2022年2月16日，貝多財經從港交所披露易了解到，美因基因（Mega Genomics Limited）的IPO申請材料已經“失效”，目前無法正常查看或下載。這意味着，美因基因首次衝刺港交所上市宣告“折戟”。

據貝多財經了解，申請材料“失效”是衝刺港交所上市中的正常流程，不代表IPO失敗。根據港交所的要求，上市申請材料滿6個月後需要重新遞交。此前，曾有多家公司申請材料“失效”但最終成功掛牌。

公开信息顯示，美因基因是一家基因檢測平台公司，由美年健康（SZ:002044）孵化而來。2021年8月16日，美因基因在港交所公开遞表，中信建投證券爲獨家保薦人。截至目前已有6個月的時間，美因基因暫未披露聆訊後資料集，因而“失效”。

經查詢了解，美因基因在境內的經營主體爲美因健康科技（北京）有限公司，成立於2016年，注冊資本爲1213.68萬元，法定代表人爲郭美玲。當前，郭美玲爲美因基因的非執行董事，也是美年健康的副董事長、董事。

在上市前的股權架構中，美因基因的單一大股東爲該公司聯席名譽主席兼執行董事俞熔，有權行使該公司約22.4%已發行股本所附的投票權。目前，俞熔也是美年健康的董事長、實際控制人，美年健康間接持有美因基因約18.63%的股權。

特別說明的是，美因基因和美年健康的關聯交易頗多。美因基因也在其招股書中表示，其業務利用並在一定程度上依賴與美年大健康（即“美年健康”）或俞博士（俞熔）有關聯的實體（即“美年集團”）。

招股書顯示，2018年、2019年、2020年度和2021年上半年，美因基因來自美年集團（美年大健康及其附屬公司）的銷售額分別佔總收入的47.45%、51.12%、57.86%和52.38%，貢獻佔比約五成，依賴性十足。

2018年、2019年、2020年度和2021年上半年，美年大健康及其聯營公司向美因基因支付的服務費總額分別約爲0.95億元、0.60億元、1.07億元和4157萬元，分別佔其營業收入的48.66%、48.62%、52.64%和42.93%。

在美年健康的扶持下，美因基因已經形成了不小的規模，整體保持增長態勢。2018年、2019年和2020年度，美因基因的營收分別爲1.96億元、1.24億元、2.03億元，淨利潤分別爲2204.0萬元、2969.1萬元、7909.7萬元。

而在2021年上半年，這一情況則發生了改變。根據招股書，美因基因2021年上半年的營收爲0.97億元（9683.1萬元），較2020年同期的1.03億元減少約5.59%；淨利潤爲3531.4萬元，較2020年同期的淨利潤3334.1萬元增長5.92%。

其中，消費級基因檢測爲美因基因的主要收入來源。2018年至2021年上半年，該類業務收入分別爲1.43億元、1.07億元、1.62億元和0.56億元，分別佔總收入的73.1%、86.2%、79.6%、97.3%及58.2%。

截至2021年6月30日，美因基因已進行了超過1000萬次基因檢測。根據弗若斯特沙利文，美因基因在2020年進行了270萬次檢測，佔中國消費級基因檢測服務市場所進行檢測總數的65.8%，是其最有力競爭對手所進行的檢測次數的十倍。

根據同一資料，按累計進行的檢測數量計，美因基因是中國最大的消費級檢測平台，並且是全球三大消費級基因檢測平台之一；按2020年進行的檢測量計，美因基因是中國規模最大的癌症篩查基因檢測平台。

不過，美因基因的增速遠低於行業。根據弗若斯特沙利文的資料，2020年中國消費級基因檢測服務市場規模達到6850萬美元，自2016年至2020年的年復合增長率爲31.0%。預計將增至2025年的4.45億美元，2020年至2025年的年復合增長率爲45.4%。

相比之下，美因基因在2018年至2020年的營收年復合增長率僅爲1.95%，且其2021年上半年的收入更是同比下降5.59%。對此，美因基因解釋稱，主要由於2021年上半年的新型冠狀病毒檢測單價低於2020年上半年。

隨着業務規模的擴大，美因基因的各項運營开支出現了下降的情況。其中，銷售及分銷开支在2018年至2021年上半年分別爲2533.2萬、494.4萬元、1947.5萬元以及728.5萬元，的銷售費用率分別爲13%、4%、9.6%和7.5%。

值得一提的是，美因基因的研發成本計入了行政开支。2018年、2019年和2020年，該公司的研發成本分別爲680萬元、440萬元、440萬元；2020及2021年上半年該部分支出分別爲160萬元、370萬元，遠低於銷售費用率。

據智慧芽數據顯示，美因基因（美因健康科技（北京）有限公司）目前共有10件專利申請信息，其中有效專利5件。經分析可知，美因基因的專利布局主要集中在“基因組”“檢測方法”“PCR”“分型鑑定”等。

另據貝多財經了解，2018年上海天億轉讓33.42%股權給美年健康時曾籤下對賭協議，承諾美因基因2018年度、2019年度和2020年度經審計的扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤分別不低於4262.73萬元、8866.08萬元、1.23億元。

而在2019年及2020年，美因基因均未完成業績承諾（扣非後淨利潤分別爲4112.15萬元、8897.77萬元），上海天億向美年健康支付業績補償款合計1.24億元，而上海天億（上海天億資產管理有限公司）則爲俞熔控制的公司。

在此期間，美年大健康（美年健康）於2020年11月26日以5.42億元將20.0607%的美因基因股權出售、此後的2021年3月1日，美年大健康再次出售美因基因7.5519%股權。目前，美年健康仍是美因基因的主要股東之一。