IPO周報|知乎在港招股,2家通過聆訊,6家新遞表

梧桐課堂 發布於:2022-04-16

本周(4月11日-4月16日),2022年第15周,港交所有1家公司招股,2家通過聆訊,6家遞交上市申請。本周無公司新上市。

截至2022年4月16日,今年港股主板新上市18家(其中1家爲GEM轉主板上市),共募資146.43億港元。創業板無新股上市。

截至2022年4月16日,港交所共有上市公司2,595家,其中主板2,241家、GEM354家。

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本周新股上市(0家)

本周港交所無新股上市。

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本周新股招股(1家)

  本周有1家公司招股。

知乎,一個綜合在线內容社區,自2010年上线以來一直致力於擴展其提供的內容和服務,來以滿足用戶、內容創作者和商業合作夥伴們的多樣化需求。知乎在發展過程中確立了以內容爲中心的業務模式,並將其不斷發展演化,現已從一個問答社區發展成爲中國最大的綜合在线內容社區之一。

知乎於近三年持續錄得淨虧損,盡管業務持續顯著增長。公司將其歸因於協助建立豐富的內容庫的內容相關成本、推廣及廣告活動的銷售及營銷开支,以及加強技術基礎設施的研發开支。於2019-2021年,公司收入分別爲人民幣6.7、14.0及30.0億元,復合年增長率爲110.1%;淨虧損分別爲人民幣10.0、5.2及13億元。知乎認爲其目前仍處於盈利的早期階段,預期在不久的將來會繼續產生淨虧損及經營現金淨流出,因爲公司計劃繼續战略性地產生支出以建立和擴展內容生態,進一步提高知乎的內容質量及內容組合,促進社區文化及用戶互動,並鞏固有機增長。

根據灼識咨詢的資料,2020年中國在线內容市場規模(按收入計)達到人民幣1.5萬億元,約爲2016年的三倍,預計2026年將進一步增至人民幣4.0萬億元,2020年至2026年的復合年增長率爲18.0%;以2019年、2020年及2021年的平均移動端月活躍用戶和收入計,知乎是中國前五大的綜合在线內容社區之一,更是全國最大的在线問答社區,亦是首批推出付費會員模式,並爲商家及品牌推出內容商業化解決方案的行業參與者之一。   03

本周通過上市聆訊(2家)

本周有2家公司招股書通過聆訊。

1、綠茶集團有限公司

一家休闲中式餐廳運營商,價格親民,菜品融匯各家,配以中國風的獨特裝飾,爲顧客創造價值。公司於2008年在杭州美麗的西子湖畔开設了第一家綠茶餐廳,並建立了全國餐廳網絡,現包括240家餐廳,並覆蓋中國18個省份、四個直轄市及三個自治區。

公司經營業績於2020年上半年受到COVID-19疫情的不利影響。於2019-2021年,公司收入分別爲17.37、15.70及22.93億元;並於2019年錄得年內溢利1.06億元,2020年淨虧損0.55億元,及於2021年錄得純利1.14億元。

根據灼識諮詢報告,中國中式餐廳市場的總收入於2021年達人民幣26,029億元,約佔中國餐飲市場的55.5%;休闲中式餐廳市場的總收入於2021年達人民幣4,246億元,約佔中式餐廳市場的16.3%及中國餐飲市場的9.1%。根據同一資料,休闲中式餐飲市場高度分散,市場參與者衆多,於2021年五大品牌約佔休闲中式餐廳市場總收入的3.6%;就2021年的收入及餐廳數目而言,綠茶是中國第四大休闲中式餐廳運營商,佔據0.5%的市場份額。此外,綠茶亦是五大休闲中式餐廳運營商中專注於提供融合菜的最大參與者。

2、東原仁知城市運營服務集團股份有限公司

一家歷史悠久的物業管理服務提供商,在中國爲許多物業項目提供綜合的服務,並擁有快速增長的過往記錄。公司通過三條主要業務线提供多元化服務:有(i)物業管理服務包括安保服務、清潔服務、園藝服務、設施管理、維護及保養服務等;(ii)爲公司管理的物業項目的業主及住戶提供的社區增值服務;(iii)非業主(主要爲物業开發商)的增值服務。

公司於往績記錄期間快速增長。於2019-2021年,公司收益分別約爲5.59、7.67及11.93及億元,復合年增長率約爲46.1%;年內利潤分別約爲人民幣0.26、0.85及1.30億元,復合年增長率高達約123.6%。此外,公司管理的物業項目數目、在管建築面積及合約建築面積分別由2019年12月31日的80個、1190萬平方米及1980萬平方米增至2021年12月31日的325個、2820萬平方米及4290萬平方米。

