$快手-W(HK|01024)$  

行情在絕望中產生，恆生科技指數突破10000點後目前指數已經腰斬了，阿裏巴巴的股票價格跌破了100港幣，115港幣發行的快手目前股價已經跌破了70港幣。

在市場一片驚鴻的時刻，先有芒格买入阿裏巴巴，後有快手張斐增持快手。芒格說市場漲落就跟日月交替一樣正常，巴菲特說只有潮水退去的時候才知道誰在裸泳。巴菲特一生固守自己的能力圈，方舟基金木頭姐就沒有這么幸運了，投資者追高买入方舟基金，今天已經虧損嚴重。

軟銀孫正義的遠景基金同樣損失慘重，孫正義反思自己的投資邏輯時表示未來現金流折現才是合理的估值模型。

資本催生的互聯網估值泡沫正在消散，科技公司已經褪盡芳華，科技股變成了價值股的估值了，面對監管的不確定性，投資者的內心比較煎熬，對科技公司商業模式沒有正確認知的投資者很容易懷疑自己的判斷。

普通人容易低估科技公司創業的困難，大家容易被科技公司贏家通喫的商業模式迷惑，看不到一將功成萬骨枯的殘酷競爭，雖然面對監管的不確定性，但是頭部互聯網公司的護城河仍然寬廣，目前愛奇藝、騰訊視頻、優酷都开始放棄燒錢的策略，开始降本增效。

中國的奈飛夢不是不可以做，但是沒有奈飛的命，得了奈飛的病就是一條絕路了。提升自制劇質量是一條困難而正確的路，但是中國的愛奇藝、騰訊視頻、優酷沒有內容基因是致命的，迪士尼的百年沉澱是可以抗衡奈飛的底氣，中國的內容制作公司太分散了。

IP成爲下一個房地產生意雖然形成了共識，但是高投入低產出的效率是難以持續的商業模式。

選擇比努力重要，目前品牌消費有定價權的公司仍然是比較確定的投資機會。投資成功只需要幾個值錢的想法就可以了。

關注股票價格波動容易陷入追漲殺跌的陷阱，投機太難了。

巴菲特的告誡：买股票就是买公司，你必須有能力給公司估值，投資是爲了今天投出錢，未來收回更多錢的遊戲。只有股價具備了足夠的安全空間才能採取买入並長期持有，忽略價格短期波動的策略。

投資者只有對自己的判斷有信心，才能不關注別人的看法，悶聲發大財是有大智慧的，好的機會比較稀缺，並不適合很多人分享，只有機構喫飽了籌碼，才能更快的形成上漲趨勢。

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