來源：TechWeb（ID:TechWeb）

作者：老喵

瑞幸咖啡又迎來好消息了。

近日，瑞幸對外發布公告稱，公司完成了金融債務重組，走完了《破產法》第15章的程序，將定位於長期可持續的增長和盈利能力，公司在任何司法管轄區不再受到破產或破產程序的約束。同時，瑞幸表示，公司已經全面解決歷史遺留問題，回歸到正常狀態。

受此消息影響，瑞幸盤前股價上漲超3%。截至收盤，瑞幸粉單報收於9.19美元，漲幅爲3.72%。

退市近兩年後，瑞幸“站”了起來

關於瑞幸，一直是市場的熱門的話題。無論是當初的快速上市，還是因造假而退市，對於瑞幸的質疑就一直沒有斷過。有意思的是，雖然瑞幸財務造假讓其名聲掃地，但是在消費端，依舊是市場的寵兒。

從一封封公告可以看到，近兩年時間，在外界不看好的背景下，瑞幸一直在自救。2020年，自從被曝財務造假以來，瑞幸一邊配合國內外相關監管機構調查，另一邊推動境外債務重組計劃。

2021年2月5日，瑞幸咖啡發布消息稱，爲推進公司轉型，公司在美國正式开啓破產程序，預計對日常運營沒有重大影響。瑞3月，瑞幸咖啡稱，已與主要債務持有者達成重組債務及加強資本結構的協議，並將於近期履行這一協議中的債務義務。同時，瑞幸方面表示，公司正在積極利用多種渠道進行融資，目前正在與可信投資者進行爲期30天的內部討論，通過私募募集至少2.5億美元。受此消息影響，瑞幸粉單當時大漲超49%，盤中漲幅一度達到61%。

一個月後，瑞幸咖啡稱已與大鉦資本一附屬公司和愉悅資本籤訂了一項投資協議。根據投資協議，大鉦資本已同意以私募方式，投資約2.4億美元購买瑞幸咖啡的高級可轉換優先股；愉悅資本也同意以私募方式，投資約1000萬美元購买瑞幸咖啡的高級可轉換優先股。在某些情況下，大鉦資本和愉悅資本還可按比例增資1.5億美元。瑞幸咖啡計劃利用這筆投資的淨收益，推動公司擬議的離岸重組，並履行近期與美國證券交易委員會（SEC）達成的和解協議中的義務。

到了9月份，瑞幸咖啡發布三則公告，宣布公司在重組計劃和資本市場披露方面達到多項“裏程碑式”進展，包括：公司與美國集體訴訟的原告代表籤署了1.875億美元的和解意向書；公司已向开曼法院正式提交了對可轉債債權人的債務重組方案；公司正式向美國證券交易委員會(SEC)遞交了包括經審計的財務報告在內的2020年年報。

今年1月份，大鉦資本宣布其牽頭的买方團完成了對瑞幸咖啡部分股東股權的收購，买方團其他成員包括IDG資本和Ares SSG Capital Management。本次交易完成後，大鉦資本成爲瑞幸咖啡控股股東，持有公司超過50%投票權。

直到昨天，瑞幸迎來了全新的時刻，完成了金融債務重組，公司在任何司法管轄區不再受到破產或破產程序的約束。

自營門店利潤首次轉正

門店數超越星巴克

2021年，對於瑞幸是艱難的一年，但同時也是收獲的一年。財報上一個個正向增長的數據，證明瑞幸當前战略的成功，以及對於未來的期待。

瑞幸咖啡對外發布2021年第四季度及2021財年未經審計的財務報告。數據顯示，瑞幸咖啡第四季度總淨收入24.327億元人民幣，同比增長80.7%。其中，自營門店收入18.372億元人民幣，同比增長61.0%；聯營門店收入4.488億元人民幣，同比增長248.4%。

虧損方面也是大幅收窄，第四季度美國會計準則（GAAP）下運營虧損爲1.208億元人民幣(1900萬美元)，而2020年同期爲4.889億元人民幣。2021年全年，瑞幸咖啡總淨收入達到79.653億元人民幣，相較2020年增長97.5%，而自營門店同店銷售增長率則達到69.3%，自營門店門店層面利潤也在2021年首次實現年度轉正，達到12.528億元人民幣，2020年同期則爲虧損4.347億元人民幣。

值得注意的是，在2021年，瑞幸還完成了對星巴克的超越。瑞幸咖啡2021年第四季度淨新增353家門店，截至2021年末，門店總數已達到6024家，其中自營門店4397家，聯營門店1627家。對比之下，星巴克中國門店數量爲5557家。

有意思的是，星巴克還應景上了個熱搜。有網友反映，星巴克App出現Bug，账戶裏忽然多了很多優惠券，包括生日邀請券、周年慶邀請券等。而現在，打开APP就顯示系統正在維護中，不能正常點單。對此，星巴克方面表示，由於系統更新導致星享好禮顯示錯誤的問題，正在全力修復中。不知道，星巴克這bug何時才能修復，又有多少小夥伴下單了瑞幸來提神。

聯動椰樹

瑞幸走出了屬於自己的一條路

對於瑞幸，我們隨機問了周邊經常點單的用戶，便宜、新產品多、會做營銷，這是大部分人的印象。瑞幸財務造假的風波已經過去兩年，這兩年時間裏，在用戶端瑞幸並沒有失守，會玩、會聯動，產品新穎，可能是除了低價之外，瑞幸做得最對的幾件事。

一年前，瑞幸推出生椰拿鐵新品，不到兩個月的時間便賣出了42萬杯。根據官方最新公布的數據顯示，截至今年4月6日19:48，生椰拿鐵單品銷量破億。而在最近，瑞幸咖啡還跟椰樹品牌聯動，早早地吊起了消費者的胃口。而這也是椰樹牌34年首次聯名，兩個最會玩椰子的品牌結合了，聯合官宣年度新品“椰雲拿鐵”。

在今天，很多人都在社交平台上曬出了“椰雲拿鐵”，還有的小夥伴表示，“冒着咖啡因過敏的生命危險也要點一杯喝”。

不論是生椰拿鐵還是椰雲拿鐵，都讓瑞幸賺足了流量。除此之外，今年冬奧會成功押寶谷愛凌，也讓瑞幸收割了一波流量。而就在谷愛凌奪冠後，瑞幸還在小程序中添加了“谷愛凌推薦”菜單欄，做足了營銷，也刷足了存在感。就連同押寶押中的友商都評價，瑞幸這波操作真的是優秀。

在奪冠前籤約谷愛凌，瑞幸確實是撿到了大便宜。但是，做生意不能總是靠運氣，要想超越星巴克，瑞幸要走的路還很長。雖然在門店數量上，瑞幸實現了超越，但是在營收規模、全球門店以及客單價上，瑞幸還有着較大的差距。換句話說，瑞幸的今天，更多的是通過低價換取來的，彎道超車之後，如何在直道上更快，是瑞幸需要思考的問題。

退市後的瑞幸，正在重新爬坡。想當初，瑞幸在滑落粉單市場後，股價跌破了一美元。現如今，瑞幸在粉單市場的股價一度超過17美元。瑞幸的下一個目標，或許就是重新上市了，而如何重塑自己的品牌形象，將會是更難的一關。