根據中指研究院的資料,中國物業管理行業分散且競爭激烈,2020年約有200,000家物業管理公司。根據同一資料,公司自2012年起連續十年獲認可爲物業服務百強企業之一,於2021年,就2020年於中國產生的總收益及2020年於中國的總在管建築面積而言,公司分別名列“2021中國物業服務百強企業”第52名及第53名

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本周遞交上市申請(6家)

本周有6家公司在港交所遞交上市申請,分別爲:

1、龍佰集團股份有限公司

一家鈦白粉生產企業,主要從事鈦白粉生產及銷售,此外亦(i)提取其持股的上遊鈦資源;及(ii)生產及銷售海綿鈦產品,其生產的鈦白粉產品主要用作生產塗料、塑料、造紙及油墨等的原料。公司進一步加工鈦白粉及海綿鈦產品生產過程中的中間產品及副產品(主要包括鐵精礦、鐵化合物、生鐵及四氯化鈦)用於生產及或對外出售。

於往績記錄期間,公司獲得持續盈利。於2019-2021年,公司收益分別爲人民幣114.20、139.60及206.17億元;利潤分別爲人民幣26.17、23.40及47.76億元。

根據弗若斯特沙利文的資料,按產量、銷量、銷售收益及產能計,公司是2020年全球第三大及亞洲與中國最大的鈦白粉生產商。截至2020年12月31日止年度,按產量計,公司佔全球市場份額的11.4%以及中國市場份額的23.4%;按銷量計,佔全球市場份額11.7%以及中國市場份額的24.0%;按銷售收益計,佔全球市場份額10.3%以及中國市場份額的26.5%;按產能計,公司佔全球市場的11.7%及亞洲市場份額的20.9%,龍柏在亞洲的市場份額遠超亞洲第二大生產商(市場份額爲8.3%)以及亞洲其他競爭者。

2、洲際船務集團控股有限公司

一家總部位於中國的綜合航運服務提供商,致力於爲客戶提供海運業價值鏈上全面的一站式航運解決方案。於往績記錄期間,公司主要向客戶提供航運服務及船舶管理服務。

公司收益於近年獲得大幅增長,於2019-2021年,總收入分別約爲1.36、1.79及3.73億美元,復合年增長率65.6%;純利分別約爲840萬美元、70萬美元及4000萬美元,復合年增長率高達118.2%。

根據弗若斯特沙利文報告,按2020年管理的第三方擁有的船舶數量計,公司在總部位於中國的船舶管理服務提供商中位居首位。憑借(i)我們整個控制船隊約1.26百萬dwt(“載重噸”)及(ii)控制幹散貨船隊約1.15百萬dwt的綜合運力,按2021年國際航线的運力(dwt)計,我們爲總部位於中國的第五大航運服務公司及第五大幹散貨航運服務公司。

中國海運服務市場競爭激烈,2021年全球有超過20,000名市場參與者透過國際航线往來中國運送貨物。根據弗若斯特沙利文報告,按2020年管理的第三方擁有的船舶數量計,公司在總部位於中國的船舶管理服務提供商中位居首位。於2021年,按涉及往返中國運送貨物的國際航线的運力計,公司爲總部位於中國的第五大海運公司,運力達約1.26百萬dwt,佔總市場份額的0.4%;按涉及往返中國運送乾散貨的國際航线的運力計,公司亦爲總部位於中國的第五大幹散貨航運公司。

3、KAMII GROUP(CAYMAN) INC.

一家日本料理放題餐廳集團,作爲日式餐廳的一個品類,提供各式各樣的傳統日式菜餚。公司經營管理“上井”和“倆倆和牛”兩個各具特色的餐廳品牌,其中上井精致料理是其旗艦品牌。公司只在中國經營業務,共計在中國的18個城市开設47家連鎖餐廳,包括35家自營的上井餐廳、11家加盟的上井餐廳及一家倆倆和牛餐廳。

根據灼識咨詢,由於2020年COVID-19的爆發,迫使全國餐廳場所停業或每天僅維持有限的營業時間,中國餐飲服務市場的收入自2019年至2020年下降約15.4%。於往績記錄期間,公司絕大部分收入來自上井餐廳經營,另有小部分來自向上井加盟商收取的不可退回費用及月度特許權使用費。但公司仍於往績記錄期間保持盈利,於2019-2021年,公司收入分別爲人民幣3.25、2.47及3.60億元;純利分別爲人民幣0.49、0.15及0.31億元。

