騰訊控股（0700.HK）擬派發中期息，如果獲得通過將打破騰訊期末派息的慣例，首次派發中期股息，股價日內低开後一度有买盤跟進，不過跟隨外圍審慎的港股今日低开逾200點後大市走勢反復向下，科技指數半日也跌近2%，騰訊最新也跌逾1%。

騰訊董事會周一宣布，預期將於12月23日（星期四）審議一項決議，以批準派發中期股息。騰訊自2004年上市以來未曾派發中期息，除了在2009年3月，宣布派發0.1元特別息外，只會每年向股東派發末期息。

年報信息顯示，騰訊在2017-2020年度派發每股股息逐年爲0.88港元、1港元、1.2港元、1.6港元。去年派發末期息1.6元，按年增加25%。ATFX認爲騰訊突然擬派中期息無疑爲了增加吸引力，因騰訊股價自今年迄今，累計跌幅17.3%。 以周一466.6港元的收盤價，與775.5港元的年內高點相比，股價已跌去近四成。

爲了緩和跌勢，從8月19日起騰訊开始密集回購，整個9月份幾乎所有交易日都沒有落下，累計回購424.29萬股，9月6日股價一度重新站上了500港元，但只持續了3個交易日的時間，此後便在515-445區間內波動。除了大市在波動中反復的環境，騰訊第三季度業績不及預期更拉低了市場信心，營收增速降至2004年以來最低，近十年來首次出現淨利潤下降。

回顧以往，騰訊通常也會選擇股價觸及階段性底部的時候選擇回購股份，而在當時確實奏效，尤其是2019年情況和現在有些類似，當時二季度財報不及預期，加上外圍波動因素，股價在一個月內累計下跌逾13%，其後騰訊在8月28日至10月11日期間多次回購，累計回購348.67萬股，此後股價如愿开啓了持續反彈，但放在了現在的環境下回購拉動也打了折扣。

很多在港股上市的互聯網公司或者美股上市的中概股，都沒有派息的傳統，或只派發極低的股息。在向來不是以派息爲吸引點的科技股中，騰訊選擇史無前例的加派中期息確實可能釋放利好，不僅可能帶動投資者關注，也希望傳遞公司的現金流狀況積極。也有投資者擔憂此舉會讓騰訊由增長股轉爲收息股，但我們認爲高息並不會成爲騰訊的又一標籤，以昨日收市價466.6元計算，股息回報率僅爲0.34%，即便增加派息也不會是大規模的增派。

而股價當前呈現區間走勢可以看作在經過一段時間的大幅向下後整固，投資者對未來業績增速的展望和宏觀環境是否往有利的方向發展都會決定股價是否能擺脫底部。在三季度業績中，主要業務增長均出現放緩，但包含手機遊戲在內的增值服務依然是在營收中佔比最高的業務，佔比超過一半以上，金融科技及企業服務業務成爲了第二引擎，預計接下來的營收貢獻將見漲，更重要的是在長期驅動因素維持的情況下，公司將更加積極地適應監管環境的變化。