大市評述：

隔夜美股收盤，道指下跌112.18點，跌幅爲0.34%，報33174.07點；納指跌125.58點，跌幅爲0.95%，報13129.96點；標普500指數跌18.36點，跌幅爲0.43%，報4259.52點。納斯達克金龍中國指數收跌超10%，創2008年10月以來最大跌幅。港股ADR指數下跌，按比例計算，收報20427點，較香港收市跌463.38點，幅度爲2.27%。

五家在美上市公司被認定爲有退市風險“相關發行人”，中國證監會回應：我們注意到了這個情況。這是美國監管部門執行《外國公司問責法》及相關實施細則的一個正常步驟。我們此前已經多次就《外國公司問責法》的實施表明過態度。我們尊重境外監管機構爲提高上市公司財務信息質量加強對相關會計師事務所的監管，但堅決反對一些勢力將證券監管政治化的錯誤做法。我們始終堅持开放合作精神，愿意通過監管合作解決美方監管部門對相關事務所开展檢查和調查問題，這也符合國際通行的做法。近一段時間，中國證監會和財政部持續與美國公衆公司會計監督委員會（PCAOB）开展溝通對話，並取得積極進展。我們相信，雙方通過共同努力一定能夠盡快作出符合兩國法律規定和監管要求的合作安排，共同保護全球投資者合法權益，促進兩國市場健康穩定發展。

鋁價收復前一交易日的部分失地，因俄羅斯供應的不確定性加劇了價格波動。倫敦金屬交易所(LME)指標期鋁上漲2.5%，至每噸3,424美元，稍早曾上漲6.5%。涉及相關港股包括中國鋁業(02600.HK)、中國宏橋(01378.HK)、金川國際(02362.HK)、新疆新鑫礦業(03833.HK)、中國有色礦業(01258.HK)等有色金屬板塊。

全球最大的大宗商品指數已暫停鎳期貨合約展期，直到倫敦金屬交易所（LME）恢復鎳交易。追蹤標普GSCI指數和機構大宗商品指數的產品已暫停展期直至交易恢復，而交易重啓日期尚不確定。Constant Maturity大宗商品指數也採取了同樣做法。大宗商品指數通常在五天時間內展期敞口，第一天爲當月第五個工作日，恰逢LME鎳交易暫停。

重點關注：

1. 泰格醫藥(03347.HK)發布2021年度業績快報，本報告期內，公司實現營業收入52.14億元(人民幣，下同)，同比增長63.32%；利潤總額36.85億元，同比增長66.07%；歸屬於上市公司股東的淨利潤28.74億元，同比增長64.26%。扣除非經常性損益後的歸屬於上市公司股東的淨利潤12.32億元，同比增長73.90%；基本每股收益3.31元。

公司簡訊：

1. 中國生物制藥(01177.HK)公布，集團生產的“艾拉莫德”原料藥獲得日本藥品醫療器械管理局(PMDA)頒發原料藥注冊登記證，獲批準在當地進行市場銷售。該原料藥獲批在日本銷售，標志着集團產品向國際高端市場不斷邁進。

2. 友邦保險(01299.HK)公布2021年業績，按固定匯率基準，新業務價值上升18%至33.66億美元，年化新保費增加6%至56.47億美元，新業務價值利潤率上升6.3個百分點至59.3%。內涵價值營運溢利增加7%至78.96億美元，稅後營運溢利增加6%至64.09億美元。自由盈余上升36億美元至170億美元，按備考基準計算達248億美元。內涵價值權益創新高至750億美元，上升13%。股東分配權益達521億美元，上升11%。每股基本營運盈利53.12美仙，末期股息爲每股108.00港仙，全年股息總額爲每股146.00港仙，上升8%。

3. 康龍化成(03759.HK)公布2021年度業績快報，報告期內，公司實現營業總收入74.44億元，比去年同期增長45.00%；實現營業利潤19.14億元，比去年同期增長44.61%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤16.61億元，比去年同期增長41.68%；實現扣除非經常性損益後的歸屬於上市公司股東的淨利潤13.41億元，比去年同期增長67.46%；實現經調整非《國際財務報告準則》下歸屬於上市公司股東的淨利潤14.62億元，比去年同期增長37.40%。

4. 博雅互動(00434.HK)發布公告，集團截至2021年12月31日止年度的收益預期會較截至2020年12月31日止年度增長約1%至5%左右，主要由於(i)集團一定在线運營活動的舉辦；及(ii)對於遊戲產品和玩法的持續優化，使得集團收益水平維穩增加。集團該年度錄得的公司擁有人應佔利潤預期約爲人民幣650萬元至人民幣900萬元（上年度公司錄得擁有人應佔虧損約爲人民幣4510萬元）。

5. 中星集團控股(00055.HK)公布，集團預期將於截至2021年12月31日止年度錄得介乎約1000萬港元至2500萬港元的虧損，而2020年財政年度則錄得虧損約8730萬港元。

6. 金茂源環保(06805.HK)公告，預期集團將於2021財政年度錄得公司權益股東應佔溢利減少不多於55%，而截至2020年12月31日止年度權益股東應佔溢利約爲人民幣1.026億元。

7. 寶尊電商-SW(09991.HK)發布2021年財政年度業績，該公司總淨營收爲93.96億元人民幣(單位下同)，同比增加6.15%；歸屬於普通股股東的淨虧損爲2.2億元，2020年財政年度歸屬於普通股股東的淨利潤爲4.26億元；每股美國存托股基本淨虧損3.05元。