根據灼識咨詢報告,中國日本料理餐廳市場高度分散,按2020年總收入計算,排名前五的企業佔總市場份額約3.0%;於2020年,按收入和餐廳數量計,KAMIIGROUP在日本料理放題餐廳市場上位列業內第一名,佔日本料理放題餐廳市場份額爲0.8%。公司獲中國飯店協會評爲20一七年中國十大日本料理品牌,還入榜攜程的《全球餐廳推薦》。

4、意達利控股有限公司

意達利控股(00720.HK)已於1991年在港股上市,本次新上市申請是收購協議所致。此前,意達利控股宣布於2021年11月26日,买方(公司間接全資附屬公司)與賣方訂立協議,據此,賣方有條件同意出售而买方有條件同意購买銷售股份,相當於目標公司(VMSAutoItaliaFinServicesHoldingsLimited)之全部已發行股本。根據聯交所《上市規則》第14.54條,聯交所會將擬進行反收購行動的上市發行人,當作新上市申請人處理。因此,收購事項須待上市委員會批準公司提出之新上市申請後,方可作實。於收購完成後,意達利控股將透過买方持有目標公司的全部已發行股本,而目標集團將成爲其附屬公司,且目標集團的財務業績及狀況將於意達利控股的綜合財務報表合並入账。

目標集團爲一家獨立及另類的資產管理集團,業務專注於大中華區,提供(i)另類資產管理服務及專門投資方案,以及(ii)企業管治及管理咨詢方面的業務咨詢服務。於最後實際可行日期,目標集團的資產管理規模總額約爲168億港元。目標集團專門投資於在大中華區從事TMT及醫療保健領域且處於成長期的公司,於往績記錄期提供業務咨詢服務。就另類資產管理服務而言,目標集團於往績記錄期管理22只鼎珮基金。於往績記錄期間,目標集團收益大幅增長,於2019-2021年,獲得收入分別約爲0.99、1.55及2.28億港元,盈利及全面收益總額分別約爲2380、8040及9730萬港元。

5、富景中國控股有限公司

一家盆栽蔬菜農產品生產商,是山東省盆栽蔬菜生產商的先行者之一,於2012年开始於山東省青島萊西經營盆栽蔬菜農產品種植及銷售業務,以其核心品牌“富景農業”推廣及銷售包括27個盆栽蔬菜農產品品種,並透過在中國的分銷商網絡銷售產品予山東省、西安市及大連市的逾1,000名客戶(其中大部分爲酒店及餐廳)。所有盆栽蔬菜農產品均在其自有種植基地大棚種植。

於往績記錄期間,公司收益及溢利持續增長,於2019-2021年分別錄得收益總額約人民幣1.18、1.21及1.55億元,純利分別約爲人民幣0.39、0.44及0.47億元。

根據弗若斯特沙利文的資料,中國的蔬菜農產品市場及盆栽蔬菜農產品市場均高度分散,分別有約一百萬到兩百萬家蔬菜生產商及數千家盆栽蔬菜生產商。按產量計,並無單一蔬菜生產商佔中國蔬菜農產品市場總市場份額超過1%。於2020年,富景中國的銷售收益爲人民幣121.4百萬元,佔中國蔬菜生產商的總銷售收益及盆栽蔬菜生產商的總銷售收益比重分別低於0.01%及約爲3.4%;按銷售收益計,在山東省盆栽蔬菜農產品市場排名第一,佔山東省盆栽蔬菜生產商總銷售收益的16.0%。

6、Kazakh Steel Plc

一家位於哈薩克斯坦的礦業公司,專注於Kokbulak鐵礦石項目的鐵礦石勘探及开發。公司的Kokbulak鐵礦石項目分爲三個主要區域,即中部地區、北部地區及南部地區。於2026年的主要目標是對Kokbulak鐵礦石項目的中部地區進行商業化生產。

於往績記錄期間,公司主要專注於爲我們的Kokbulak鐵礦石項目的商業化生產做準備,而未產生任何收入。公司的Kokbulak鐵礦石項目於整個往績記錄期間均處於勘探及开發階段,因此於往績記錄期間,並無確認任何收益或銷售成本並因此於截至2019年12月31日止年度及截至2021年12月31日止兩個年度分別錄得純利及淨虧損。

2020年,哈薩克斯坦的粗鐵礦石儲量在全球排名第五,約爲166億公噸,佔2020年全球粗鐵礦石儲量的約9.2%。根據哈薩克斯坦共和國國家統計局的資料,目前有88家注冊公司2020年涉及鐵礦石开採、勘探及生產。根據益普索的資料,倘公司於Kokbulak鐵礦石項目中心區經營的合共約337公噸可开採資源可轉換爲符合JORC標準的儲量,則將於符合JORC儲量方面將排名第三;倘公司已投產,估計年產能位居第二位,約爲24.0百萬公噸。

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2024/05/06 - 外匯經紀商評分