶科能源、隆基股份、中環股份、韋爾股份等紛紛上揚。 上證指數收盤報3195.52點，跌0.49%；創業板指報2487.77點，漲1.11%；深證成指報11691.47點，漲0.37%；科創50報1004.61點，漲3.21%；滬深300報4166.38點，跌0.53%；上證50報2887.72點，跌1.46%；萬得全A報4918.65點，漲0.01%。 國家統計局18日發布數據稱，初步核算，一季度，中國國內生產總值270178億元，同比增長4.8%。  在4月15日中國央行宣布全面降準25個基點，釋放長期資金5300億元後，中金公司發布研報認爲，這次降準的幅度比較“克制”，是央行歷史上第一次調降25個基點的幅度。中金認爲主要的原因包括：結構性貨幣政策力度加大，其他渠道也在提供流動性，大幅降準的緊迫性不強；避免過強的信號效應擾動匯率等。 中信證券研報則指出，4月或5月的LPR利率有一定可能會跟隨調整。中金認爲，中國央行的貨幣政策態度是“以我爲主，內外平衡”，需要財政政策配合，同時也將採取更加靈活的方式調降利率。 文 | 《巴倫周刊》中國市場觀察組 編輯 | 梁沐版權聲明： 《巴倫周刊》(barronschina)原創文章，未經許可，不得轉載。 （本文僅供讀者參考，並不構成提供或賴以作爲投資、會計、法律或稅務建議。）

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