8. 麗年國際(09918.HK)發布公告，公司預計截至2021年12月31日止年度將錄得公司權益持有人應佔溢利不少於1800萬港元，較2020年同期公司權益持有人應佔溢利約150萬港元大幅增加。

9. 廖創興企業(00194.HK)發布截至2021年12月31日止年度業績，該集團取得收益8.35億港元，同比增加8.23%；公司股東應佔溢利4.27億港元，同比增加162.86%；每股基本盈利1.13港元，擬派發末期股息每股0.28港元。

10. 泰格醫藥(03347.HK)發布2021年度業績快報，本報告期內，公司實現營業收入52.14億元(人民幣，下同)，同比增長63.32%；利潤總額36.85億元，同比增長66.07%；歸屬於上市公司股東的淨利潤28.74億元，同比增長64.26%。扣除非經常性損益後的歸屬於上市公司股東的淨利潤12.32億元，同比增長73.90%；基本每股收益3.31元。

11. 美高梅中國(02282.HK)發布截至2021年12月31日止年度業績，該公司經營收益94.11億港元，同比增加84.67%；公司擁有人應佔年度虧損38.47億港元，同比減少26.05%；每股虧損101.2港仙。

公司財報公布：

招股中：瑞爾集團(06639.HK)

業績公布：友邦保險(01299.HK)、中國聯通(00762.HK)、TCL電子(01070.HK)、恆宇集團(02448.HK)、第七大道(00797.HK)、濠亮環球(08118.HK)、盛洋投資(00174.HK)、環康集團(08169.HK)、魏橋紡織(02698.HK)

國內外要聞：

1. 國有四大行集體公告稱，今年前2月經營穩中有進，實現良好开局。工商銀行：1-2月存貸款等業務增長優於同期。建設銀行：圍繞普惠金融、綠色發展、科創和高端制造業等重點領域加大金融服務力度。農業銀行：持續強化鄉村振興和實體經濟金融服務，主體業務增長好於同期。

2. 中國信通院：2021年，高技術制造業增加值同比增長18.2%，增速較規模以上工業增加值高8.6個百分點，對規模以上工業增長的貢獻率爲28.6%，自2020年11月份以來，連續14個月保持兩位數增長。

3. 1月末，境外機構淨增持境內人民幣債券663億元至4.07萬億元，連續10個月上升。在去年末突破4萬億元大關之後，境外機構增持人民幣債券的步伐並未停歇。截至1月末，共有1021家境外機構主體入市。

4. 數據顯示，今年以來，新成立的基金規模爲1462.63億。股票型基金和混合型基金的總份額接近千億。以偏股混合型基金爲例，已經有超過40%的基金在今年成立來的淨值波動超過2%，但仍有60%的次新基金淨值波動幅度不到2%。

5. 截至3月9日，年內房地產並購融資總金額已達1247.5億元。其中，房企發行或擬發行並購債融資47.5億元，銀行提供並購貸款融資額度920億元，金融機構已發行或擬發行的房地產並購主題債券金額280億元。

6. 黑龍江：今年的生產資料價格較2021年上漲30%-50%，每公頃玉米、大豆等旱田的種植成本多數增加5000元以上，使種植戶收益大幅收窄。業內稱，種植戶“租地”成本擠佔了幾乎大部分收益，而種子、化肥、柴油價格輪番上漲，又在相當程度上壓縮了種植戶的利潤空間。

7. 遊戲卡牌成資本垂青賽道，市場規模在2020年達到115億美元，預計到2025年將達到240億美元，國內集換式卡牌行業將迎來快速發展時期。

8. 2021年天然鑽石行業企穩復蘇，各種以鑽石爲主題的珠寶產品在傳統電商和直播帶貨下出現了供不應求的景象，佩戴需求的小鑽碎鑽產品銷售火爆。加拿大Diamcor礦業公司銷售數據顯示，2月初至2月中旬，每克拉鑽的平均售價較去年9月上漲了40%。

9. 港交所(00388.HK)原行政總裁李小加表示，LME取消3月8日執行的所有倫鎳交易是LME清算所基於交易清算規則所做的決定。李小加透露，港交所當時花費二十億美元买入LME之後，又花了近3億美元建立了LME清算所，這次恰恰是清算所啓動相應機制取消交易。李小加表示，港交所當時購买LME交易所時就已經制定了清晰的後續方案，即建立清算所，讓所有會員將清算業務劃歸到LME，這種強勢的一連串的改革組合拳保證了LME的抗風險能力，確保了LME具備應對市場重大波動能力。

大行評級：

1. 瑞信：維持國泰航空(00293.HK)“中性”評級,目標價升至7.3港元

2. 大摩：維持九龍倉集團(00004.HK)“減持”評級,目標價升17%至24港元

3. 高盛：予保誠(02378.HK)“买入”評級,目標價185港元

4. 匯豐研究：升港交所(00388.HK)評級至「买入」,目標價下調至400港元

5. 美銀證券：下調九倉(00004.HK)目標價至30.5港元,評級「买入」

6. 瑞信：下調時代天使(06699.HK)目標價至145港元,評級「跑輸大市」

作者：艾德證券期貨研究部

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